Предпосылки для этого есть - новое ипотечное законодательство, которое способствует росту количества облигаций и обеспечение их залогом. Вместе с тем, повысятся и требования к ликвидности ценных бумаг.

Прошлый год заложил неплохой фундамент для дальнейшего развития фондового рынка. На рынок корпоративных облигаций кроме крупных игроков стали выходить более мелкие и средние заемщики, появилось больше иностранных компаний. Но вместе с тем, на рынке акций, несмотря на резкий рост индекса, сократилось количество инвестиционно привлекательных бумаг в обращении. Кроме того, на рынке аукционов царил практически полный застой, а муниципальные облигации выпустила лишь Киевская госадминистрация.

ИРИНА ЗАРЯ

президент Первой фондовой торговой системы

Были намерения выйти на рынок муниципальных облигаций у Харькова, Донецка, но пока у них определенного видения ситуации местными органами власти. Кроме того, начиная с этого года, когда будет действовать сниженная ставка налогообложения на уровне 13%, основная тяжесть ложится на местные бюджеты.

Чтобы пресечь наполнение фондов новых ожидаемых участников рынка неликвидными или так называемыми "мусорными бумагами", необходимо менять законодательство. Закон об ипотеке уже дал предпосылки для роста числа облигаций и повышения их ликвидности. Следующий шаг - изменение закона о ценных бумагах.

ИРИНА ЗАРЯ

президент Первой фондовой торговой системы

Будет попытка на новой сессии ВР внести изменения в действующий закон о ценных бумагах о ликвидации 25%. Мнения юристов рынка - действующий гражданский кодекс. Он практически ликвидирует поправку в 25%. 16"25 Это означает, что крупные АО не будут выпускать облигации через псевдоструктуры, через маленькие ЛТД.

Еще одно запланированное новшество - переход в конце года первой фондовой торговой системы полностью на электронный документооборот. Для этого нужно дождаться, пока соответствующие законы начнут действовать на практике.

Евгения Воробьева, Владимир Самченко