В распоряжении БИЗНЕСа оказался разработанный Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) законопроект "О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины", который значительно усилит ответственность за нарушения законодательства на рынке ЦБ. "Этот законопроект разрабатывался в соответствии с новыми требованиями Закона "О ценных бумагах и фондовом рынке", - рассказал БИЗНЕСу Максим Либанов, начальник отдела развития законодательства на рынке ЦБ ГКЦБФР. Так, например, штрафы за нарушения законодательства предполагается увеличить в среднем в 20 раз. Если сейчас за размещения ЦБ без регистрации выпуска в ГКЦБФР эмитент должен заплатить штраф максимум в размере 50 нмдг (850 грн.), то вскоре за аналогичное нарушение придется выложить 1000 нмдг (170 тыс.грн.).

Доля нарушений на рынке ЦБ

Более того, законопроект предусматривает введение уголовной ответственности "за потерю реестра" или неправомерное создание его копии. Напомним: еще в прошлом году ГКЦБФР планировала создать единую центральную систему реестров. Однако многие участники фондового рынка опасались, что в ходе такой реформы большинство регистраторов могут просто "потерять" свои реестры, чтобы не раскрывать перед регулятором состав акционеров. Теперь же за потерю реестра, согласно запланированным изменениям в Уголовный кодекс, предусмотрен штраф в размере 1000 нмдг (170 тыс. грн.) или лишение свободы на срок от двух до пяти лет. Такое же наказание предусмотрено и за создание альтернативного реестра, что также часто используется в корпоративных войнах. За захват предприятия, если он привел к тяжким последствиям, проект Закона предусматривает лишение свободы на срок от пяти до десяти лет. По мнению участников рынка, подобные нововведения не станут серьезным препятствием для ушлых рейдеров. "Как правило, регистратор прикрывается решением суда, который запрещает ему, скажем, выдавать реестр эмитенту для проведения собрания акционеров, - объясняет Сергей Качан, директор инвесткомпании "Инициатива" (с 2000 г.; 20 чел.). - А в этом случае, по законодательству, регистратор не несет никакой ответственности".

Кроме того, Комиссия впервые предлагает ввести ответственность за манипулирование ценами на фондовой бирже. Подобные действия будут караться штрафом до 500 нмдг (85 тыс.грн.) и аннулированием профессионального сертификата специалиста, который совершил такое нарушение. Те же действия при сговоре торговцев потянут на штраф в размере 170 тыс.грн. При этом определение "манипуляция" настолько туманное, что под санкции сможет угодить почти любой профессиональный торговец ЦБ.

"Манипулирование ценами - это вопрос неоднозначный. Если я на бирже поднимаю спрос, то получается, что я уже манипулирую ценами? - возмущается Сергей Качан. - Доказать, что цена справедливая, практически невозможно".

Большинство профессиональных участников рынка ЦБ в целом не одобряют законопроект, считая, что он может способствовать злоупотреблениям со стороны чиновников и конкурентов. "По моему мнению, предлагаемые законопроектом изменения без устранения имеющихся недостатков корпоративного законодательства могут только усугубить сложившуюся ситуацию и привести к злоупотреблениям при реализации нововведений", - прогнозирует Денис Кузнецов, директор юридической компании "ТЕКТ - Риал" (с 2002 г.; 15 чел.).

Анна Еременко