Фінансові новини

Когда на этой неделе бюджет страны представляли парламенту, один из депутатов сравнил основные показатели документа с прошлогодними и сделал вывод, что все слова о росте благосостояния граждан - всего лишь миф. Однако, статистика - золотая вещь. Если вооружиться статистикой продаж новых автомобилей, картина в Украине получается диаметрально противоположная. В традиционное время падения деловой активности - летом - в стране произошел пик продаж новых машин. Более того, весь нынешний год, в этом смысле пиковый - ожидается реализация 150 тысяч легковушек. Очевидно, следующий для автодилеров будет не менее урожайным. Но вот готовы ли они удовлетворить стремительный рост спроса, готовы ли они выйти на банки и страховые компании с новыми предложениями?

Международную миграцию капиталов условно можно поделить на два уровня - "верхний" и "нижний". "Верхний" уровень, связывающий развитые и наиболее динамичные из развивающихся финансовых рынков, представляет собой "стержневой путь" глобализации. Здесь миграция капиталов наблюдается зачастую в режиме он - лайн и связана как с текущей экономической конъюнктурой в той или иной стране, так и с чисто спекулятивными действиями, которые тесно координируются с политическими играми истеблишмента в ведущих странах мира. Второй, "нижний" уровень миграции капиталов - это в основном устоявшиеся и достаточно стабильные на определенных временных промежутках потоки капиталов между отдельными странами и крупнейшими транснациональными компаниями. При этом сопоставление первых и вторых не случайно - обороты многих транснациональных корпораций превышают бюджет такой страны, как Украина.

Доллар продолжает находиться в близи своих многолетних минимумов к йене и многомесячных - к европейским валютам. Кажется, справедливость только что нашла свое отражение на рынке: то глобальное падение американской валюты, которое мы наблюдали в этом году затронуло практически все ведущие мировые валюты, но только не йену, Банк Японии настойчиво проводил скрытые интервенции искусственно удерживая выгодный экспортерам его страны курс . И вот теперь на фоне принятых решения японская валюта наверстывает упущенное, достигая максимумов к доллару с 2000 г. По слухам Банк Японии сохранит контроль над рынком и может вступить в торги на уровне Y 110.00. Это не удивительно, так как данная отметка является сильнейшей поддержкой (верхняя граница бычьего треугольника на недельном графике) и заподозрить его в покупках здесь будет сложно.

На минувшей неделе на наличном валютном рынке Украины наметилась тенденция постепенной стабилизации курса доллара. Если на позапрошлой неделе курсы покупки и продажи наличной американской валюты выросли в среднем на три копейки - с 5,29 - 5,34 UAH/USD до 5,32 - 5,37 UAH/USD, то в первые дни недели минувшей рост составил не более 0,5 - 1 копейки, а к четвергу курсы валют стабилизировались вокруг средних отметок: 5,33 UAH/USD - на покупку и 5,38 UAH/USD - на продажу. Что же касается наличного евро, то он рос по отношению к гривне несколько быстрее, поскольку одновременно дорожал и относительно доллара. Как это ни парадоксально звучит, но недавнее удорожание наличной "зелени" еще раз доказывает если не существование единого экономического пространства России и Украины, то по крайней мере синхронность экономических процессов. Основной причиной роста наличного курса доллара многие эксперты считают реакцию украинского рынка на аналогичные тенденции в России, где с начала сентября также наблюдался рост наличного доллара по отношению к рублю, вызванный опасением в связи с грядущим удешевлением нефти. Что же касается внутренних факторов роста доллара относительно гривни, то их попросту нет.Рынок успокоило и заявление главы Совета НБУ Анатолия Гальчинского, который спрогнозировал обменный курс наличного доллара на следующий, 2004 год в пределах 5,38 - 5,42 UAH/USD. И, помимо этого, еще одним фактором дестабилизации валютного рынка была "подвешенность" вопроса об одобрении Верховной Радой соглашения о вступлении Украины в Единое экономическое пространство. Но в среду парламент дал "добро" - и данный дестабилизирующий фактор перестал действовать.Что же касается межбанковского валютного рынка, то на нем ситуация сбалансировалась. Спрос на доллары в течение недели в основном был меньше предложения, и во вторник Нацбанку пришлось покупать американскую валюту по курсу 5,290 UAH/USD. В случае успешного завершения бюджетного процесса - 2004 в парламенте не исключено, что на межбанковском валютном рынке возобновится ситуация с резким преобладанием доллара - сейчас "приберегают валюту" многие промышленно - финансовые группы, не уверенные, что бюджет - 2004 будет для них столь же благоприятным, как и бюджет - 2003. Владимир Цхведиани

Преследователь, принимавший сначала обличье Таможенного союза, затем обернувшийся ЕврАзЭСом, отряхнулся, прихорошился, сменил фамилию на еще более благозвучную и Украину таки заарканил. Вчера, после подписания брачного контракта, в Ялте по этому поводу пили крымское шампанское. Горько. Очень горько.

