Усиление действия фундаментальных инфляционных факторов в Украине требует ужесточения монетарной и фискальной политики, говорится в сообщении на официальном веб - сайте Национального банка Украины (НБУ).

"Ускорение роста узкой базовой инфляции (изменение цен непродовольственных товаров за исключением топлива - ИФ) свидетельствует об усилении действия фундаментальных инфляционных факторов, что требует более решительных действий по ужесточению монетарной и фискальной политики", - говорится в сообщении.

Среди факторов влияния на инфляцию в сообщении называются: усиление инфляционных ожиданий (в основном из - за политической неопределенности), ситуация с предложением на продовольственных рынках, высокие темпы роста расходов государственного бюджета, а также рост цен на продовольствие и энергоносители на мировом рынке.

"Высокие темпы роста потребительской инфляции, инфляции цен производителей и их уровень (в апреле в годовом измерении - 30,2% и 37,6% соответственно) свидетельствуют о значительной вероятности дальнейшего инерционного усиления инфляционных процессов", - отмечается в сообщении.

При этом, по оценке НБУ, низкий уровень финансирования из госбюджета инвестиционных расходов сдерживает проведение необходимых структурных реформ и несет угрозы для устойчивого экономического роста.

В сообщении также отмечается снижение деловой активности на рынке недвижимости. "В течение 2007 года инвестиционная деятельность была на высоком уровне, инвестиции в основной капитал выросли на 28,9%: В первом квартале 2008 года, по нашим оценкам, рост инвестиций составлял около 10%. Незначительное замедление обусловлено высокой базой сравнения и снижением строительной деятельности вследствие охлаждения деловой активности на рынке недвижимости", - говорится в документе.

Относительно влияния кредитования на инфляцию Нацбанк отмечает, что в 2007 году его можно оценить на уровне 2,5 п.п. "Рост наличных доходов за счет кредитования в 2007 году составил 53,7 млрд грн (темпы роста кредитов населению составляли 97,8%), что, по нашим оценкам (при прочих равных условиях), привело к возрастанию разрыва ВВП на 1 п.п., вследствие чего дополнительное возрастание инфляционного давления со стороны спроса составило 2,5 п.п. (из 16,6%)", - отмечается в сообщении.

По оценке экспертов НБУ, высокая инфляция при сохранении низких номинальных процентных ставок по кредитам приводит к снижению склонности населения к сбережениям и повышает инициативу относительно получения кредитов.

В сообщении также напоминается, что дефицит внешнеторгового баланса Украины в первом квартале 2008 года сохранилось практически на уровне четвертого квартала 2007 года. "Увеличение разрыва между темпами роста импорта и экспорта товаров в первом квартале до 13,4 п.п. обусловило формирование дефицита внешнеторгового баланса в объеме $4,1 млрд", - указывается в сообщении.

При этом, сообщает НБУ, по предварительным оценкам, в первом квартале 2008 года дефицит текущего счета платежного баланса сформировался в размере $3,5 млрд ("минус" 9,4% к ВВП), а профицит финансового счета оценивался в $3,4 млрд (объем чистых поступлений по финсчету за первый квартал вырос по сравнению с аналогичным периодом 2007 года в 1,7 раза).

"В течение первых трех месяцев текущего года экспортные цены на металлы стремительно росли. В то же время росли и цены на основные импортируемые энергоносители: природный газ (со $130 до $179,5 за 1 тыс куб м, или на 38,1%) и на нефть. Как результат, условия торговли почти не изменились по сравнению с предыдущим кварталом", - говорится в сообщении.

Нацбанк также отмечает, что чистое поступление прямых иностранных инвестиций за первый квартал оценено в $2,4 млрд, что на 38,4% больше, чем в первом квартале 2007 года. "Наиболее привлекательным для иностранных инвесторов остается банковский сектор, в который направлено 44,6% от общего объема вложенных средств. При этом значительную долю инвестиций в банковскую деятельность составила сумма на покупку банка "Форум" ($656 млн)", - отмечается в сообщении.

Помимо того, согласно сообщению, НБУ в январе - апреле купил евро на сумму $762,6 млн и фунты стерлингов - на $597,5 млн, а также продал доллары США - $491,9 млн. При этом общая открытая валютная позиция банков выросла до $1291,6 млн (при $1126,4 млн к концу 2007 года). "Возрастание происходило именно по долгой позиции при сокращении короткой, что свидетельствует об ожидании банками стабильности на валютном рынке", - сообщает НБУ.

Основными банками - заемщиками на внешнем рынке в начале года, по данным НБУ, выступали ОТП Банк ($656 млн), Райффайзен банк Аваль ($450 млн) и ВТБ Банк ($297 млн).