Вчера стало известно, что на последнем аукционе по продаже облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) Минфин смог привлечь только 5 млн грн. Столь низкий объем продаж наблюдался лишь в первые аукционы сентября. По словам банкиров, они сейчас покупают ОВГЗ неохотно, однако уже в декабре объем торгов может увеличиться, а Минфин привлечет на внутреннем рынке до 1 млрд грн.

По итогам торгов в понедельник Минфин разместил трехлетние ОВГЗ по ставке 9,4% лишь на 5,089 млн грн. Это минимальный объем торгов госбумагами в октябре, который сопоставим только с результатами аукционов сентября. Напомним, что в бюджете на 2006 год за счет заимствований на внутреннем рынке предусмотрено привлечение 4,495 млрд грн. Однако за полтора месяца с начала проведения аукционов Минфин продал гривневые облигации только на 253 млн грн или 6% от запланированной суммы.

Банкиры отмечают, что процентная ставка доходности, предлагаемой правительством (9 - 9,5%), может заинтересовать лишь банки, имеющие в наличии избыточные гривневые ресурсы. "Нерезиденты не хотят покупать облигации Минфина под такую низкую доходность, - заявил Ъ зампред правления одного из зарубежных банков. - Если бы иностранные банки покупали ОВГЗ, это не осталось бы незамеченным для рынка, так как они приобретали бы облигации на суммы, намного превышающие нынешние объемы".

Предлагаемая Минфином доходность, по словам банкиров, ниже ожиданий рынка, а потому успешность продажи облигаций на первичном рынке остается невысокой. "Покупая облигации внутреннего госзайма, мы получаем возможность рефинансирования. Но при такой низкой доходности банки вряд ли будут вкладывать деньги в государственные облигации", - отмечает директор департамента фондового рынка ТАС - Коммерцбанк Андрей Шевченко.

Как выяснил Ъ, облигации в сентябре - октябре приобретались лишь немногими украинскими банками, среди которых Брокбизнесбанк и "Надра", а также Фонд гарантирования вкладов физлиц. Банкиры отмечают, что их заинтересованность в покупке ОВГЗ обусловлена высокой ликвидностью бумаг, которая улучшает нынешнее состояние кредитного портфеля банков. Покупка гособлигаций во многих случаях осуществляется по заказу акционеров банка или его клиентов. Еще одной причиной приобретения гособлигаций были обязательства банка по формированию вторичного резерва ликвидных активов.

Эксперты прогнозируют, что Минфин либо повысит предлагаемые ставки, либо увеличит объем внешних займов. Впрочем, банкиры не исключают, что объемы торгов госбумагами все - таки увеличатся. "В конце года у многих банков могут появиться избыточные ресурсы. Поэтому в декабре активность по покупке облигаций вырастет в несколько раз и сможет достичь 800 миллионов - 1 миллиарда гривен, - заявил Ъ первый запред правления Ощадбанка Андрей Пышный. - Однако с такой доходностью рассчитывать на размещение всего запланированного объема не приходится".

ЕЛЕНА Ъ - ГУБАРЬ, РУСЛАН Ъ - ЧЕРНЫЙ