Fitch Ratings - Лондон - 29 июль 2004 г. Сегодня международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило ожидаемый рейтинг предстоящему выпуску украинских облигаций с плавающей процентной ставкой и сроком погашения в 2009 году, соответствующий суверенному долгосрочному рейтингу Украины в иностранной валюте () с прогнозом "Стабильный". По сведениям от украинских властей, в результате выпуска ожидается привлечь 600 млн. долл.

Факторами поддержки для рейтингов Украины являются высокие макроэкономические показатели страны, относительно низкие коэффициенты задолженности и сильные позиции по ликвидности в иностранной валюте. Fitch ожидает, что 2004 год станет еще одним годом быстрого роста ВВП на Украине, поддерживаемого экономическим подъемом в России, а также еще одним годом конкурентоспособного курса валюты, либеральной денежной политики и роста государственных расходов в преддверии выборов. Кроме того, Украина имеет значительный профицит текущего платежного баланса и увеличивающиеся валютные резервы, которые уже достигли 9,3 млрд. долл.

"Однако рейтинги Украины сдерживаются рисками политической нестабильности, связанными с президентскими выборами, назначенными на октябрь/ноябрь, с которыми ожидается закончиться десятилетие правления президента Леонида Кучмы", - отмечает Эдвард Паркер, директор аналитической группы агентства Fitch по суверенным рейтингам. Опросы общественного мнения показывают, что следующий президент страны определится во втором раунде в напряженной борьбе между премьер - министром Виктором Януковичем и Виктором Ющенко, кандидатом с большей приверженностью реформам и с прозападной ориентацией. Победа на выборах любого из этих кандидатов, при условии, что эти выборы будут признаны легитимными, как ожидается, снизит политическую неопределенность и повысит кредитоспособность. Кроме того, благоприятные финансовые позиции Украины дают основания полагать, что переход власти произойдет без существенного "финансового стресса".

Тем не менее, история политической неустойчивости на Украине, слабые институты демократии и огромные политические и экономические интересы, поставленные на карту, означают, что нельзя полностью исключить возможность альтернативного, негативного, сценария. Ранее в этом году сторонникам президента Кучмы и коммунистической партии не удалось внести поправки в конституцию, тем не менее, нельзя полностью исключить возможность дестабилизирующих изменений накануне выборов. Недавняя приватизация крупнейшего металлургического комбината страны, Криворижстали, который по "бросовым ценам" перешел к местным олигархам, подчеркивает существование риска ухудшений в правлении накануне выборов. Выручка от приватизации поможет финансировать растущие предвыборные расходы правительства, в основном выплаты по зарплатам и социальному обеспечению, увеличившихся примерно на 2,6% ВВП сверх изначально заложенного в бюджете на 2004 г., при этом дефицит бюджета вырос примерно на 1,3% ВВП до около 2,5% ВВП. Факты нарушения и фальсификации во время выборов мэра в городе Мукачеве в апреле дают еще один повод для беспокойства.

В июне 2003 г., агентство Fitch повысило долгосрочный рейтинг Украины в иностранной валюте с до с прогнозом "Стабильный".