Фінансові новини
- |
- 11.12.25
- |
- 04:32
- |
-
RSS - |
- мапа сайту
Авторизация
В чем причина провала экономистов Банка Англии?
13:38 28.02.2017 |

В начале января главный экономист Банка Англии Энди Халдейн свалил вину за недавние ошибки моделей прогнозирования Банка Англии на "иррациональное поведение".
Неспособность регулятора предусмотреть эту иррациональность привела к тому, что он прогнозировал замедление темпов роста британской экономики после референдума о Brexit в июне прошлого года. Однако в реальности после голосования за выход из Евросоюза британские потребители начали безудержно тратить, и столь же нелогично начался подъем в строительстве, промышленности и секторе услуг.
Халдейн не предлагает никаких объяснений этого взрыва иррационального поведения, и, как считает английский экономист и член палаты лордов Великобритании Роберт Скидельски, он и не может этого сделать. В своей на статье на Project Syndicate Скидельски отмечает, что для Халдейна иррациональным является вообще любое поведение, которое не соответствует прогнозам, основанным на экономических моделях Банка Англии.
![]() |
| Английский экономист и член палаты лордов Великобритании Роберт Скидельски. |
Действовать рационально значит действовать в соответствии с экономическими моделями рационального поведения. Когда поведение оказывается иным, экономисты реагируют на это, как портной, который сваливает вину на клиента за то, что ему не подходит только что сшитый костюм.
Тем не менее курьезный факт заключается в том, что все эти прогнозы, основанные на совершенно нереалистичных предпосылках и допущениях, во многих ситуациях замечательно работают. Причина в том, что большинство людей - творения своих привычек.
Их предпочтения и обстоятельства жизни, по сути, никак не меняются изо дня в день, а совершая покупки, они действительно ищут самые выгодные цены. В результате их поведение демонстрирует высокую степень регулярности, что и делает его предсказуемым. Вам не нужно никакой экономической науки, чтобы понять, что если цена зубной пасты вашего любимого бренда выросла, тогда вы, скорее всего, начнете покупать пасту дешевле.
В моделях прогнозирования центральных банков, по сути, используется та же самая логика. Например, Банк Англии предсказал (и совершенно верно) падение курса фунта стерлинга после голосования за Брекзит. Это должно было привести к росту цен, а значит к замедлению потребительских расходов. Халдейн до сих пор верит, что именно так и случится: ошибка Банка Англии была в большей степени связана с "определением времени" наступления события, а не с его логикой.
Это равносильно утверждению, что голосование за Брекзит фундаментально ничего не изменило. Как будто люди будут и дальше вести себя так, как предполагается в модели, а изменятся только цены. Однако любой прогноз, основанный на повторяющихся схемах поведения, оказывается ошибочным, когда происходит что-то действительно новое.
Нестандартные изменения становятся причиной нестандартного поведения. Но нестандартное не значит нерациональное. Это значит, говоря языком экономистов, что изменились исходные параметры. Уверенность в том, что завтра будет почти таким же, как сегодня, исчезла. А в условиях столь радикальной неопределенности наши модели количественно измеряемых рисков перестают работать.
Банк Англии допускал, что за Брекзитом последует период неопределенности и это будет плохо для бизнеса. Но новая ситуация, созданная Брекзитом, в реальности оказалась совершенно иной, чем ожидал регулятор, который прислушивался фактически лишь к лондонскому Сити. Большинство избирателей, голосовавших за выход из ЕС, почувствовали не ухудшение своего положения (как они "рационально" должны были), а, наоборот, поверили, что оно улучшится.
Неважно, оправданы эти настроения или нет, важный факт в том, что они существуют. В 1940 году сразу после захвата Франции Германией экономист Джон Мейнард Кейнс утверждал в одном из писем: "Что касается меня, то сейчас я впервые чувствую полную уверенность в том, что мы выиграем в этой войне". Так и многие британцы сейчас больше уверены в своем будущем.
Это означает, что мы имеем дело с проблемой, на которую Халдейн намекнул, но которую не мог признать, в моделях прогнозирования Банка Англии. Важные события, влияющие на экономику, происходят за пределами замкнутых границ экономических моделей. Именно поэтому макроэкономические прогнозы оказываются выброшены на скалы, когда море перестает быть совершенно спокойным.
Задача заключается в том, чтобы разработать такие макроэкономические модели, которые способны работать в штормовых условиях. Эти модели должны учитывать радикальную неопределенность, а значит и высокую степень непредсказуемости человеческого поведения.
Экономика Кейнса описывала логику выбора в условиях неопределенности. Он хотел расширить идею экономической рациональности так, чтобы она учитывала поведение в ситуации радикальной неопределенности, когда мы сталкиваемся не просто с чем-то неизвестным, а с неизвестным, которое вообще не могли предложить (unknowable unknowns). Всё это, конечно, имеет намного более серьезные политические последствия, чем мир, в котором мы могли бы резонно ожидать, что будущее будет почти таким же, как и прошлое.
Попытки решить эту задачу предпринимались, но их было мало, и они были разрозненными. В вышедшей в 2011 году книге "За пределами механических рынков" экономисты Роман Фридман из Нью-Йоркского университета и Майкл Голдберг из Университета Нью-Гемпшира убедительно доказывают, что в экономических моделях надо пытаться "учитывать психологические факторы, отказавшись от допущения, будто участники рынка ведут себя иррационально".
Они предложили альтернативный подход экономическому моделированию, назвав его "экономика несовершенных знаний", и призвали коллег воздержаться от составления "четких прогнозов": власти должны полагаться на "рекомендательные диапазоны", основанные на исторических индикаторах, чтобы справиться с "избыточными" скачками цен на активы.
