Новые суверенные еврооблигации, исходя из ситуации на рынке долговых ценных бумаг, могут быть размещены ниже установленной индикативной доходности, считают опрошенные агентством "Интерфакс-Украина" участники рынка.

Аналитик долговых рынков инвесткомпании "Тройка Диалог Украина" Мария Репко, в частности, оценивает справедливый спред для новых еврооблигаций на уровне 400 базисных пунктов (б.п.), что соответствует оценке их справедливой доходности на уровне 7,65% годовых.

Вместе с тем, она отмечает, что рынок долговых ценных бумаг в настоящее время волатилен. "Исходя из того, что доходность долгосрочных евробондов Украина-20 составляет 7,67-7,71% годовых, а также предположения, что на кривой доходности суверенных еврооблигаций рынок потребует премию приблизительно в 20 б.п. за дополнительные шесть месяцев дюрации, справедливая доходность Украина-21 может составить 7,87-7,91% годовых", - сказала М.Репко.

Она также предположила, что размещение проводится с целью рефинансирования еврооблигаций Украина-11 на сумму $600 млн, срок погашения которых наступает 4 марта 2011 года.

По мнению специалиста отдела международных продаж долговых ценных бумаг инвесткомпании "Драгон Капитал" Константина Кучеренко, ситуация на долговых рынках в отношении бумаг развивающихся стран на сегодняшний день довольно позитивная, чему способствуют ожидания инвесторами положительной экономической статистики из США. Кроме того, по его словам, утром в "зеленой зоне" торгуются акции в Азии и Европы.

По словам эксперта, столь положительный внешний фон, скорее всего, сведет на "нет" возможное влияние на результаты размещения вторничной новости о том, что миссия МВФ пока окончательно не договорилась с правительством Украины относительно выполнения условий для предоставления третьего транша кредита. В связи с этим предварительная индикация по новым еврооблигациям в дальнейшем может быть понижена и бумаги будут размещены с доходностью ниже 8% годовых.

Кроме того, по оценкам К.Кучеренко объем выпуска составит около $1-1,5 млрд.

Как сообщалось, Украина во вторник открыла книгу заявок на размещение нового выпуска деноминированных в долларах 10-летних еврооблигаций. Букраннерами выпуска выступают JP Morgan, Morgan Stanley и VTB Capital. Индикативная доходность при открытии книги заявлена в районе 8% годовых. Еврооблигации выпускаются в соответствии с правилами 144A и Reg S, то есть будут доступны и американским инвесторам.

Госбюджет-2011 предполагает привлечение Украиной за счет размещения облигаций государственного внешнего займа (ОГВЗ) $4,5 млрд, а также $500 млн от Всемирного банка. Помимо ОГВЗ, правительство планирует разместить облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на 48,59 млрд грн, или $6,1 млрд.