Фінансові новини

Во вторник шесть ведущих экономических институтов Германии опубликовали свой прогноз развития экономики еврозоны на 2003 - 2004 годы. Оценки немецких экономистов оказались пессимистичны: они снизили ожидаемые показатели экономического развития Европы по сравнению с собственным прогнозом полугодичной давности. По их мнению, в ближайшие годы на экономику Европы тяжелым бременем ляжет сильный евро, который негативно скажется на развитии экспортных отраслей. При этом, по мнению немецких экспертов, в следующем году будет сохраняться риск резкого падения доллара. Наблюдатели полагают, что главная причина ослабления доллара кроется не в пресловутом дефиците бюджета и торгового баланса, а в политических рисках. В слабом долларе заинтересованы демократы, которые могут перехватить власть у республиканцев на президентских выборах 2004 г.

Кандидатура 60 - летнегно директора французского нацбанка была выдвинута на недавнем саммите лидеров ЕС после того, как о своем намерении уйти в отставку заявил Вим Дуйзенберг, остававшийся в кресле главы ЕЦБ около 5 лет. Согласно контракту, Ж.К.Трише будет возглавлять главный банк Евросоюза в течение 8 лет без права последующего переизбрания. Репутация нового главы Евроцентробанка не обошлась без слов "образцовый банкир" и "человек с темным прошлым".

Отметим, что в последние несколько недель международный валютный рынок довольно остро реагирует на слова тех, кто определяет денежно - кредитную политику в ключевых экономических центрах. Упоминание в коммюнике "Большой семерки" желательности "большей свободы" при проведении курсовой политики в основных экономиках дало старт затяжному снижению доллара по отношению к иене и евро. На заявление президента Европейского Центробанка Вима Дуйзенберга (Wim Duisenberg) о "неизбежном" понижении американской валюты из - за большого дефицита текущего счета США рыночные "медведи" также отреагировали довольно живо. Макроэкономические и корпоративные данные, надо заметить, оказались на втором плане.

Ослабление доллара негативно скажется на европейских и японских фондовых рынках. Об этом заявил в интервью телеканалу РБК аналитик банка HCBS Джейсон Джеймс. В следующем году возможно значительное ослабление американского доллара, полагает аналитик. "Для евро наша цель - 1,30. Для Европы это означает усиление дефляционного фактора, что приведет к значительным проблемам в европейской экономике". При этом промышленные компании США выглядят очень привлекательно, хотя влияние ослабления доллара на доходы корпораций не велико. Ослабление доллара на 10% ведет к увеличению прибыли на 1,5%, что является наиболее негативным фактором для европейских и японских компаний, полагает эксперт. Такое же падение доллара снижает их прибыль на 3,5%. В целом даже американский фондовый рынок чувствует себя лучше, когда доллар растет, чем когда он падает.

Курс евровалюты претерпел резкую коррекцию к понижению по отношению к доллару после новых заявлений Вима Дуйзенберга

Председатель Совета управляющих Европейского центрального банка Вим Дуйзенберг (Wim Duisenberg) заявил, что недавний рост курса евро и цен на нефть не изменит прогнозы банка относительно темпов роста европейской экономики и инфляции.

Moody's предприняло решительный и необычный шаг, повысив рейтинг России сразу на два пункта - до уровня Baa3, возведя его таким образом в инвестиционную категорию впервые в истории, пишет сегодня Wall Street Journal. Такое событие удивило рынок, однако более удивительно время события, чем его содержание. Решение повысить рейтинг России было воспринято как признание недавних достижений российской экономики и заслуг президента России Владимира Путина. Однако издание полагает, что последствием такого повышения может стать ускорение развития очередного кризиса в стране.

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's считает, что для получения инвестиционного рейтинга Россия должна провести больше экономических реформ, а их коллеги их Moody's повысили рейтинг преждевременно. В среду международное рейтинговое агентство Moody's повысило суверенный рейтинг РФ на два пункта до уровня "Ваа3" - низшей оценки в его инвестиционной шкале.