Из - за оттока капитала из страны и снижения цен на нефть курс рубля может снизиться до 31,1 к концу года

Ничего не могу с собой поделать: проект Государственного бюджета Украины на 2004 год лично у меня ассоциируется с желтым - на красном фоне - деревом, у которого шесть листиков: два белых, два зеленых и два голубых. Нет - нет, я знаю и про возросшую доходную и расходную часть, и про 2,4 млрд. дефицита, и про социальную направленность документа. Но первое впечатление, как известно, самое сильное. Потому так трудно отделаться от целой гаммы ощущений от ознакомления с брошюрой "Бюджет 2004 року: реальність, збалансованість, прозорість" (Київ, 2003), подготовленной для депутатов Верховной Рады четвертого созыва департаментом организационно - аналитического обеспечения деятельности министра финансов. Это там, на с. 37, - картинка с желто - красно - бело - зелено - голубым деревом, словно агрессивная демонстрация возможностей цветной полиграфии в Украине. А еще в изданной в помощь народным избранникам книжице находим человеческую физиономию черного цвета с белым глазом (очками?) и двумя огромными шестеренками, белой и черной - этим кошмаром предваряется раздел "Міжбюджетні відносини" (с.31). Для любителей менее острых ощущений - трогательный рисуночек барышни за компьютером (рядом с фразой о том, что по сравнению с планом на 2003 год доходы общего фонда госбюджета увеличиваются на 2,9 млрд. гривен). А возле подзаголовка "Формирование доходной части бюджета" что нарисовано? Угадайте с трех раз! Правильно, сейф:Можно было бы и смолчать, если бы депутатов побаловали только "веселыми минфиновскими картинками". Ну подумаешь, может, кто - то из подчиненных Николая Яновича - непризнанный художник - примитивист, и вот наконец выпала возможность воплотить за государственные деньги свой художнический талант! Может, не хватило авторам из Минфина уважения и такта, не сообразили, что народных избранников, среди которых чуть ли не каждый третий - кандидат, доктор наук или академик, все - таки негоже по интеллектуальному уровню приравнивать к учащимся третьего - четвертого класса вспомогательной школы:

За прошедшую неделю тенденции ценообразования на рынках пшеницы не претерпели изменений. Продолжала дешеветь продовольственная пшеница в Северной Америке и Австралии под давлением хорошего прогноза производства в последней из названных стран. Во Франции цена на пшеницу тоже несколько снизилась. Нет сомнений, что даже в условиях низкого производства европейцы не хотят надолго оставлять привычные рынки сбыта. В то же время, в Украине рост цен продолжался, и этот факт в комбинации с перманентно снижающимся прогнозом производства в России спровоцировал дальнейший рост цен не только на внутрироссийском рынке, но и в Казахстане. На рынках фуражной пшеницы отмечался устойчивый повышательный тренд, особенно это касается Европы (как Западной, так и Восточной), Украины и России. Низкое предложение фуражных зерновых привело к тому, что на Юге Европы цена на фураж сравнялась с ценой на продовольственную пшеницу. Снижение производства кукурузы в комбинации с вышеупомянутым низким предложением фуражной пшеницы заставляет потребителей фуража в Европе искать альтернативные ингредиенты для производства комбикормов. В Украине и России цены на фуражную пшеницу также повышались, что связано c низким предложением товара в России и практически полным отсутствием предложения в Украине. Стоит также отметить резкое повышение цен на рожь в России. Операторы рынка отмечают резкое сокращение предложения товара на внутреннем рынке и прогнозируют еще более резкий рост цен на рожь уже в ближайшем будущем. Рынок фуражного ячменя на прошедшей неделе оставался довольно стабильным, но это неудивительно, поскольку серьезная торговля этим товаром в мире не велась. Цены на кукурузу снижались в США и росли в Европе. О причинах роста цен в Европе мы уже упоминали, а снижение цен в США было вызвано ростом предложения товара в связи с началом уборки. Еще одним фактором повлиявшим на снижение цен на кукурузу на Американских континентах является довольно активные закупки китайской кукурузы со стороны традиционного потребителя американского товара - Южной Кореи.

Приближающиеся осенние полевые работы несут с собой сезонное возрастание спроса на топливо и, соответственно, цены на него. Но в этот раз вмешался дополнительный фактор - повышение цен на российскую нефть. Одни эксперты считают, что сыграло свою роль предстоящее (с 1 октября) повышение Россией экспортной пошлины на сырую нефть urals до $33,8 за тонну и на нефтепродукты - до $30,4 за тонну (нынешняя ставка пошлин составляет $25,1 за тонну нефти и $22,6 за тонну нефтепродуктов). Однако, по мнению министра топлива и энергетики Украины Сергея Ермилова, все дело в искусственно созданном дефиците нефти и нефтепродуктов, возникшем в результате реэкспорта российского сырья трейдерами, в том числе - работающими с Лисичанским НПЗ, контролируемым компанией "ТНК - Украина".

