Спред между доходностями облигаций Франции и Германии вырос в среду до рекордного уровня, став сигналом того, что кризис доверия к европейским суверенных бондам ставит под угрозу вторую по величине экономику еврозоны, пишет газета The Wall Street Journal.

Рост стоимости заимствования для Франции является опасным трендом, поскольку увеличивает расходы страны на обслуживание долга - эта статья бюджетных расходов станет самой значительной в 2012 году, а также негативно сказывается на уже очень слабых темпах роста экономики.

Спред доходности десятилетних французских бондов относительно облигаций ФРГ с аналогичным сроком обращения увеличился в среду до 193 базисных пунктов - рекордного уровня, доходность бумаг поднялась до 3,7% годовых.

В последние месяцы Франция и Германия работают в тандеме, пытаясь продолжить путь к преодолению почти двухлетнего кризиса, жертвами которого уже стали Греция, Ирландия и Португалия, и который вывел на первый план проблемы Италии и Испании.

Между тем, эксперты отмечают, что Франция также может попасть в "порочный круг", поскольку рост стоимости привлечения средств для страны увеличивает ее долг, что заставляет инвесторов требовать еще более высоких ставок при покупке французских бумаг.

Франция разрывается между необходимостью помочь соседям по еврозоне, испытывающим проблемы, и необходимостью сокращать свой собственный долг, а также бюджетный дефицит. Вклад страны в европейский фонд стабильности является вторым по объему после взноса Германии, при этом разница в финансовом положении Франции и других европейских стран рейтинговой категории "AAA" привлекает все более пристальное внимание экспертов.

Среди стран этой рейтинговой категории в еврозоне Франция имела самый значительный бюджетный дефицит в 2010 году - 7,1% ВВП. Дефицит бюджета Германии в прошлом году составил лишь 4,3% ВВП, и согласно прогнозу Еврокомиссии, этот показатель сократится до 1,3% в 2011 году, тогда как Франция может уменьшить дефицит лишь до 5,8% ВВП.

На конец первого полугодия 2011 года госдолг Франции составлял 1,7 трлн евро, при этом правительство ожидает, что долг продолжит расти и достигнет своего пика в 2012 году - порядка 87% ВВП. В следующем году расходы страны на обслуживание долга, по оценкам правительства, станут самой существенной статьей расходов бюджета и составят 48,8 млрд евро, превысив даже расходы на образование.