Со вторника, 11 декабря Национальный банк в очередной раз повысил стоимость рефинансирования для банков. Кредиты овернайт, обеспеченные ОВГЗ или другим ликвидным залогом, теперь можно получить не по 12%, а по 14,5% годовых. Бланковое (без обеспечения) рефинансирование овернайт выдается теперь не под 12,5%, а под 15% годовых.

Скорее всего возрастет и цена, по которой НБУ выдает рефинансирование на более длинные сроки, - до года. В ноябре кредит на 300 дней был выдан под 11,8%, а на 13 дней - под 12% годовых. Теперь вряд ли стоимость денег опустится ниже 12,5 - 13%.

Причиной столь значительного повышения ставок рефинансирования стал чрезмерный рост цен. В ноябре инфляция составила 2,2% против 2,9% в октябре и 2,2% в сентябре. С начала года цены выросли на 14,2%, и это самое большое значение с 2000 г. Для сравнения, за весь прошлый год инфляция составила 11,6%, в 2005 г. цены выросли на 10,3%.

"Это выполнение постановления Нацбанка, которое устанавливает, что наши ставки должны быть позитивны по отношению к инфляции. Почти все время на протяжении этого года стоимость нашего рефинансирования была выше инфляции. Это нормальное положение вещей - у НБУ как кредитора последней инстанции деньги должны быть дорогими", - поясняет первый зампред Нацбанка Анатолий Шаповалов.

Это уже второе повышение стоимости рефинансирования за короткое время. До 9 ноября овернайт под обеспечение ОВГЗ стоило 9% и было повышено до 12% годовых. Бланковое выросло в цене с 10% до 12,5%.

Для рынка очередное повышение стоимости рефинансирования не стало сюрпризом. С начала года НБУ выдал банкам кредиты на 2,22 млрд. грн., в том числе в ноябре - 0,3 млрд. грн. Это практически ничто по сравнению с объемами излишней гривни, которые он вытягивал с рынка, - 88,6 млрд. грн. за 11 месяцев, 20,1 млрд. грн. только в ноябре. По сути, это означает, что рефинансирование НБУ не востребовано и играет скорее роль индикатора стоимости денег в экономике.

"Все, что делает в конце этого года Нацбанк в отношении гривни, направлено на удержание инфляции. Для этого используются все доступные ему инструменты. Рынок, со своей стороны, воспринимает это нормально. Он даже ожидал очередного повышения стоимости рефинансирования", - рассказал директор казначейства ТАС - Комерцбанка Дмитрий Дребот.

Сергей ЛЯМЕЦ