Варшавская фондовая биржа (ВФБ) вчера подписала с украинской биржей "Первая фондовая торговая система" (ПФТС) договор о сотрудничестве, предусматривающий внедрение в странах системы двойного листинга. Эксперты считают, что двойной листинг на Украине в ближайшее время невозможен, поскольку корреспондентские отношения между депозитариями стран отсутствуют, а правила процедуры листинга на польской бирже являются более жесткими. По их оценкам, украинский рынок будет готов к введению двойного листинга лишь через пять лет.

Биржа ПФТС в 2006 году заняла 96,4% рынка по объему торгов ценными бумагами (27,63 млрд грн). Участниками биржи являются 160 компаний, в листинге - 737 эмитентов с общей капитализацией 331,974 млрд грн (48,46 млрд евро).

Варшавская фондовая биржа в прошлом году провела 38 IPO, с начала 2007 года - 14. В листинге ВФБ находятся 293 компании, в том числе 13 иностранных. Рыночная капитализация компаний, которые котируются на бирже, составляет около 200 млрд евро.

Вчера польская ВФБ и украинская ПФТС подписали договор о сотрудничестве. Ранее ВФБ в рамках программы IPO - партнерства заключила договоры с украинскими инвестиционными компаниями "Альтера Финанс", "Сократ" и "Миллениум Капитал", а также маклерским домом E - Volution Capital. На варшавской площадке сейчас котируется один украинский эмитент - компания "Астарта". Начальник информационно - аналитического отдела ПФТС Андрей Коломиец подтвердил Ъ факт подписания соглашения между биржами, но отказался комментировать детали соглашения до пресс - конференции ПФТС, запланированной на следующую неделю.

Как сообщил Ъ президент ВФБ Людвик Соболевский, ключевая идея соглашения - преодоление конкуренции с международными биржами. "Мы не хотим, чтобы украинские или польские компании шли во Франкфурт (Deutche Borse. - Ъ) или Лондон (LSE. - Ъ), - сказал фондовик. - У нас есть планы развития, но пока мы их не разглашаем. Мы будем работать не только с ПФТС, но и с другими финансовыми институтами, c властью". Подписанный договор предусматривает следующее: возможность присутствия украинских и польских компаний на обеих фондовых площадках с целью взаимного инвестирования; создание общего рынка; обмен информацией, персоналом и его обучение. "Будем также вводить двойной листинг, чтобы компании из Польши или с Украины были одновременно в листинге обеих бирж, - рассказал господин Соболевский. - Мы хотим создать более простой путь для данного листинга через налаживание связей между центральными депозитариями стран".

Директор департамента методологии и регулирования рынка ценных бумаг Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Алексей Тарасенко считает, что двойной листинг на украинской и польской биржах невозможен. "Торговать на ПФТС бумагами польских эмитентов невозможно. А как вы себе представляете торги акциями украинских компаний на польской бирже? У нас обращение ценных бумаг проходит только внутри страны, то есть для того, чтобы этой бумагой торговать извне, должна быть совмещена депозитарная система, - объяснил он. - Фактически ни одна ценная бумага украинских эмитентов не может котироваться просто так на любой из бирж, кроме как на Украине. А за рубежом торгуют в основном субпродуктами, например депозитарными расписками".

По мнению аналитика инвесткомпании "Ренессанс Капитал Украина" Влада Носика, двойной листинг реально можно будет внедрить только через пять - десять лет, да и то в случае стабильных темпов развития фондового рынка и достижения украинскими компаниями европейских стандартов корпоративного управления. "На западных площадках, в том числе на ВФБ, требования к листингу намного выше, чем у нас, - отметил господин Носик. - Поэтому украинские компании вряд ли этого захотят (котироваться на ВФБ. - Ъ), так как нужны дополнительные ресурсы и деньги". Поэтому президент инвестиционного фонда "Амадеус - Индекс ПФТС" Михаил Ройко уверен, что пункт в соглашении о внедрении двойного листинга - скорее всего лишь "пожелание". "Подразумевается, наверное, кросс - листинг, когда на варшавской бирже будут котироваться акции украинских компаний, а на ПФТС - польских, - сказал он. - А сейчас они могут только обмениваться информацией".

ПЕТР Ъ - ШЕВЧЕНКО, ЕЛЕНА Ъ - ГУБАРЬ