Динамика курса фунт/доллар

Экономика Великобритании рискует по­грузиться в тройную рецессию за четыре года. Впервые с ноября индекс менеджеров по закупкам в промышленном секторе страны упал ниже 50 п. На этом фоне фунт подешевел до минимального за два с половиной года значения.

По данным Markit Economics, в феврале индекс деловой активности сократился до 47,9 п. с январских 50,5 п. Аналитики ожидали роста активности до 51 п., так как предварительные данные говорили об улучшении ситуации. Если индекс находится выше 50 п., это означает, что деловая активность растет, ниже — снижается. «Возвращение к сокращению производственного сектора является большим сюрпризом и представляет собой серьезный удар по надеждам на то, что экономика Великобритании может избежать тройной рецессии», — считает экономист Markit Крис Уильямсон.

Публикация данных обвалила в пятницу фунт до минимального более чем за два с половиной года значения 1,5 долл. После юаня фунт является второй среди твердых валют по темпам девальвации. С января британская валюта потеряла более 7% своей стоимости. Рынок ожидает, что Банк Англии возобновит программу количественного смягчения (QE). В июле ЦБ, который ранее потратил на эти цели 375 млрд фунтов, прекратил вливать деньги в экономику. Однако в конце февраля стало известно, что трое из девяти членов Комитета по кредитно-денежной политике, включая главу ЦБ Мервина Кинга, проголосовали за дополнительное вливание на 25 млрд фунтов.

Большинство экономистов считают, что Банк Англии пока воздержится от QE, так как оно достигло пределов своей эффективности. «Если Банк Англии пойдет на это, то только от безнадежности», — цитирует The Financial Times стратега RBS Пола Робсона.

Британская экономика пережила уже две рецессии за четыре года. В первый раз экономика страны сокращалась в 2008—2009 годах, второй раз — в прошлом году. Тогда положительный отскок обеспечили лондонская Олимпиада и бриллиантовый юбилей пребывания на троне королевы Елизаветы II. В четвертом квартале ВВП упал на 0,3%, и если экономика сократится в текущем квартале, то стране грозит тройная рецессия.

«Необходимо серьезное восстановление деловой активности в марте, чтобы спад в промышленном производстве не замедлил экономику», — отметил г-н Уильямсон. Шансы на хорошие результаты в этом месяце 50:50. С одной стороны, индекс на новые заказы упал до 46,6 п. — минимума с июля. С другой стороны, слабый фунт должен помочь экспортерам. Кроме того, на промышленное производство приходится всего 10% ВВП, поэтому спад в отрасли необязательно уведет экономику вниз, если остальные сектора продемонстрируют рост. По данным Бюро статистики, в феврале в строительной индустрии, которая обеспечивает 6—7% ВВП, объем заказов увеличился на 3,4%. Данные по сектору услуг (три четверти ВВП) будут опубликованы во вторник.

В агентстве Moody’s, которое в феврале лишило Великобританию высшего рейтинга, считают, что проблемы с ростом ВВП страны продлятся как минимум до 2016 года.