По результатам прошедшей торговой недели была зафиксирована заметная активизация торгов акциями в системе ПФТС. В течение двух торговых дней, захвативших конец предыдущего месяца, средний уровень котировок "голубых фишек" незначительно повысился; однако уже в пятницу произошло снижение цен. Таким образом, за неделю целиком на рынке зафиксировано снижение среднего уровня котировок акций. Можно предположить, что рынок еще сохраняет потенциал для дальнейшего понижения цен акций. На текущей неделе средний уровень их котировок, вероятно, еще понизится, как и активность торгов. Однако, в целом, рынок, кажется, уже выходит на плато, и вскоре мы будем наблюдать обычную для Украины летнюю стабильность среднего уровня цен.

На снижающемся рынке "голубых фишек" отсутствовали эмитенты, по акциям которых произошел бы рост всех трех показателей цены. Лидером дорожания акций явилось ОАО "Донбассэнерго": хотя цена спроса на его акции по итогам недели не изменилась (17,5 грн./акц.), но котировки предложения возросли на 7,03% (до 19,8 грн./акц.), а цена последней сделки увеличилась на 8,33% (до 19,5 грн. за одну акцию). (Для сравнения, в нашем предыдущем недельном обзоре "Донбассэнерго" занимало второе место в рейтинге падения.)

Второе место в рейтинге роста акций - за ОАО "Концерн "Стирол" (по результатам предыдущей, позапрошлой недели, "Стирол" занимал третье место в этом рейтинге). По цене спроса его акции подорожали на 5,63% (до 75,00 грн./акц.), по цене предложения остались стабильны (80,00 грн./акц.), а по цене последней сделки подорожали на 2,74% (до 75,00 грн. за одну акцию).

Замыкает рейтинг роста ОАО "Днепрэнерго" (на позапрошлой неделе за ним было второе место). Цена спроса по акциям "Днепрэнерго" понизилась, на 1,79% (до 275,00 грн./акц.), цена предложения осталась стабильна (360,00 грн./акц.), но цена последней сделки поднялась на рекордные для рынка "фишек" на прошлой неделе 11,32% (до 295 грн. за одну акцию). По этим акциям, после недавних значительных спекулятивных колебаний цен по ним, сохраняется наибольший в самом ликвидном сегменте рынка спрэд: цены предложения и спроса на его акции соотносились в конце прошлой недели как 1,309:1. (Для сравнения: средний относительный спрэд в сегменте "голубых фишек" на прошлой неделе составил 1,120:1.)

Рост некоторых показателей цены акции был зафиксирован по бумагам еще четырех " фишек": ОАО "Киевэнерго", ОАО "Укрнафта", ОАО "Укртелеком" и ОАО "Запорожсталь". По каждой из этих компаний такой рост сочетался с падением одного или двух других показателей цены.

Лидером падения цены стало, как и в течение уже трех прошлых недель, ОАО "Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича". На этот раз ММК им. Ильича вышел в лидеры падения "благодаря" цене спроса, упавшей на 7,41%, (до уровня 2,50 грн./акц). Цена предложения также снизилась, на 4,76% (до 2,6 грн./акц.), а вот цена последней сделки не изменилась (те же 2,70 грн. за одну акцию).

На втором месте по темпам падения акций - ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод" (по результатам предыдущей недели за ним было третье место в этом рейтинге). Цена спроса на его акции снизилась на 3,33% (до 29,00 грн./акц.), цена предложения осталась неизменной (31,95 грн./акц.), а цена последней сделки упала на 9,99% (до 30,00 грн. за одну акцию).

На третьем месте по темпам падения цены акции - ОАО "Центрэнерго". Они остались стабильны по цене спроса (те же 3,75 грн./акц., что и по результатам предыдущей недели), однако по цене предложения и последней сделки - упали, соответственно на 5,68% (до 4,15 грн./акц,) и 5,69% (до 4,14 грн. за одну акцию).

По результатам недельных торгов индекс "голубых фишек" СОКРАТ потерял в цене 2,19%, или 5,54 пункта. Индекс ПФТС также снизился - на 1,83%, или 5,45 пункта.

Объем торгов в системе ПФТС составил за неделю 118,3 млн. грн. - это 110,8% от уровня предыдущей, позапрошлой, недели. Торги государственными облигациями достигли уровня 11,2 млн. грн. (Для сравнения, на предыдущей неделе, этими облигациями наторговали всего 6,1 тыс. грн.) Торгов муниципальными облигациями г. Киева в отчетную неделю не производилось.

Корпоративными облигациями наторговали 50,9 млн. грн. (57,9% от объема торгов ими на предыдущей неделе).

Объем торгов акциями "голубых фишек" составил 17,3 млн. грн. (это 372,4% от уровня наторгованного ими на предыдущей неделе). Акциями второго и третьего уровня листинга наторговали 38,5 млн. грн. (или 277,4% от уровня предыдущей недели). Торги инвестиционными сертификатами составили 263,3 тыс. грн. (всего 218,8% от предыдущего объема).

Объемы торгов акциями превысили 1 млн. грн. по четырнадцати компаниям (на прошлой неделе - по шести). Абсолютным лидером по этому показателю, как и на предыдущей неделе, стало ОАО "Концерн "Галнафтогаз", акциями которого наторговали 10,3 млн. грн. На втором месте - ОАО "Заборье" с показателем чуть менее 8,2 млн. грн. За ОАО "Укрнафта" - третье место с объемом торгов акциями чуть более 6,5 млн. грн.

