Серьезные перебои в производстве платиноидов в 2012 году приведут к падению продаж из Южной Африки, что обернется сокращением мирового предложения платины на 10% - до 181,6 тонны, прогнозирует в своем докладе о предварительных итогах 2012 года крупнейший мировой дистрибьютор платиноидов Johnson Matthey.

По итогам года на рынке платины избыточное предложение сменится дефицитом в связи со значительным падением объема предложения и сокращением утилизации автокатализаторов. Брутто-спрос сохранится на высоком уровне - Johnson Matthey оценивает его в 251 тонну. Но сокращение объемов утилизации будет способствовать образованию на рынке дефицита в 12,4 тонны (около 7% от планируемого объема предложения) - после избыточного предложения в 13,4 тонны в 2011 году.

Предложение из основного региона добычи - Южной Африки - в 2012 году сократится по сравнению с прошлым годом на 12% - до 132,2 тонны. Это самый низкий уровень за последние 11 лет, отмечает Johnson Matthey. Потери производства в Южной Африке за январь-сентябрь 2012 года из-за забастовок и остановок по причинам безопасности оцениваются как минимум в 9 тонн. Сокращение объемов предложения в текущем году также обусловит закрытие ряда нерентабельных производств некрупными компаниями и выпуск продукции ниже плановых показателей на других шахтах. Производство и реализация платины из других добывающих регионов в целом не изменятся.

Выпуск платины в России несколько снизится в связи с изменениями состава руд и падением содержания в них металла, до 24,6 тонны по сравнению с 26 тоннами годом ранее.

Брутто-спрос на платину для автокатализаторов сократится на 1%, до 95,5 тонн. Падение объемов производства в Европе и некоторое снижение доли дизельных автомобилей в этом регионе будет в целом компенсировано увеличением закупок платины японскими производителями благодаря наращиванию выпуска продукции после прошлогоднего землетрясения. Ожидается увеличение спроса в сегменте дизелей для легковых автомобилей в Индии, где в 2012 году наблюдался динамичный рост продаж. Также больше платины было использовано во всем мире для систем контроля выхлопов дизельных грузовиков.

Спрос на платину для ювелирного сектора вырастет до максимума за последние три года, составив 84,8 тонны. Брутто-спрос в Китае достигнет 59,7 тонны в связи с низкими средними ценами и увеличением выпуска платиновых ювелирных изделий для формирования складских запасов новых розничных магазинов, открываемых гонконгскими марками на основной территории Китая. Продолжается рост потребительского спроса на платиновые ювелирные изделия в Индии, что ведет к увеличению выпуска платиновых украшений и развитию розничной сети.

Промышленный спрос на этот металл упадет, по ожиданиям Johnson Matthey, на 13%, до 55,5 тонны. В стекольной промышленности закупки нового металла будут нивелированы использованием платины из закрытых старых производств и складских запасов, закупленных в прошлом году. Также ожидается снижение спроса на платину в электротехнике, при этом закупки для контроля выхлопов возрастут.

Инвестиции в физическую платину, как прогнозирует Johnson Matthey, будут положительными - в объеме 15,2 тонны. Инвестиции в биржевые индексные фонды ETF, базирующиеся на физическом металле, в целом в 2012 году следовали за движением цены, нетто-закупки совпадали с периодами ее роста. Увеличению спроса будут также способствовать нетто-закупки крупных слитков инвесторами в Японии и инвестиции в монеты.

Утилизация платины в 2012 году сократится на 11%, составив 56,9 тонны. Утилизация платины из отработанных автокатализаторов снизится, так как сборщики придерживают отработанные конвертеры в ожидании роста цен. Утилизация платины из ювелирных изделий также упадет в связи с сокращением возврата старых изделий в Японии.

Слабый спрос, негативные прогнозы развития мировой экономики и перепроизводство в Южной Африке оказывали негативное давление на цену платины с начала года и до середины августа. Потребовался шок серьезных трудовых конфликтов на предприятиях одного из ведущих производителей, Lonmin, для резкого повышения цены в III квартале. Несмотря на снижение объемов выпуска первичного металла из-за этого, а также других перебоев производства, на рынке сохранился высокий уровень ликвидности. Средняя цена платины (средняя арифметическая всех ежедневных фиксингов за период - ИФ) по итогам января-сентября упала в годовом выражении на 10,8%, до $1535 за унцию.

В 2013 году Johnson Matthey ожидает некоторый рост брутто-спроса на платину при стабильном потреблении для автокатализаторов и увеличении закупок в промышленности. При этом в условиях продолжающихся перебоев и возможной реструктуризации промышленности Южной Африки сложно ожидать увеличения предложения из этой страны выше уровня, который прогнозируется в 2012 году - 132,2 тонны, считает Johnson Matthey.

Сложные взаимоотношения на рынке труда в Южной Африке и возможное закрытие низкорентабельных шахт ограничивают уровень предложения, при этом на шахтах, где уже прошли незаконные забастовки, вероятно, потребуется время для возвращения к обычному уровню выпуска продукции. Три крупнейших производителя Южной Африки сократили инвестиционные планы на 2013 год до волны забастовок, напоминает Johnson Matthey.

Johnson Matthey считает, что утилизация может стать ключевым фактором для баланса на рынке платины в 2013 году, особенно в случае значительного и устойчивого повышения цен, что приведет к увеличению объемов отправляемых на переработку автокатализаторов.