Фінансові новини

 

Минфиновские чиновники считают, что сейчас, когда бюджет США стал бездефицитным, эти облигации рынку не нужны.Что ж, может быть, и так. Только спасаться от падения Dow и Nasdaq теперь станет сложнее.

Неожиданный тайм - аут, который взял премьер - министр Украины Виктор Ющенко перед рабочим визитом в Москву, сославшись на недомогание, свидетельствует, по мнению наблюдателей, о его опасении провала переговоров по ключевым вопросам дальнейшего развития украинско - российского сотрудничества.

Торги на американском фондовом рынке в понедельник начались с разнородными настроениями. Индекс "голубых фишек" Dow пошел вверх, несмотря на предупреждение финансовой компании American Express (AXP), компонента Dow, об ожидаемом снижении прибыли в I квартале, а индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют акции технологического сектора, с утра оказался в минусе. Лидерами понижения стали полупроводниковый и биотехнологический сектор. Последний оказался под мощным негативным давлением после понижения рейтингов акций крупных биотехнологических компаний Biogen (BGEN), Genentech (DNA) и Medimmune (MEDI) инвестиционным банком Lehman Brothers. Негативное предупреждение софтверной компании i2 Technologies (ITWO), разрабатывающей программные продукты для электронной коммерции, не произвело большого впечатления на инвесторов. Появившиеся в 10 утра данные об уровне производственной активности в США в марте оказались неожиданно оптимистичными. Индекс Национальной ассоциации менеджеров по снабжению NAPM повысился в марте до 43,1 пункта, по сравнению с 41,9 в феврале. Экономисты, согласно различным опросам, ожидали, что индекс понизится до 41,4 - 41,5. В частности, на пессимистичные ожидания наводили данные чикагского отделения NAPM. Рассчитываемый им индекс производственной активности в Чикаго и его регионе в марте резко упал (см. новости за 30 и 31 марта). Однако производственный сектор США в целом показал в марте лучшие результаты. Хотя сокращение производства продолжилось, о чем говорит значение индекса ниже пороговой отметки 50, темпы сокращения явно замедлились. После январского падения индекса NAPM, когда его значение опустилось до 41,2, индекс повысился два месяца подряд, в феврале и марте. До февраля индекс понижался в течение девяти месяцев подряд, при этом с августа 2000 г. его значение было ниже 50, т.е. ниже отметки, указывающей на сокращение производства. Повышение индекса NAPM в феврале и марте дало основания полагать, что производственный сектор достиг в январе "дна" и близок к стабилизации. По мнению Норберта Ора (Norbert Ore), председателя комитета NAPM, рассчитывающего индекс производственной активности, если в январе производственный сектор действительно достиг "дна", на что указывает его повышение в феврале и марте, то имеется очень неплохая вероятность того, что летом, возможно, в июле, в производственном секторе начнется рост. В придачу к индексу NAPM, в понедельник появилась еще одна экономическая сводка оптимистичного характера - расходы на строительство в США в феврале выросли на 0,6%, после 2,2 - процентного прироста в январе. Как прокомментировал старший экономист Merrill Lynch Стэн Шипли (Stan Shipley), показатель NAPM в сочетании с данными по строительству предполагает, что экономика США, вероятно, не находится в состоянии рецессии, т.е. отрицательного роста. Еще одним позитивным фактом стало то обстоятельство, что составляющая индекса NAPM, отражающая уровень закупочных цен, в марте понизилась, дав сигнал о снижении уровня инфляции в производственной сфере. Реакция фондового рынка на данные NAPM была смешанной. Будучи хорошей экономической новостью в среднесрочной и долгосрочной перспективе, данные NAPM в то же время уменьшили вероятность того, что ФРС пойдет на понижение процентных ставок в период до очередного заседания своего комитета 15 мая. Это соображение, кстати, привело в понедельник к падению котировок казначейских облигаций США. На рынке акций ситуация после публикации индекса NAPM принципиальным образом не изменилась - индекс Dow продолжил подъем, а индекс Nasdaq Composite - снижение. Ближе к полудню Dow пробил вверх важную отметку 10000 пунктов, но не смог удержаться выше этого уровня, после чего, по словам трейдеров, началась техническая продажа "голубых фишек". В это же время по телевидению выступил президент США Джордж Буш с жестким заявлением в адрес Китая, удерживающего американский разведывательный самолет и его команду после его столкновения с китайским истребителем. Острый конфликт между Китаем и США ударил по нервам и без того издерганных инвесторов. Торги закончились печально. Индекс Dow упал на 100,85 пункта до 9777,93, или на 1,02%. Индекс Nasdaq Composite упал на 57,29 пункта, или на 3,11%, до 1782,97 - самого низкого уровня с конца октября 1998 г. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 опустился на 14,46 пункта до 1145,87, или на 1,25%. После закрытия торгов из технологического сектора пришла целая серия плохих новостей. Об ожидаемом несоответствии квартальной прибыли прогнозам сообщили софтверные компании Inktomi (INKT), Ariba (ARBA), BroadVision (BVSN) и E.piphany (EPNY), а также сетевая компания Redback Networks (RBAK). Их акции упали на вечерних торгах в электронных системах. Французская компания Alcatel (ALA), один из крупнейших производителей телекоммуникационного оборудования, сообщила о сокращении 1100 рабочих мест в своем американском подразделении ввиду снижения уровня спроса на телекоммуникационную продукцию.