Таблица 1.Структура торгов ценными бумагами в ПФТС

Вид ценных бумаг (торгов)	Объем торгов, грн.	Доля в общем объеме торгов, %
Рынок государственных ценных бумаг	11 216 039,68	9,47%
ОВГЗ	11 216 039,68	100,00%
Рынок муниципальных ценных бумаг	0,00	0,00%
Облигации Киева	0,00	0,00%
Рынок корпоративных ценных бумаг	107 037 120,52	90,34%
Облигации	50 929 984,42	47,58%
Голубые фишки	17 321 972,63	16,18%
Акции 2 - го и 3 - го уровня листинга	38 521 818,47	35,99%
Инвестиционные сертификаты	263 345,00	0,25%
Рынок производных ценных бумаг	0,00	0,00%
Опционы	0,00	100,00%
Всего	118 253 160,20	100,00%

Таблица 2. Дилерский рынок. Котировки по "голубым фишкам"

Компания	Код	Лучший bid,грн.	Изм - иеза неделю, %	Лучший ask,грн.	Изм - иеза неделю, %	Посл. сделка, грн.	Изм - иеза неделю, %
Центрэнерго	CEEN	3,75	0,00%	4,15	- 5,68%	4,14	- 5,69%
Днепрэнерго	DNEN	275,00	- 1,79%	360,00	0,00%	295,00	11,32%
Донбассэнерго	DOEN	17,50	0,00%	19,80	7,03%	19,50	8,33%
Киевэнерго	KIEN	6,65	- 1,48%	8,10	3,85%	7,69	- 0,77%
Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича	MMKI	2,50	- 7,41%	2,60	- 4,76%	2,70	0,00%
Нижнеднепровский трубопрокатный завод	NITR	29,00	- 3,33%	31,95	0,00%	30,00	- 9,99%
Стирол	STIR	75,00	5,63%	80,00	0,00%	75,00	2,74%
Укрнафта	UNAF	156,00	- 5,74%	179,00	2,29%	178,50	3,18%
Укртелеком	UTEL	0,70	0,00%	0,73	- 1,35%	0,73	3,24%
Западэнерго	ZAEN	120,00	0,00%	135,00	- 2,88%	136,00	0,00%
Запорожсталь	ZPST	5,05	2,02%	5,20	- 0,57%	5,05	- 3,07%

Котировки АДР украинских эмитентов

Таблица 3. Котировки АДР - ов украинских эмитентов

Название эмитента	BSE		Соотношение, Акции / АДР	Расчетнаяцена 1 акции* (грн.)	Цена последней сделки в ПФТС (грн.)
	Цена 1 АДР - а (Евро)	Изменение за неделю, %
Центрэнерго	14,60	- 0,68%	10 / 1	8,92	4,14
Днепрэнерго	8,50	- 15,00%	1 / 4	207,83	295,00
Концерн Стирол	58,00	3,57%	5 / 1	70,91	75,00
Укрнафта	171,00	1,66%	6 / 1	174,21	178,50
Укртелеком	5,20	- 0,95%	50 / 1	0,636	0,7265

*Примечание: под расчетной ценой акции подразумевается цена, рассчитанная исходя из соотношения Акции / АДР и курса Евро.

Рост котировок на рынке депозитарных расписок на акции украинских эмитентов был зафиксирован по бумагам ОАО "Концерн "Стирол" (на 3,57%, до 58,00 евро за штуку) и ОАО "Укрнафта" (на 1,66%, до 171,00 евро/расписка). По остальным трем украинским эмитентам депозитарных расписок произошло снижение цены расписок. Так, бумаги ОАО "Днепрэнерго" подешевели на 15,00% (до 8,50 евро/расписка); бумаги ОАО "Укртелеком" и ОАО "Центрэнерго" подешевели соответственно на 0,95% и 0,68%. Курс евро/гривна за прошедшую торговую неделю повысился на 0,08%.

Украинские еврооблигации

Таблица 4. Котировки украинских еврооблигаций

Название	Валюта	Цена закрытия, % от номинала	Изм - е за неделю, %	Объёмпо номиналу
UKRAINE EO - NOTES 2000 (01 - 07)	EUR	107,00	0,05%	163 000
UKRAINE DL - NOTES 2000 (01 - 07)	USD	105,50	0,00%	2 000
UKRAINE DL - NOTES 2003 (13) Reg.S	USD	109,00	0,00%	0

На франкфуртской бирже, которая является наиболее активной площадкой торговли деноминированными в Евро украинскими облигациями, стоимость этих облигаций возросла на 0,05 процентного пункта (до 107,0% от номинальной стоимости). Такой же рост, 0,05 п.п., зарегистрирован и в Штутгарте, но там новая цена составила 106,7% от номинальной стоимости этих облигаций. Цена их на Дюссельдорфской бирже, напротив, снизилась на 0,05 процентных пункта; в результате снижения, была достигнута та же цена, что и в Штутгарте (106,7% о номинала).

Цена еврооблигаций 2000 - го года, выпущенных в долларах США, во Франкфурте - на - Майне и на дюссельдорфской бирже не изменилась и по - прежнему составляет 105,5% от их номинальной стоимости.

Не изменилась цена украинских еврооблигаций 2003 - го года: 109,0% от их номинальной стоимости.