Авторизация

Имя пользователя:

Пароль:

Новости

Топ-новости

Финансовые новости

Финансы

Фондовый рынок

Банки и банковские технологии

Страхование

Ипотека и недвижимость

Новости экономики

Экономика

Топливно-энергетический комплекс

Нефть и бензин

Агропромышленный комплекс

Сырьевые рынки

Приватизация

Право

Статистика

Зарубежные новости

Мир

Ближнее зарубежье

Региональные новости

Украина

Киев

Политика

Полезно знать

Это интересно

Информационные технологии

Криминал

Транспорт

Управление бизнесом

Маркетинг и реклама

Менеджмент и карьера

Аналитика

Финансовый рынок

Фондовый рынок

Страхование

Ипотека и недвижимость

Экономика

ТЭК (газ и электроэнергия)

Нефть и бензин

Сырьевые рынки

Агропромышленный рынок

Приватизация

Менеджмент и карьера

Политика

Международная аналитика

Страны ближнего зарубежья

Полезно знать

Информационные технологии

Пресс-релизы

Новости компаний

Котировки

Курс НБУ

Курс валют

Курс доллара

Курс евро

Курс рубля

Курс британского фунта

Курс швейцарского франка

Курс канадского доллара

Межбанк

Ставки

Депозитные ставки

Физические лица, гривна

Физические лица, доллар

Физические лица, евро

Юридические лица, гривна

Юридические лица, доллар

Юридические лица, евро

Депозитный калькулятор

Ставки на межбанковском кредитном рынке

Графики

График изменения курса НБУ

График изменения наличного курса

График изменения курсов на межбанке

График изменения ставок на межбанковском кредитном рынке

Веб-мастеру

Информеры

Информер курсов НБУ

Информер наличных валют Киев

Информер курсов валют на межбанке

Графики

График курсов валют НБУ

График курсов обмена валют для физических лиц

График курсов валют на межбанке

Экспорт новостей

Информация об агентстве

О нас

Размещение рекламы

Контакты

Подписка на новости

Печатный станок запускают 8 мая. Кому поможет антикоронавирусный план НБУ и Кабмина

08:35 07.05.2020 |

Финансы, Экономика

НБУ выдаст банкам первые крупные кредиты рефинансирования, речь о десятках миллиардов. Для кого эти деньги? Спойлер - не для бизнеса.

НБУ готовится к первому "большому" запуску печатного станка с 2014 года: 8 мая регулятор проведет дебютный тендер по кредитованию банков на срок до 5 лет. Деньги для этого "напечатают".

Ограничивать желающих получить кредит почти не будут: так регулятор надеется поддержать экономику в кризисное время. Но не напрямую, как в прежние кризисы, а с помощью банковской системы.

Главный претендент на деньги НБУ - само государство. Для покрытия дефицита госбюджета и выплаты внешнего долга не хватает около $20 млрд. Часть финансирования пойдет на "большие стройки", но основное - финансирование дыры в бюджете.

Согласятся ли банки поддержать государство и кто получит деньги из "печатного станка" НБУ?

Зачем и на каких условиях запускают "печатный станок"

Коронакризис обвалил украинскую экономику: ВВП упадет минимум на 5% в 2020 году, дыра в госбюджете увеличилась в три раза - до 298 млрд грн. Это не все финансовые проблемы Украины: еще 346 млрд грн в этом году нужно на погашение госдолга.

Часть денег - 120 млрд грн - уже нашли. С учетом остальных источников (МВФ, евробонды, внутренний рынок заимствований, подробнее об этом LIGA.net писала здесь), не хватает порядка 110-120 млрд грн.

В прежние кризисы проблема решалась сравнительно легко: НБУ печатал деньги и одалживал их Кабмину через облигации внутреннего госзайма. В 2015 году обновленный закон "О Нацбанке" ввел запрет на прямое финансирование госбюджета регулятором.

С началом кризиса-2020 руководство НБУ неоднократно заявляло, что не собирается возвращаться к выкупу ОВГЗ ни в каком виде. Взамен Нацбанк разработал альтернативу: регулярные кредиты рефинансирования для банков под залог ОВГЗ или корпоративных облигаций, гарантированных государством.

Рефинанс - это тоже вариация на тему печатного станка, но она работает на рыночных условиях. Кредиты на 90 дней НБУ будет выдавать раз в неделю, на срок от 1 до 5 лет - раз в месяц. Текущая ставка по каждому из инструментов - 8% годовых (может измениться).

Как это поможет бюджету? Два варианта.

