Крым вот-вот станет частью России, в США и ЕС готовят списки российских официальных лиц, которые скоро станут "невъездными". Перечень санкций против России, скорее всего, на этих списках и закончится, полагают в банке Morgan Stanley, если, конечно, Россия не захочет забрать себе всю Восточную Украину.

России не стоит боятся санкций Европы и США, считают аналитики Morgan Stanley: еще ни разу в современной истории их не налагали на страну с такой крупной экономикой. К тому же, если Россия ограничится Крымом, санкции эти, скорее всего, будут символическими и политическими, но никак не экономическими. Европейцы и американцы будут разрывать дипломатические контакты с Россией, но не тронут торговые отношения. ЕС продолжит импортировать российские нефть и газ и поставлять в Россию товары, а за Крым заплатят близкие к государству бизнесмены, российские чиновники и военные: они лишатся зарубежных активов и возможности путешествовать в Европу.

Санкции России не помеха

* На Россию приходится 2,8% мирового ВВП, 4,7% международной торговли и 13% мирового экспорта нефти. Прецедентов санкций против таких крупных экономик нет.

* Россия не зависит от какого-то одного партнера, ее торговля и инвестиции распределены между разными странами мира. Основная статья экспорта - нефть, на которую просто найти альтернативного покупателя. На экспорт энергоносителей приходится 66% всего экспорта.

* Большая часть российских инвестиций в иностранных юрисдикциях сделаны через компании, зарегистрированные в офшорных финансовых центрах, заставить их соблюдать режим санкций против России невозможно. То же самое касается и иностранных инвестиций в Россию: большинство из них формально сделаны офшорными компаниями.

* Россия имеет постоянное место в Совете безопасности ООН, поэтому может заблокировать введение санкций.

* В мае Россия заключит очередную газовую сделку с Китаем, она надежно застрахует часть российского углеводородного экспорта от любых санкций.

* Западные компании активно лоббируют улучшение отношений с Россией, особенно это заметно в ЕС. На ЕС приходится 54% российского экспорта и 42% российского импорта. У США нет таких тесных экономических связей с Россией.

ЕС обещает наказать Россию за аннексию Крыма. Первые шаги в направлении санкций против России ЕС уже сделал: заморожены переговоры об упрощение визового режима и подготовка к саммиту G8. Как еще можно наказать Россию? Все санкции можно разделить на три основных вида: торговые, финансовые и в отношение отдельных лиц.

Торговые санкции

* Нефть и газ составляют 2/3 российского экспорта, но ввести запрет или ограничения на их экспорт невозможно: Россия слишком крупный игрок, чтобы ее заменить.

* Россия не зависит от импорта топлива, зерновых и оружия, которые производит сама. Однако по российской экономике ударит таргетированный запрет на импорт, например, электроники, медицинской техники и новых технологий, например, по сжижению газа.

Финансовые санкции

* Россия зависима от внешнего финансирования, несмотря на профицит текущего счета и большие резервы. Частный сектор вывозил капитал из России с 2000-х годов, общий объем оттока составил порядка $348 млрд.

* Порядка 70% российских акций принадлежат иностранным инвесторам, их доля на рынке облигаций - 22,7%.

* Угрозы дефолта для России нет. Российский внешний долг составляет всего 35% ВВП, а резервы остаются достаточно большими. Внешний долг составляет порядка $714 млрд, из них $531,5 млрд номинировано в валюте. Резервы покрывают порядка 93% внешнего долга.

* Вряд ли против России можно применить те же финансовые санкции, что были применены к Ирану. Однако США могут запретить доступ российским компаниям к своим финансовым рынкам и инфраструктуре, что приведет к росту ставок и сложностям с финансированием.

Санкции против отдельных лиц

* Если Россия не согласится идти на диалог с властями Украины и присоединит Крым, то ЕС пойдет на запрет виз и заморозку активов чиновников и военных, которые имели отношение к операции на полуострове.

* Также европейцы откажутся от дипломатических и военных контактов с Россией и запретят любые сделки с Крымом. Но этим все и ограничится.

Россия может и ответить

Министр иностранных дел Сергей Лавров пообещал, что Россия отреагирует на введение санкций. Вопрос в том, как будет выглядеть такой ответ.

* Россия попытается развивать отношения с другими партнерами, от которых будет получать финансирование. Например, она может уладить территориальные споры с Японией или заключить новые сделки с Китаем.

* Может быть, повышено давление на Украину. Например, Россия потребует предварительных платежей за газ, российские банки в стране снизят кредитование, будет ужесточен запрет на экспорт ряда украинских товаров.

* Россия начнет вводить ответные меры против иностранных компаний из стран, которые вели санкции против нее.

* Россия владеет казначейскими облигациями США на $180 млрд - это примерно 1,5% внешнего долга США. Она может распродать их в ответ на введение санкций.

Статьи по теме:

17.03.2014 По­куп­ка "Роснефтью" трей­дин­го­во­го под­раз­де­ле­ния Morgan Stanley мо­жет быть за­бло­ки­ро­ва­на

В слу­чае сдел­ки "Роснефти" и Morgan Stanley речь идет о до­сту­пе к раз­ветв­лен­ной се­ти неф­те­хра­ни­лищ, пря­мым кон­трак­там с по­тре­би­те­ля­ми, а так­же о до­лях в ком­па­ни­ях в об­ла­сти ин­фра­струк­ту­ры и меж­ду­на­род­но­го мар­ке­тин­га.