Администрация президента США Джорджа Буша решила, что не будет способствовать дальнейшему ослаблению йены, если Япония не предпримет шагов для "расчистки" плохих кредитов в банковской системе страны, сообщает газета The Wall Street Journal.

Федеральная резервная система США ожидает оживления экономики в стране во второй половине 2001 года и экономического роста как минимум на 3,5% в 2002 году, сообщает агентство Bloomberg.

Мировой банк понизил свой прогноз экономического роста почти всех стран Азии, ссылаясь на падение экспорта в США и Японию, слабое доверие инвесторов и замедление процесса восстановления банковской системы и оздоровления проблемных компаний.

На торгах 27 марта, во вторник, котировки ведущих технологических компаний и основные биржевые индексы заметно выросли.

Мировой экономический рост в 2001 году прогнозируется на уровне чуть выше 3%. Об этом заявил директор департамента исследований МВФ Майкл Мусса. Однако существует риск того, что реальный показатель окажется меньше, ввиду тенденции к снижению котировок на фондовых рынках и роста фактора неопределенности. Мусса ожидает улучшения экономического положения в США в 2001 году, однако экономический рост там по самым оптимистическим оценкам составит 1,5 - 2%. Он считает, что первый квартал в США завершится в целом благополучно, но не исключает спада, вероятность которого невелика. К концу весны ФРС США, скорее всего, снизит учетную ставку еще на 0,5 процентных пункта, а к лету - в целом на 1 пункт. В Японии экономическое оздоровление в целом приостановилось, но Мусса считает, что экономический рост все же будет зарегистрирован. Мусса сейчас не видит потребности в снижении ставки Европейского центрального банка, но это станет необходимым по мере роста влияния замедления экономического роста в США и в мире в целом на европейскую экономику за счет торговли, динамики цен активов и уровня делового доверия. Инфляция же не является столь острой проблемой, как полагали прежде

"Мир возвращается к тому состоянию, которого он не знал с конца XIX века, когда впервые начался процесс глобализации, - пишет сегодня на страницах The Guardian профессор экономики Джон Грэй. - Дефляция встроена в мировую экономику, которая сформировалась с началом "холодной войны". Вопрос состоит в том, сможем ли мы не дать ей выйти из - под контроля. Кое - кто серьезно воспринял идеи о том, что мы, возможно, возвращаемся в мир, где постоянно падают цены. Дефляция имеет глубокие корни в Японии, но не было причин полагать, что она может распространиться. Однако огромные потери капитала на рынках ценных бумаг, которым мы стали свидетелями в последние недели, разбили этот самодовольный консенсус. Как и в Японии, опасность состоит в том, что дальнейшее падение на рынках ценных бумаг ударит рикошетом по реальной экономике и укрепит те дефляционные силы, идущие рука об руку с глобализацией". Еще несколько месяцев назад мало кто поверил бы предсказанию, что долгий бум на Уолл - стрит закончится крахом в японском стиле, напоминает автор. Практически все аналитики настаивали на том, что он основывается на прочной экономической базе. Но это, конечно, не так. "Американский бум на рубеже тысячелетий был классическим спекуляционным пузырем, наполненный обширным кредитом и поддерживаемым огромным притоком иностранного капитала, - подчеркивает Дж.Грэй. - Опасность того, что по мере сокращения американцами их расходов снизится экономическая активность во всем мире, хорошо понимается банкирами и теми, кто определяет политику. Дефляционное воздействие глобализации понимается хуже. Однако факт состоит в том, что практически все аспекты этого сложного процесса подталкивают цены в сторону снижения".

Джон Чемберс (John Chambers), главный исполнительный директор компании Cisco Systems (CSCO), заявил в интервью газете Financial Times, что экономический спад в США продлится еще в течение, по меньшей мере, трех кварталов, и в настоящее время имеются признаки его усиления. Глава компании, занимающей ведущие позиции в сфере производства оборудования для компьютерных сетей, считает, что перспективы американской экономики значительно ухудшились в сравнении с тем периодом в январе, когда Cisco предупреждала, что ожидает спада в течение, как минимум двух кварталов. Чемберс ничего не сказал относительно снижения прогнозов по прибыли компании, однако его высказывания, вероятно, будут способствовать усилению беспокойства по поводу ухудшающейся ситуации в экономике США, которое на прошлой неделе стало причиной мощного падения акций на мировых рынках. В феврале Cisco, имеющая одну из лучших в мире систем отслеживания спроса в режиме реального времени, впервые за 6 лет сообщила о том, что в отчетном квартале не сумела достичь намеченных финансовых показателей. В ноябре темпы ее роста составляли 70%, а к февралю число заказов на продукцию Cisco упало ниже цифры, зафиксированной в том же месяце предыдущего года. По словам Чемберса, это, возможно, "самое быстрое падение" темпов роста, которое "когда - либо переживала какая - либо компания". "Мы полагали, что спад продлится в течение двух кварталов. Сейчас мы считаем, что он будет длиться в течение, по крайней мере, - по крайней мере - трех кварталов", - заявил Чемберс, сделав специальный упор на словосочетание "по крайней мере". Он добавил, что проблемы перекинулись на Азиатско - Тихоокеанский регион, и в Европе также уже отмечаются некоторые признаки ухудшения ситуации. Кроме того, Чемберс, известный как близкий сторонник нынешнего президента Джорджа Буша (George W. Bush), призвал федеральные регулирующие органы принять более решительные меры к исправлению сложившегося положения. По его словам, одной из наиболее важных проблем является то, что главы компаний принимают решения, основанные на данных, полученных в режиме реального времени, тогда как правительственные организации используют при принятии решений данные, "отставшие от жизни" на один - три месяца и полученные, по большей части, из сфер "старой", а не "новой" экономики. В пятницу акции Cisco упали до нового 52 - недельного дневного минимума $18,34, после чего закрылись на уровне $18,69, с понижением на $1,06, или на 5,38%, на слухах о том, что компания сделает предупреждение о несоответствии результатов III квартала предварительным оценкам экспертов.