Первый. Банки более охотно станут покупать ОВГЗ (рефинанс можно взять под 8%, гособлигации - по 11-12% и выше), что поможет профинансировать дефицит.

Второй. Кредиты будут идти, в частности, на инфраструктурные проекты (гораздо меньше прямых расходов бюджета, частичная экономия на поддержке безработных и бизнеса). Эту часть "плана", вероятно, возьмут на себя госбанки. Первый пример уже есть: Укрэксимбанк прокредитует Укравтодор на 19,3 млрд грн под 10,5% годовых.

Хорошие новости для Минфина: банки не против заработать, НБУ не будет их ограничивать

Сразу же после принятия Верховной Радой обновленной версии бюджета-2020, высокопоставленный собеседник LIGA.net в Кабмине отмечал, что рефинанс НБУ должен покрыть не менее 60 млрд грн потребностей госбюджета. В реальности эта цифра может вырасти в 1,5-2 раза. Даже при условии, что Украина получит в ближайшее время деньги от МВФ и других внешних доноров.

В теории, правительство вполне могло бы привлечь сопоставимые деньги на внутреннем рынке, хотя и есть несколько нюансов, говорят опрошенные LIGA.net финансисты.

Во-первых, деньги есть и без станка НБУ. В последние несколько лет кредитная активность украинских банков ограничивалась тремя направлениями: депозитные сертификаты НБУ, ОВГЗ, кредитование физлиц. Самый стабильный спрос был у депозитных сертификатов (аналог ультракороткого депозита, когда Нацбанк "одалживает" у банков деньги на срок до 2 недель), которые позволяют банкам гибко управлять свободными деньгами.

Сейчас в депсертификатах стабильно хранится около 130 млрд грн. У ОГВЗ есть неплохие шансы перетянуть на себя хотя бы часть этих денег.

Во-вторых, ОВГЗ стали более привлекательными благодаря кризису. Для банков минус госбумаг, несмотря на более высокую доходность, в сроке: минимальный период вложения в ОВГЗ составляет три месяца, что делает их более рисковыми. Сейчас привлекательность гособлигаций повысится: из-за кризиса НБУ понизил учетную ставку до 8% (примерно до такого же уровня опустится доходность депсертификатов), Минфин же привлекает деньги под 11-12% за трехмесячные бумаги.

На вторичном рынке ставки еще выше: 13-14%, уточняет начальник отдела по работе с инвесторами банка Кредит Днепр Андрей Приходько. Для банков это сравнительно легкий и не особо рисковый способ заработать в сравнении с кредитованием.

В-третьих, длинный рефинанс облегчает банкам жизнь. До сих пор у банков был только один источник сравнительно длинных денег - депозиты, которые физлица и компании размещают не срок более года. За них приходилось платить 12-15% годовых.

Вложения в ОВГЗ при такой стоимости ресурса не имели особого смысла. Длинный рефин НБУ, может стать для банков аналогом долгосрочного депозита, считает Приходько. "Теперь при выдаче длинного кредита им не нужно будет заботиться о постоянном перевложении коротких пассивов", - полагает он.

В-четвертых, залогов достаточно, особенно у госбанков. НБУ не намерен ограничивать банки в привлечении длинного рефинанса - главное, чтобы были залоги. Их перечень расширили: кроме ОВГЗ, это могут быть и корпоративные облигации с государственной гарантией.

Главные держатели таких залогов на рынке - госбанки. Из-за постоянных докапитализаций общий портфель гособлигаций в их собственности достиг 275 млрд грн. Кроме того, правила рефинанса позволяют покупать на деньги НБУ госбумаги и использовать их же, как залог уже для следующей партии кредита регулятора, объясняет финаналитик ICU Михаил Демкив.

"С точки зрения риск-менеджмента это не самая лучшая модель. Пока все хорошо, но как только начнутся проблемы и стоимость ОВГЗ начнет падать, все тут же окажутся в убытках", - полагает он.

В-пятых, госбанки готовят кредитные программы для госкорпораций. В начале марта набсовет Укрэксимбанка расширил лимит на привлечение рефинанса от НБУ до 20 млрд грн (в качестве залога - ОВГЗ на 30 млрд). Деньги пойдут на кредитование Укравтодора: банк уже купил облигации корпорации на 5,8 млрд грн. Общее финансирование составит 19,3 млрд. Всю сумму прогарантирует государство.

ПриватБанк и Ощадбанк не ответили на просьбу LIGA.net рассказать о планах по привлечению долгосрочных кредитов рефинансирования НБУ.

Плохие новости: с кредитами бизнесу будет туго, а государство рискует за других

Именно госбанки должны стать главными кредиторами, а госбюджет - основным заемщиком, кризисного времени, считают собеседники LIGA.net на финансовом рынке.

