Глава НБУ Сергей Тигипко намерен инициировать упрощение порядка экспорта украинского капитала. Нынешняя инициатива выглядит неоднозначной на фоне введения Нацбанком в феврале текущего года лицензирования компаний работающих за рубежом, тем самым усложнив порядок вывоза украинского капитала за рубеж. Однако, по мнению экспертов, скорее всего намерения г - на Тигипко так и останутся намерениями, поскольку Украина сама остро нуждается в инвестициях и пока не способна поводить активные операции за рубежом. Впрочем, аналитики сомневаются в самой способности НБУ как стимулировать вывоз капитала, так и воспрепятствовать его оттоку.

Немногим более полугода понадобилось главе НБУ, чтобы диаметрально изменить свою точку зрения по поводу вывоза капитала: сегодня председатель НБУ Сергей Тигипко выступает за либерализацию экспорта капитала из Украины. "Пришло время подумать над более эффективными подходами в области регулирования экспорта капиталов, - сообщил г - н Тигипко. - Без цивилизованного легального инвестирования за границей, необходимого для создания за рубежом коммерческих точек опоры, нечего надеяться на выход на наиболее конкурентные иностранные рынки, особенно машин и оборудования".

Заявление главного банкира звучат более чем странно на фоне развернутой НБУ в начале года "охоты" на "убегающие" капиталы. Тогда же Нацбанк обнародовал данные, в соответствии с которыми в 2002 году произошел весьма значительный ($2,3 млрд.) отток средств за рубеж. Сетуя на это, в начале февраля НБУ ввел лицензирование отечественных компаний, приобретающих акции других украинских компаний у нерезидентов Украины. Тем самым, центробанк планировал "прикрыть" одну из наиболее распространенных схем вывоза средств за рубеж. Суть ее в том, что акции украинских компаний продаются оффшорам, после чего трансакция проводится в обратном направлении, но уже по значительно более высокой цене. Именно таким образом, как полагают в Нацбанке, страну покидает подавляющее большинство "эмигрирующих" капиталов.

Теперь же Нацбанк декларирует принцип "вези, сколько хочешь". Эксперты указывают, что либерализация режима вывоза капитала реально необходима лишь в случае, если в экономике наблюдается переизбыток как иностранных, так и внутренних инвестиций. Таким образом, если исходить только из заявлений главы НБУ, за последние несколько месяцев (с момента принятия ограничений на вывоз капитала) в Украину должен был хлынуть поток иностранных и внутренних инвестиций, который экономика не в состоянии "переварить" и их срочно нужно выводить за рубеж с тем, чтобы избежать "перегрева" экономики.

Впрочем, такое объяснение выглядит неубедительно, так как потребности украинской экономки в инвестициях в основные фонды оценивается на уровне $20 млрд., в то время как за весь прошлый год они составили лишь около $8 млрд. (37178 млрд. грн.). Таким образом, "дефицит" составляет около $12 млрд. И это не учитывая того, что общая потребность в инвестициях для структурной перестройки экономики Украины, по данным Министерства экономики, составляет от $140 млрд. до $200 млрд. Что касается отечественных инвестиций за рубеж, на конец первой половины этого года они, по данным Госкомстата, составили $15,7 млн. Инвестирование осуществлялось преимущественно в форме движимого и недвижного имущества - $9,1 млн. (57,9%) и денежных взносов - $6,6 млн. (42%).

Даже более продвинутая (с точки зрения экономического роста и объемов поступления инвестиций в экономику) Россия также пока не может позволить себе инвестировать за рубеж значительные средства. Так, по оценкам аналитика российской инвестиционной компании "Тройка - Диалог" Антона Струченевского, для поддержки нынешнего роста ВВП ежегодный прирост инвестиций в основной капитал должен составлять около10 % в год, что и наблюдается в этом году. Таким образом, даже у такой крупной, по сравнению с украинской, экономики денег, как говорится, "впритык". Касаясь вопроса общей оценки потребности России в инвестициях в основной капитал, г - н Струченевский заметил, что подобный подсчет стороны государства не является целесообразным. "Основной функцией государства в рыночной экономике является создание условий для инвестирования, а не навязывания собственного видения объема инвестиций", - отмечает эксперт.

Тем временем, аналитики, комментируя стремление НБУ либерализировать валютный рынок, не исключают также вариант того, что представители украинского капитала желают работать цивилизованно, поэтому и лоббируют через Нацбанк свободный вывоз капитала. "Украинские компании уже прошли этап первичного накопления капитала и стараются принимать участие в международных тендерах. Во время первичного накопления капитала жесткие ограничения на экспорт капитала были оправданы, теперь же они являются ненужным балластом для украинской экономики", - полагает эксперт Школы политической аналитики при НаУКМА Сергей Киселев. Существуют прибыльные проекты как в Украине, так и за рубежом, поэтому украинский капитал стремится туда, где можно получить прибыль. Если внутри страны не созданы соответствующие условия, то пусть он лучше будет работать за рубежом, считает аналитик. Эта версия достойна внимания, в том числе, и с учетом того, что уже есть прецеденты, когда украинские компании стремятся "порулить" зарубежной собственностью. Например, донецкий "Индустриальный союз Донбасса" уже изъявил желание увидеть в числе своих активов польский металлургический завод Huty Stali Chestohowa и венгерский Dunaferr. Впрочем, принадлежность Сергея Тигипко к конкурирующей с "донецкими" партии "Трудовая Украина" позволяет усомниться в том, что глава НБУ решил выступить в роли "тарана" донецкой группы на зарубежных рынках.

Поскольку первые две версии имеют серьезные дефекты, не исключено, что все значительно проще и речь идет о банальном PR руководителя НБУ. "Скорее всего, это заявление, которое вряд ли приведет к серьезным действиям со стороны Нацбанка", - сомневается научный сотрудник Института экономических исследований и политических консультаций Игорь Еременко. Однако если инициативы НБУ и будут воплощены в жизнь, то они не повлияют существенным образом на отток капитала. В Украине достаточное количество бизнес структур, которые вывозили капитал за рубеж как с разрешением НБУ, так и без оного.

Тарас Загородний