На торгах в пятницу, 23 марта, произошел рост котировок большинства ведущих технологических компаний и всех основных биржевых индексов. При этом на рынке сохранялась довольно напряженная и нестабильная ситуация. В четверг участникам рынка удалось избежать паники, и обвала котировок, однако, большинство решений было принято под влиянием скорее эмоций, чем логичных выводов. Подобная ситуация наблюдалась и на пятничных торгах, но с той разницей, что все ведущие индексы закончили день с повышением. "Несмотря на "лебединую песнь" Dow в четверг, деньги не ушли с рынка, а плавно потекли в техсектор", - отмечает Арт Хоган (Art Hogan), ведущий рыночный аналитик Jefferies & Co., добавляя, что "это происходит впервые сначала этого года. Похоже, участники рынка пересмотрели свои оценки секторов, но примечательно, что деньги все же не покидают рынок". Однако, не стоит обольщаться ростом техсектора, поскольку трейдеры все еще опасались открывать длинные позиции по технологическим акциям, тем более в преддверии выходных. Кроме того, рынок остается все еще очень волатильным.

Управляющий Банка Франции Жан - Клод Трише (Jean - Claude Trichet), входящий в состав руководства Европейского центрального банка, в пятницу выступил с заявлением, давшим основания полагать, что ЕЦБ в скором времени может пойти на снижение процентных ставок еврозоны. Как сказал Трише в интервью французской радиостанции Europe 1, "ЕЦБ был очень озабочен уровнем инфляции в еврозоне месяц или полтора назад, но сейчас это не так". Приступив к регулированию кредитно - денежной политики в еврозоне, ЕЦБ установил плановый "потолок" для уровня инфляции на подведомственной территории равным 2%. Установка на низкую инфляцию сделала ЕЦБ нечувствительным к аргументам европейских экономистов и деловых кругов, которые уже давно призывают центральный банк понизить ставку рефинансирования ввиду угрозы распространения экономических проблем США и Японии в Европу. Кроме того, ЕЦБ не раз выражал убежденность в том, что зависимость еврозоны от экспорта довольно незначительна и "охлаждение" американской экономики или экономический застой в Японии не должны оказать серьезного воздействия на европейскую экономику. Из чего следовал вывод, что экономика еврозоны не нуждается в стимуляции путем понижения ставок. Заявление Трише о том, что ЕЦБ больше не беспокоит инфляция, было воспринято как сигнал о готовности центрального банка изменить свою позицию по ставке рефинансирования. Еще более четкий сигнал прозвучал из ЕЦБ накануне. Главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг (Otmar Issing) признал, что в условиях негативных экономических явлений в США и Японии рост экономики еврозоны должен замедлиться, и добавил, что замедление роста экономики приведет к снижению инфляции. В последние месяцы, по меркам ЕЦБ, уровень инфляции в еврозоне был довольно высоким - 2,4% в годовом исчислении в январе и 2,6% в годовом исчислении в феврале. Следующее заседание совета ЕЦБ состоится 29 марта. После заявлений Трише и Оссинга многие экономисты в Европе считают, что банк может понизить ставку рефинансирования уже на этом заседании. Как минимум, от ЕЦБ ждут заявления о готовности понизить ставку в скором будущем.

Вопрос об антидемпинговых мерах в отношении экспорта украинских труб в Россию сильно политизирован, из этого ничего хорошего не получается, - заявил журналистам вчера вечером вице - премьер - министр Олег Дубина после заседания Кабинета Министров.

Условия выделения кредитов МВФ уже неоднократно подвергались критике с разных сторон - от лидеров африканских государств до аргентинских профсоюзов. На протяжении всего последнего десятилетия фонд расширял сферы своего вмешательства, в частности, требуя сокращения топливных субсидий Индонезией, прекращения поддержки сахарных заводов Мозамбиком и устанавливая жесткие сроки приватизации турецких предприятий.