Торги на фондовом рынке США в пятницу 10 октября прошли без определенного направления и завершились почти нулевым изменением основных биржевых индексов. По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow понизился на 5,33 пункта до 9674,68, или на 0,06%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, повысился на 3,41 пункта до 1915,31, или на 0,18%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понизился на 0,67 пункта до 1038,06, или на 0,06%. С утра рынок сделал попытку подъема, но через час эта попытка провалилась, и биржевые индексы перешли в режим колебаний у нейтральной отметки на всю оставшуюся часть торгов. Накануне рынок ограничился умеренным приростом, не сумев удержаться на больших высотах, достигнутых под действием серии хороших новостей. В пятницу ему тем более не хватало энергии для подъема. Атмосферу торгов приглушила компания General Electric (GE), которая представила приличный, но не вдохновляющий отчет за III квартал и, что хуже, понизила прогнозы по прибыли на IV квартал и 2003 г. (см. новости за 12 октября). Акции GE упали на 2,7%, чему способствовало и сделанное ею сообщение о планируемом дорогостоящем приобретении. GE сообщила, что покупает английскую компанию Amersham за $9,5 млрд. Amersham занимается выпуском продукции медицинского назначения и разработкой биотехнологий. Падение акций GE ухудшило динамику индекса Dow, компонентом которого она является. Однако влияние GE на рынок в целом было ограниченным. О проблемах GE, таких как снижение спроса на авиадвигатели, связанное с тяжелым положением в индустрии пассажирских авиаперевозок, и циклический спад в турбиностроении, инвесторы знали уже давно. Хуже ожидавшихся оказались результаты подразделения пластмасс, на которых сказалось уменьшение физического объема продаж и рост цен на углеводородное сырье. Но и в этом большой новости не было - GE регулярно информирует об уровне заказов в своих подразделениях с коротким деловым циклом, к которым относится бизнес по производству пластмасс, а рост цен на углеводороды и вовсе не является откровением.

По мнению аналитиков крупнейших западных инвестиционных компаний, возможный переход России на использование евро в расчетах за нефть, будет способствовать дальнейшему росту курсу евро на мировом рынке. В четверг идея о возможности такого перехода озвучивалась в рамках экономического форума в Екатеринбурге. По словам Михаэля Левиса (Michael Lewis) из Deutsche Bank, если российский экспорт, который составляет около 5,7 млн баррелей в день, будет номинироваться в евро, то это создаст дополнительный ежедневный спрос на евровалюту в размере 144 млн ($171 млн).

Одновременно агентство повысило рейтинг по облигациям в национальной валюте до "Ваа3" и повысило потолок по банковским депозитам в иностранной валюте до "Ва1" с "Ва3". Рейтинги траншей облигаций валютного займа так называемой "российской эры" (ОВВЗ VI и VII выпусков) были повышены до "Ва1" с "Ва3". Наконец, рейтинг "советских" ОГВВЗ V транша был повышен до "Ва2". Прогноз агентства по всем рейтингам - стабильный.

Американский доллар на удивление легко расстался с достижениями, завоеванными в минувшую пятницу после выхода неожиданно сильных данных о рынке труда США. За два рабочих дня текущей недели его курс по отношению к евро упал почти на 2%, и трейдеры поспешно высчитывают новые уровни поддержки - сопротивления. Японская иена укрепилась приблизительно на 1%.

У многих экономистов вызывает обоснованное удивление тот факт, что фондовый рынок в странах Запада по своей капитализации в сотни, а то и в тысячи раз превосходит фондовые рынки развивающихся стран, таких, как Украина. В этом, им кажется, беда и чуть ли не трагедия нашего государства. Однако, если пройтись по цепочке виртуальных финансовых инструментов, то в конечном итоге оказывается, что эти инструменты, по сути, являются не чем иным, как долговыми обязательствами, базирующимися на активах, сопоставимых по своему значению с имеющимися в Украине.

Ситуация, создавшаяся на валютном рынке в сентябре - начале октября, во многом напоминает ситуацию, имевшую место в мае - первой половине июня. В оба из указанных периодов доллар понес тяжелые потери - тяжелейшие за все время ослабления американской валюты, начавшегося весной 2002 г. Не считая широко известной фундаментальной основы для ослабления доллара, т.е. огромного дефицита текущего платежного баланса США, который существует уже давно, оба указанные периода имеют ряд общих особенностей - рост опасений относительно экономических рисков в Америке, пессимизм валютного рынка в отношении роста американской экономики, падение доходности казначейских облигаций США и встречу G7.

С начала недели евро сильно укрепился по отношению к основным мировым валютам: доллару и иене. Событие объясняют объективными экономическими трудностями ведущих экономик. Чего ждать от евро завтра? С этим вопросом обозреватель RBC daily Татьяна Чаплыгина обратилась к заместителю начальника управления активных операций Импексбанка Кириллу Лубенскому и аналитику ИК "АТОН" Валентину Журба.