Совет НБУ обнародовал свое видение поведения основных денежных параметров в следующем году. Как это уже стало традицией в последние годы, Нацбанк намерен продолжить достаточно консервативную и взвешенную денежно - кредитную политику. Однако в отличие от прошлогодних аналогичных прогнозов, сейчас в оценках Совета Нацбанка стало несколько больше реализма.Учитывая текущие тенденции быстрого роста количества денег в обращении, Совет Нацбанка увеличил прогноз темпов роста в 2003 году денежной базы с 17 - 20% до 38 - 42%, денежной массы - с 22 - 27% до 43 - 48%. Правда, уже ставшее традицией перевыполнение прогнозов роста монетарных агрегатов учтено в дальнейших прогнозах лишь частично. Денежная база в Украине в 2004 году вырастет на 26 - 32%, денежная масса - на 32 - 39%, полагают в Совете. По мнению эксперта Международного центра перспективных исследований Алексея Бакуна, эти прогнозы хотя и более реалистичны по сравнению с предыдущими, но вряд ли выполнимы. Это вызвано, полагает эксперт, либо недостаточным качеством прогнозирования, либо чрезмерным оптимизмом в Совете. Однако банкам все же удобнее иметь под руками более реальные цифры - чтобы точнее прогнозировать свою ликвидность.

Экономический "симбиоз" США и Азии приводит к тому, что Европа становится неконкурентоспособной на мировом рынке

Основная угроза экономике США в настоящее время исходит со стороны Китая и Японии. Об этом пишет авторитетная американская газета Wall Street Journal. Как отмечает издание, глава Минфина США Джон Сноу намерен использовать предстоящую в Дубаи встречу глав финансовых министерств стран G7 для того, чтобы убедить Пекин и Токио отказаться от планов по искусственному снижению курса национальной валюты.

Объем платежей, собранный украинскими компаниями за первое полугодие текущего года, удивил даже оптимистов: за 6 месяцев работы страховщики сумели продемонстрировать практически те же результаты, что и за весь 2002 г. Впрочем, сами участники рынка больше огорчены этим фактом, нежели обрадованы. Они уверены, что такой масштабный рост уже в скором времени выйдет им боком.

Внушительный рост денежных агрегатов никак не повлиял на темпы инфляции и уровень кредитных ставок в банковской системе. Если монетарные показатели выросли более чем на 20%, то инфляция не превысила 2,7%, а кредитные ставки остались на прежнем уровне. По мнению экспертов, на данном этапе развития украинская экономика способна "переварить" еще не один миллиард гривень без угрозы потерять финансовую стабильность. Впрочем, аналитики предсказывают, что к концу текущего года денежные "аппетиты" экономики Украины могут закончиться.

Во второй половине года американская экономика начала этап быстрого развития, однако переоцененный доллар и растущий бюджетный дефицит могут негативно повлиять на процесс стабилизации, заявил в среду Международный валютный фонд. В последнем выпуске выходящего раз в полгода сборника прогнозов World Economic Outlook МВФ повысил свои прогнозы по темпам экономического роста США в 2003 году с 2,2% до 2,6%, а в 2004 году с 3,6% до 3,9%. "МВФ по - прежнему прогнозирует стабилизацию во второй половине 2003 года и в 2004 году, однако ее темпы могут оказаться более быстрыми по сравнению с первоначальными прогнозами, причем рост ВВП с III квартала может превзойти наши ожидания", - говорится в материалах World Economic Outlook. Прогнозы МВФ в общих чертах совпадают с прогнозами корпоративных экономистов, причем они сходятся во мнении относительно того, что крупнейшая мировая экономика будет лидером роста среди стран "большой семерки" в текущем и следующем году. МВФ положительно оценивает заявление ФРС США о том, что процентные ставки по федеральным фондам будут низкими в течение определенного периода времени. При этом экономисты Фонда отмечают, что ослабление доллара может оказать положительное воздействие на стабилизацию экономики и "приблизить тот этап, на котором возникнет необходимость в постепенном свертывании монетарного стимула". Они, однако, обращают внимание на то, что рост потребительских расходов, в основе которого лежит бум на рынке жилья, не имеет долговременного потенциала, а стабилизация в области инвестиций может сдерживаться из - за недостаточного быстрого роста экономики и осторожности, царящей в корпоративном секторе из - за недавних бухгалтерских скандалов.