Почему? Объяснений несколько.

Банки по-прежнему опасаются государственных рисков. На дебютном тендере по рефинансу НБУ 8 мая ожидается высокая активность частных банков, но ожидать радикального увеличения инвестиций в ОВГЗ с их стороны не стоит, считает Демкив из ICU.

"Некоторые банки с западным капиталом, вероятно, не будут участвовать в тендерах НБУ, поскольку их портфели ОВГЗ и так близки к лимитам. Не думаю, что их будут расширять в разгар кризиса", - поясняет он.

О том же говорят и сами банкиры. "Вложения в ОВГЗ имеют низкую корреляцию с возможностью привлечения ресурсов НБУ", - отмечает директор департамента риск-менеджмента Аккордбанка (украинский частный капитал) Николай Войткив. Массового расширения банковских лимитов ОВГЗ не ожидают также в Альфа-Банке Украина (иностранный капитал).

Роста кредитования не будет. Украинскому бизнесу не стоит надеяться, что с финансированием НБУ банки станут более либерально относиться к новым клиентам. Причина - в рисках. Из-за этого банкиры не ожидают роста кредитных портфелей, говорят в Альфа-Банке.

Даже в "хорошем" с точки зрения экономики 2019 году гривневый портфель кредитов юрлиц сократился почти на 6%, напоминает Приходько из банка Кредит Днепр. "В условиях падающей экономики реальный спрос на кредиты со стороны платежеспособных клиентов сократился, а с неплатежепособными клиентами, в том числе и с теми, кто серьезно пострадал от карантина, банки не готовы иметь дело, - полагает он. - Если государство не разделит риски с банками, то говорить о росте кредитования бизнеса не имеет смысла".

Надежда предпринимателей - на то, что Минфину все-таки удастся одолжить достаточно денег через ОВГЗ, чтобы покрыть все "антикризисные" расходы бюджета. В таком случае часть средств будет направлена на развитие малого и среднего бизнеса через правительственную программу "5-7-9", где госбюджет компенсирует банку процентную ставку по кредитам малого-среднего бизнеса, добавляет Войткив из Аккордбанка.

Госгарантий станет больше. Это риск на будущие годы. Единственный бизнес, который в реальности может рассчитывать на банковские кредиты - это компании, которые смогут получить госгарантии. Правительство готово гарантировать чужие обязательства: вместе с изменениями в госбюджет-2020 отменили также ограничения на госгарантии (прежний лимит - 29 млрд грн), а также уточнили их условия.

Теперь государство сможет покрыть гарантией весь кредит, а не 80%, как раньше, кроме того, такую поддержку могут получить даже частные компании при условии, что они берут финансирование под "инвестиционные проекты", говорится в 6 статье Закона о госбюджете 2020 года.

Кроме Укравтодора, в Законе прописаны возможные гарантии для Государственного ипотечного учреждения, а также для компаний оборонного сектора (здесь есть лимит в 10 млрд грн).

С одной стороны кредитные гарантии государства повышают шансы, что напечатанная Нацбанком гривня попадет в реальный сектор экономики (а не, например, на выплату пенсий), что поможет быстрее оправиться от кризиса. С другой - это большие риски в будущем.

Рекорд по госгарантиям был поставлен в 2012 году перед чемпионатом по футболу: тогда Кабмин Николая Азарова програранировал 75 млрд грн чужих долгов, в том числе, крупнейших госкомпаний. В 2019-2020 расходы госбдюжета на погашение обязательств, за которые в прошлом поручилось правительство, превысили 3,5 млрд грн - бюджет сопоставимый с половиной расходов всего Министерства культуры.

 

ПО РУБРИКАМ

18.05 Пока преимуществ от фиксации обменного курса больше, чем от другого режима – замглавы НБУ

18.05 НБУ рассматривает документы о покупке банком «Кредит Днепр» Первого инвестиционного банка

18.05 Фунт 18 мая упал на данных о скачке инфляции в Великобритании

18.05 Операции НБУ по регулированию ликвидности банков 17.05.22

18.05 Фондовые индексы АТР 18 мая закрыли торги преимущественно ростом на позитивной статистике из Японии

18.05 ОВГЗ в обращении по сумме основного долга на 18.05.22

18.05 Остаток средств на корсчетах банков 18.05.22

18.05 Индекс межбанковских ставок овернайт (UONIA) 17.05.2022

18.05 Золото дешевеет 18 мая под давлением укрепляющегося доллара

18.05 Уолл-стрит 17 мая резко выросла благодаря Apple

17.05 Минфин разместил военные облигации на 7,5 млрд гривен

17.05 Фунт дорожает к доллару 17 мая на данных по безработице в Британии

17.05 Разработка цифрового евро может начаться в Евросоюзе к концу следующего года

