До конца года остался месяц, но участники мирового финансового рынка уже не надеются прожить его спокойно. Четверг стал первым днем, когда на межбанковском рынке в Лондоне выдавались месячные кредиты с погашением уже в 2008 г. Дисбаланс предложения и спроса на средства, позволяющие покрыть обязательства до конца года, привел к резкому росту ставок месячного LIBOR. Ставка в евро подскочила на рекордные 64 базисных пункта (б. п.) до 4,81%, а ставка в долларах выросла на максимальные за 10 лет 40 б. п. до 5,23%.

Потребности банков в деньгах в конце года растут - нужно платить налоги, проценты, резервировать средства под бонусы и дивиденды. Но из - за неослабевающего кредитного кризиса банки с неохотой кредитуют друг друга. "Конец года - и так обычно нервное время, а в этот раз ситуация усугубляется проблемами и сбоями в [финансовой] системе", - говорит Джон Рэйт, начальник отдела анализа рынка процентных ставок RBS.

Ставки LIBOR по трехмесячным кредитам, от которых отсчитывается стоимость корпоративных кредитов во многих странах и ипотечных кредитов с плавающей ставкой в США, тоже растут. Ставка по кредитам в долларах поднялась вчера на 4 б. п. до 5,12% (растет 12 дней подряд), в евро - на 3 б. п. до 4,78%, в фунтах стерлингов - на 1 б. п. до 6,6%. Рыночные ставки существенно превышают базовые ставки центробанков США, еврозоны и Великобритании, составляющие 4,5%, 4% и 5,75% соответственно. В первом полугодии спрэд между ставками был в несколько раз ниже.

Центробанки, которые во время первой волны кризиса в августе - сентябре предоставили банкам кредиты на сотни миллиардов долларов, снова приходят на помощь. Из - за "сохраняющейся неустойчивости банковской системы" вырос риск того, что денежные рынки "сожмутся" в конце года, заявил вчера Банк Англии. Он решил 6 декабря выдать кредиты на 10 млрд фунтов стерлингов ($21 млрд) на пять недель вместо обычной недели.

Федеральная резервная система США в среду также предложила участникам рынка более долгосрочные кредиты и намекнула, что может смягчить денежную политику на заседании 11 декабря. "Я не ожидал, что ухудшение [на кредитных рынках] окажется столь существенным, - признался зампредседателя ФРС США Дональд Кон. - Если нестабильность сохранится, это повысит вероятность дальнейшего ухудшения финансового положения домохозяйств и компаний". ФРС дала понять, что "следит за ситуацией на рынке и будет готова снизить ставки, если напряжение не спадет", говорит Эд Макелви, экономист Goldman Sachs. К концу 2008 г. ФРС снизит ставки до 2,5%, считает главный экономист Merrill Lynch по Северной Америке Дэвид Розенберг.

Европейский центробанк пообещал до конца года дать столько денег, сколько будет нужно.

Михаил Оверченко