С начала мая на рынке межбанковских кредитов наблюдается падение процентных ставок по гривневым ресурсам. По данным НБУ, средняя стоимость межбанковских кредитов снизилась с 10,7% годовых по состоянию на 3 мая до 4,9% к концу отчетной недели. Самая востребованная группа ресурсов - overnight - подешевела с 11,4% до 4,4% соответственно.

Такое падение ставок было предсказуемым. Бюджет с небольшим опозданием вбросил средства в финансовую систему, и это сыграло свою роль в снижении ставок. Аналогичное влияние на них оказала и инициатива НБУ по снижению нормативов обязательного резервирования. Напомним, с 10 мая со всех срочных вкладов юр - и физлиц банкам можно откладывать не шесть, а четыре процента. Аналогично со всех текущих счетов - не восемь, а шесть процентов. Этим послаблением норм НБУ дал рынку дополнительного предложения на сумму 2,7 млрд гривен. Наконец, способствовал стабилизации ситуации на рынке межбанковского ресурса валютный рынок. Банки не только снизили спрос на доллары, но и стали продавать часть своих запасов. После 19 апреля НБУ ни разу не продавал доллары, а с начала мая предложение валюты или уравновешивало спрос, или превышало его. В результате котировки доллара на наличном и на безналичном рынке стабилизировались.

По наблюдениям банкиров, особенно крупный объем валюты регулятор выкупил после праздников - 10 мая. "Поднакопилась валютная выручка, и буквально с начала торгов на рынок вышли продавцы с большими объемами", - пояснил казначей крупного украинского банка. От этого выигрывает Национальный банк, который за январь - апрель "съел" благодаря интервенциям на валютном рынке свыше двух миллиардов долларов золотовалютных резервов (свыше 10% их общей суммы).

По мнению опрошенных экспертов, валюту продавали не только экспортеры. Активно избавлялись от долларов и банки, которые скупили их ранее, ожидая девальвации гривни. А поскольку сразу по окончании выборов ее не произошло, рынок стал ощущать недостаток национальной валюты. Ставки на депо - рынке резко пошли вверх, и многие учреждения обратились в НБУ за рефинансированием. В итоге в апреле регулятор предоставил им помощи на 3,5 млрд гривен, а также досрочно погасил депозитные сертификаты на 1 млрд гривен. Наибольший объем рефинансирования был выдан в последний рабочий день апреля - 1,5 млрд гривен, правда, большая часть этих денег тут же ушла из системы. По данным заместителя председателя Государственной налоговой администрации Григория Оперенко, 28 апреля в госбюджет поступило только налогов на 1,3 млрд гривен.

"Говорить о том, что объемы продаваемой экспортной выручки увеличились, пока нельзя, но спрос на валюту уменьшился, - рассказал дилер отдела дилинговых операций АППБ "Аваль" Дмитрий Дребот. - Спекулятивного интереса на рынке сейчас не наблюдается". Банкир не уточнил, что он имел в виду под "спекулятивным интересом", однако, скорее всего, речь идет о выводе капиталов из Украины в связи с выборами. По предположениям казначеев банков, этот процесс уже прекратился.

С приходом мая валютный рынок теперь сам себя уравновешивает. Система работает по такой схеме: пока котировки находятся на уровне 5 - 5,01 грн/долл., на рынке преобладают покупатели. Однако с повышением цены появляется все больше желающих расстаться с валютой - возможно, банки "сливают" часть валютной позиции. "Действительно, когда котировки повышаются до 5,04 - 5,05 грн/долл. по офферу, на рынке появляются продавцы долларов. Этот процесс начался еще в конце прошлого месяца. Тем не менее нельзя назвать эту продажу массовой. Скорее всего, продается именно столько, сколько необходимо для выполнения требований по резервированию", - считает Дребот.

Эксперты предполагают, что если со стороны правительства и НБУ не будет никаких резких движений, то во второй декаде мая стоимость ресурсов будет оставаться низкой. Однако ближе к концу месяца предложение заметно уменьшится. В мае уплачивается налог на прибыль и НДС по итогам первого квартала. Опасения усиливают масштабные планы по наполнению бюджета. По данным Минфина, если в январе - апреле в общий фонд предполагалось собрать от 5,3 до 7 млрд гривен, то на май бюджетная роспись предполагает поступление 9,3 млрд гривен.

Сергей Лямец, Виктория Ковалева, Валентина Витковская