17.05 Операции НБУ по регулированию ликвидности банков 16.05.22

17.05 ОВГЗ в обращении по сумме основного долга на 17.05.22

18.05 Дефицит топлива в Украине будет сохраняться до конца года – «БРСМ-Нафта»

18.05 Украина за 4 мес. сократила валютную выручку от экспорта черных металлов почти на 30%

18.05 Еврокомиссия официально предложила создать новый механизм для восстановления Украины

18.05 Украинцы завезли для собственных нужд 86 тыс. авто из Европы - таможня

18.05 Европейская комиссия предоставит Украине новый макрофин в размере 9 млрд евро в 2022 году – фон дер Ляйен

18.05 ЕС возглавит усилия по реконструкции послевоенной Украины на принципах сочетания инвестиций с реформами – фон дер Ляйен

18.05 Нефть 18 мая усилила рост в надежде на восстановление спроса, Brent у $112,88 за баррель

18.05 ФГИ возобновил аренду госимущества на льготных условиях

18.05 Украинцы стали интересоваться электрокарами в 15 раз чаще

18.05 Автогаз в розницу 18 мая продолжает дорожать

18.05 Германия передаст Чехии 15 танков «Леопард-2» взамен отправленных Украине

18.05 Посольство США в Киеве возобновило работу

18.05 Президент Хорватии хочет блокировать членство Финляндии и Швеции в НАТО по примеру Турции

18.05 ЕС мобилизует 300 миллиардов евро для отказа от российских энергоносителей

18.05 Еврокомиссия официально предложила создать новый механизм для восстановления Украины

18.05 США не продлят лицензию для обслуживания госдолга РФ после 25 мая

18.05 Австрия лишит «Газпром» доступа к газохранилищу в Хайдахе

18.05 Эрдоган обещает блокировать членство Швеции и Финляндии в НАТО, пока те не выдадут «террористов»

18.05 Филиал Google в России намерен инициировать своё банкротство — все ключевые сервисы компании продолжат работу

18.05 Европейская комиссия предоставит Украине новый макрофин в размере 9 млрд евро в 2022 году – фон дер Ляйен

18.05 ЕС возглавит усилия по реконструкции послевоенной Украины на принципах сочетания инвестиций с реформами – фон дер Ляйен

18.05 США разрешили Chevron провести переговоры о дальнейшей работе в Венесуэле

18.05 В России засекретили объемы экспорта нефти по морю - Reuters

18.05 Лукашенко ввел в Беларуси смертную казнь за покушение на теракт

18.05 Выбросы углерода в металлургии к 2050 году сократятся на 30% - Woodmac

18.05 В Украине заработал весовой контроль грузовых автомобилей

11.05 На восстановление разрушенных войной дорог необходимо 900 млрд гривен, - Укравтодор

09.05 Аптекам во время войны разрешили продавать рецептурные лекарства без рецепта

05.05 В Киеве хотят вернуть плату за проезд с 16 мая

27.04 Укравтодор: Россия повредила 23 тыс. км дорог в Украине, 500 км – уже расчищены

25.04 Отчет SIPRI: Россия – пятая по военным расходам, Украина – в четвертом десятке

22.04 Украинцы, выехавшие за границу без документов, смогут оформить удостоверение для возвращения бесплатно

20.04 На Киевщине уже функционируют три переправы — Кубраков

20.04 С четверга в Киеве возобновится движение поездов метро до станции «Лесная» – КГГА

19.04 Продлена возможность пересечения госграницы по внутренним украинским паспортам - Госпогранслужба

18.04 Дополнительных выходных на Пасху и майские не будет из-за военного положения – Гоструда

18.04 Для пересечения госграницы украинцы должны иметь загранпаспорт - Госпогранслужба Украины

18.04 В Киеве увеличивают время работы пассажирского транспорта - КГГА

18.04 Впервые с 24 февраля в Польшу выезжает меньше людей, чем въезжает в Украину

15.04 Киев отложил повышение тарифов на горячую воду до конца мая

18.05 Зеленский предложил Раде продлить военное положение и срок всеобщей мобилизации в Украине на 90 суток

18.05 Посольство США в Киеве возобновило работу

18.05 В НАТО допускают, что Украина способна вернуть Донбасс и Крым военным путем

18.05 Еврокомиссия официально предложила создать новый механизм для восстановления Украины

