Риску в основном подвержены банки второго и третьего эшелонов, некоторые столкнутся с реальной угрозой банкротства, самоликвидации или "точечного дефолта".

В пятницу агентство Standard & Poor's выразило "опасения относительно кредитных организаций, находящихся на периферии национальной банковской системы". Банки со слабой капитализацией и системой управления могут столкнуться со значительными проблемами финансирования, что потенциально ведет к их закрытию, говорится в пресс - релизе агентства. "Это может быть как самоликвидация, так и "точечные дефолты", - уточнил аналитик S&P Евгений Тарзиманов.По словам аналитика S&P Екатерины Трофимовой, ухудшение ликвидности в российской банковской системе пока не критическое, поэтому "озабоченность по поводу российского банковского сектора связана главным образом с отдельными банками". По мнению агентства, риску ухудшения ликвидности, ведущему к банкротству, в основном подвержены банки второго и третьего эшелонов, не имеющие доступа к сделкам прямого РЕПО с Банком России. Третим эшелоном аналитики обозначили банки, находящиеся за пределами первой сотни (всего в России на 1 августа действовали 1163 кредитных организации).

Источник проблем, отмечает S&P, в том, что ни система риск - менеджмента, ни нормы банковского надзора не соответствуют стремительному росту кредитования в России. Из - за этого многие банки в погоне за прибылью активно занимали краткосрочные средства на международных рынках для долгосрочного кредитования розничных клиентов. В результате долг банковского сектора со средним сроком погашения значительно меньше трех лет оказался слишком большим (около 10% ВВП. - S&P).

В условиях сокращения ликвидности разрыв активов и пассивов по срокам погашения ведет к напряженности на рынке межбанковского кредитования (МБК) и создает проблемы банкам "второго и третьего круга", пополняющим значительную часть пассивов за счет межбанковских кредитов. "Мировой кризис сам по себе не угрожает российской банковской системе, опасность кроется в том, что она неустойчива по отношению к внутренним проблемам. Если бы небольшие банки имели хороший баланс и были прозрачными, то нечего было бы волноваться", - пояснил РБК daily научный руководитель ГУ - ВШЭ Евгений Ясин.

В случае реализации "полноценного" кризиса на рынке МБК потери банков будут серьезные и составят до 25,3% совокупного капитала в банковском секторе (результаты стресс - теста ЦБ на 1 января 2007 года). Пока ЦБ удавалось удовлетворять возросшие потребности банков. За три недели с 15 августа ЦБ предоставил банкам в рамках РЕПО 1,9 трлн руб. (в среднем 5 млрд долл. в день), но уже в октябре - ноябре ЦБ прогнозирует рост потребности в 3 раза.

"Многое зависит от того, насколько изъятие капитала будет организованным или дезорганизованным процессом", считают аналитики S&P. Сейчас, отмечают они, российский межбанковский рынок кредитования очень слаб с операционной точки зрения, и в первую очередь это связано с узким спектром облигаций в ломбардном списке ЦБ. Чтобы избежать потрясений, ЦБ принял решение с октября расширить этот список: он понизил требования к рейтингу принимаемых в обеспечение бумаг на две ступени до B+ (по шкале S&P).

"Есть серьезные проблемы с рефинансированием, они видны по тем объемам, которые ЦБ вливает в банковскую систему, - отмечает вице - президент ФБК Алексей Терехов. - Но дефолты будут не из - за оттока капитала из России как такового. Самый большой источник проблем для банков в растущем уровне невозврата кредитов из - за ожидаемого снижения темпов кредитования. В этих условиях крупные игроки, у которых небольшие банки раньше кредитовались на МБК, сами столкнувшись с сокращением объемов ликвидности, будут уменьшать лимиты на своих контрагентов с подобными проблемами в балансе".

Но в конечном итоге жизнь и смерть отдельных банков будет решаться не на рынке МБК. "Это не столько вопрос ликвидности, - говорит главный экономист Альфа - банка Наталия Орлова, - сколько принципиального желания акционеров поддержать банк в трудных условиях. В их числе много компаний и предприятий, для которых банк - непрофильный бизнес, после введения системы страхования вкладов ставший более затратным. Кризисная ситуация на финансовых рынках станет "спусковым крючком": некоторые акционеры сочтут, что банк обходится им слишком дорого, и предпочтут от него избавиться, а свои счета переведут в другие банки".

ЕЛЕНА ЗУБОВА