Российский математик Владимир Маш придумал остроумную схему "оптимизации, ограниченной рисками" (risk-constrained optimization), в которой прямо допускается существование "зоны неопределенности". Экономика должна обеспечивать "очень приблизительные оценки-предположения", требующие "моделирования и расчетов лишь в умеренных объемах".
Однако данные попытки учесть радикальную неопределенность в экономических моделях, несмотря на всю их смелость, имеют недостаток - нереализуемую мечту обуздать неясность с помощью математики или (как в случае Маша) компьютерных вычислений. Халдейн тоже, видимо, больше склонен верить в массивы данных.
Между тем, Кейнс мыслил совершенно иным образом. Он хотел, чтобы экономическая наука выносила свои суждения, опираясь не только на математику и статистику, но и этику, философию, политику и историю. Эти предметы исключены из современной системы подготовки экономистов, которым остался один лишь математически компьютерный скелет. Однако для осмысленного описания мира, как часто говорил Кейнс, экономистам требуется хорошее образование.
ТЕГИ
ТОП-НОВИНИ
ПІДПИСКА НА НОВИНИ
Для підписки на розсилку новин введіть Вашу поштову адресу :



Євросоюз хоче якнайшвидше завершити створення спецтрибуналу щодо
злочину агресії проти України, який стосується наказу володаря Кремля
Владіміра Путіна напасти на Україну.
Володимир Зеленський є демократично обраним президентом України, а
наступні президентські вибори мають відбутися, коли цього дозволять
умови.
"Україна та члени Спеціального комітету досягли згоди щодо умов
Пропозиції (щодо обміну) та умов Нових цінних паперів, а Спеціальний
комітет підтвердив свою підтримку умов зміненого та переглянутої
Пропозиції", - йдеться в біржовому повідомлені України у вівторок.
16 грудня Європейський Союз доєднається до створення Міжнародної комісії
з розгляду претензій України до Росії, яка створюється у рамках роботи
Реєстру збитків, завданих Україні та українцям російською агресією.
Про це він сказав під час спілкування з пресою на заході Центру
виконавських мистецтв імені Джона Ф. Кеннеді у Вашингтоні ввечері 7
грудня, цитує "Європейська правда".
Стабильное качество фарша — одно из ключевых условий для успешной кухни.
Независимо от формата заведения, будь то бистро или гастрономический
ресторан, консистенция, структура и свежесть мясной массы определяют
уровень блюда.
В Україні стартував оборонний збір на 1 млрд грн для захисту від "Шахедів". Про це повідомляє пресслужба Фонду Сергія Притули. Проєкт під назвою "Єдинозбір" проводиться фондом спільно з 412 бригадою Nemesis та Світовим Конґресом Українців.
Видобуток сирої нафти в Росії минулого місяця був значно нижчим за квоту
ОПЕК+, атаки українських безпілотників заважали роботі нафтопереробних
заводів, та Москва намагалася знайти покупців на свої підсанкційні
барелі.
Заяви Дональда Трампа щодо слабкості ЄС змушують лідерів Європи
розглядати сценарій, за якого Штати не будуть головним гарантом безпеки
НАТО.
Посли країн Європейського союзу погодили нові санкції щодо Росії,
повідомив редактор Радіо Свобода з питань Європи Рікард Йозвяк 10
грудня.
Згідно з документом, банк може виступити принципалом у криптовалютній
операції з одним клієнтом і одночасно здійснити компенсуючу угоду з
іншим. Така модель відтворює безризикові операції за участю власного
капіталу, що застосовуються на традиційних ринках.
Країни ЄС мають намір в прискореному порядку ухвалити закон про
безстрокове блокування російських активів на 210 млрд євро, щоб не
допустити вето з боку угорського прем'єра Віктора Орбана на найближчому
саміті ЄС.
У зв'язку з можливою передачею Україні літаків МіГ-29 тривають переговори щодо надання Польщі доступу до окремих технологій безпілотників і ракет.
Росія завантажує свою нафту на танкери небаченими темпами, але ці
вантажі накопичуються в морі, тиснуть на ціни і підривають здатність
Москви фінансувати свою війну в Україні.
Сумарний обсяг сегмента легкових електромобілів за підсумками
листопада становить 13,5 тис., що на 2,3% менше, ніж було у жовтні але
на 143,8% більше відносно показників листопада-2024.
Сполучені Штати дозволять Nvidia (NVDA.O) експортувати процесори H200,
які є другими за потужністю чипами штучного інтелекту. Ці чипи
відправлятимуться до Китаю, а з таких продажів стягуватиметься 25% мита.
Продукти на основі штучного інтелекту компанії OpenAI економлять
працівникам у середньому від 40 до 60 хвилин на день на виконанні
професійних завдань.
Компанії Google та Apple об'єднали зусилля для покращення процесу
переходу між мобільними платформами. В останній тестовій збірці Canary
помітили нову функцію, яка має спростити передачу даних між Android і
iOS під час першого налаштування пристрою.
Слот для карт microSD довгий час залишався простим і недорогим способом
збільшити пам'ять смартфона без переплати за версію з більшим
накопичувачем. Користувачі отримували свободу вибору, а от виробники
втрачали на продажах версій з більшим обсягом сховища.
Google оновлює свій експериментальний застосунок Doppl. У ньому
з'являється нова шопінг-стрічка, створена штучним інтелектом. Doppl
працює як інструмент для віртуальної примірки одягу за персоналізованими
3D-зображеннями
Засновника ChatGPT, компанію OpenAI, більше не вважається передовим у
галузі технологій штучного інтелекту через питаннями щодо
нерентабельності та необхідності швидкого зростання, щоб оплатити свої
величезні витрати.