Такое решение приняла Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынка после завершения пилотного проекта внедрения системы на Украине. В комиссии утверждают, что после принятия соответствующего положения компании не смогут отказаться от раскрытия требуемой информации, в противном случае они будут исключены из листинга.

Член Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) Иван Нестеренко рассказал Ъ, что его ведомство планирует изменить требования к раскрытию информации компаниями, котирующимися на ПФТС. По его словам, либо будет принято новое положение, либо внесены изменения в существующее. Вся информация будет подаваться с помощью Electronic Disclosure System (EDS). Компании, которые не станут предоставлять информацию, будут исключены из листинга.

К такому решению комиссия пришла после завершения первого этапа пилотного проекта внедрения системы на Украине, осуществляемого за счет средств Агентства США по международному развитию (USAID). К участию в нем были привлечены 12 украинских компаний, среди которых "Мотор Сич", Запорожский производственный алюминиевый комбинат, АвтоКрАЗ и "Киевмедпрепарат".

Старший советник проекта USAID "Развитие рынков капитала" Виктор Стеценко на Украине рассказал Ъ, что аналогичные системы раскрытия информации работают в России и странах еврозоны. Подавая годовые отчеты, компании должны уделять больше, чем обычно, внимания описанию хозяйственной деятельности, развитию и структуре компаний, факторам риска, органам управления, сделкам с акционерами, а также детально раскрывать финансовые показатели в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского отчета.

Главный специалист проекта USAID Алена Дорда отмечает, что существующая сейчас на Украине система раскрытия информации предназначена главным образом для контролирующих органов. "Наша система ориентирована на акционеров и инвесторов, представителей банковского бизнеса, - говорит она. "На первом месте инвестор, потом уже комиссия", - добавляет господин Стеценко. По его словам, с 2008 года будет внедряться такая же система для негосударственных пенсионных фондов.

Участники пилотного проекта положительно оценили свой опыт участия в эксперименте. Начальник бюро отдела ценных бумаг "Мотор Сич" Виктория Химюк говорит, что благодаря новой системе предоставляется больше информации, интересной как украинским, так и иностранным инвесторам. Поддерживают инициативу и компании, не участвовавшие в проекте. Финансовый директор "Укрнафты" Владимир Пустоваров уверен, что нововведение должно позитивно отразиться на фондовом рынке и сделать бизнес на Украине более открытым: "Это выгодно для нормально работающих компаний. Президент инвестфонда "Амадеус - Индекс ПФТС" Михаил Ройко утверждает, что теперь эмитенту придется более ответственно относиться к подаваемой отчетности. "Нельзя будет просто подавать пустые бланки", - говорит он. "Это выведет фондовый рынок на новый уровень развития, потому что компании будет легче провести IPO на местном рынке", - считает аналитик "Тройки диалог" Максим Бугрий.

Что ожидает участников рынка после введения EDS

Новая система предполагает, что наряду с обычной информацией, которую сейчас подают эмитенты, они должны будут информировать инвесторов о вознаграждении членов наблюдательного совета и правления, основных акционерах и учредителях, о соглашениях с основными акционерами, членами набсовета, правлением и другими связанными лицами. Необходимо будет также сообщать о факторах риска, судебных процессах и процедуре досудебного урегулирования спора, участником которого выступает эмитент или его должностные лица, о политике и практике в сфере корпоративного управления. В отчете эмитент должен будет информировать о выкупе собственных акций на протяжении отчетного периода, выданных сертификатах ценных бумаг, о гарантиях третьего лица по каждому выпуску долговых ценных бумаг, о корпоративном секретаре etc.

ПЕТР Ъ - ШЕВЧЕНКО