18.05 ЕС возглавит усилия по реконструкции послевоенной Украины на принципах сочетания инвестиций с реформами – фон дер Ляйен

18.05 В Еврокомиссии предостерегли от завышенных ожиданий о восстановлении Украины

18.05 США займутся сбором доказательств военных преступлений РФ в Украине

17.05 Восстановление в обмен на реформы: СМИ раскрыли план ЕС по послевоенной отстройке Украины

17.05 Министры обороны ЕС согласились выделить Украине 500 млн евро на вооружение, решение еще должно быть формализовано

17.05 ЕС не допустит, чтобы у Украины закончилось оружие в войне с РФ

17.05 Макрон пообещал Зеленскому увеличить поставки оружия

17.05 Международный уголовный суд направил в Украину большую группу экспертов

17.05 Глава Минфина США призывает союзников увеличить финансовую помощь Украине

17.05 Германия передала Украине противотанковые гранатометы и мины

17.05 Из «Азовстали» эвакуировали 53 раненых и еще 211 человек – Маляр

18.05 В YouTube теперь можно сразу перейти к самой популярной части ролика, пропустив скучные моменты

18.05 Выбраны лучшие автомобильные интерьеры года

18.05 Электромобили впервые стали главным источником спроса на кобальт

18.05 Автономный корабль-контейнеровоз Suzaku успешно завершил 790-км поход из Токийского залива и обратно

18.05 Россия выпала из тройки лидеров по доле в хешрейте биткоина

17.05 Уязвимость приложения Find My может использоваться злоумышленниками даже при отключенном iPhone

17.05 Геофизик из Японии предложил простой способ синхронизации всех часов на планете

17.05 Представлен самый мощный Cadillac Escalade-V с 691-сильным мотором от Camaro ZL1

17.05 Samsung отказалась от планов по производству электромобилей собственными силами

16.05 Представлены прототипы смартфона с экраном 360 Foldable OLED и ноутбука без клавиатуры

16.05 Израильская StoreDot продемонстрировала технологию сверхбыстрой зарядки — на 160 км хода за 5 минут

16.05 Власти США и ЕС разработают механизм координации субсидий на поддержку полупроводниковой отрасли

13.05 Harley-Davidson под брендом LiveWire представила S2 Del Mar — свой самый доступный электрический мотоцикл

13.05 Samsung повысит цены на услуги по производству чипов на 15-20 %

13.05 Bentley становятся слишком тяжелыми для обычных водителей

27.01 Apple, Amazon и Google остались самыми дорогими брендами в мире - Brand Finance

21.12 Внедрение технологий на базе ИИ не влияет на количество рабочих мест

23.11 На Западе все чаще звучат призывы к введению четырехдневной рабочей недели

25.10 Всегда найдется азиат, который сделает лучше. Один человек продал товаров на 1,7 млрд долларов за 12 часов

13.10 Американцы готовы работать дольше, лишь бы продолжать работать из дома

07.10 Браузер Firefox начал показывать рекламные предложения в адресной строке

05.08 Самая богатая певица в мире. Рианна стала миллиардершей, но в этом ей помогла не музыка

04.08 Риз Уизерспун стала самой состоятельной актрисой в мире

15.07 Украинский айтишник впервые стал долларовым миллиардером – Forbes

07.07 Лучшие города для удаленной работы: в топе — Мельбурн, Дубай, Сидней

06.07 Исландия: эксперимент по переходу на четырехдневную рабочую неделю признан ошеломляюще успешным

01.07 В игры на ПК и консолях начнут встраивать рекламные ролики — Electronic Arts уже в деле

18.06 Canon оснастила свои офисы камерами с ИИ, которые пускают внутрь только улыбающихся сотрудников

28.05 Более 10 000 сотрудниц требуют от Google 600 млн долларов из-за неравенства в оплате труда мужчин и женщин

13.04 В суде выяснилось, что Google годами получала несправедливое преимущество на рынке рекламы

теги

Apple, Aston Martin, Audi, bitcoin, BMW, Credit Suisse, Deutsche Bank, Facebook, Ford, Google, Huawei, Jaguar, Lamborghini, Lenovo, LG, Mercedes-Benz, Microsoft, Porsche, Samsung, Tesla, Toyota, Volkswagen, Volvo, Xiaomi, Англия, Белоруссия, Венесуэла, Газпром, ЕС, Казахстан, Китай, Молдова, Россия, США, Туркменистан, Турция, акции, депозитные ставки, золото, ипотека, кредит, межбанк, облигации, прогноз, форекс

ТОП-НОВОСТИ

ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

 

Это интересно