Повышая процентные ставки по валютным вкладам и снижая их - по рублевым

На рынке частных вкладов - новое знаковое событие. Со вчерашнего дня Сберегательный банк России, крупнейший в стране по объему привлеченных средств населения (равно как и по другим основным показателям баланса) изменил процентные ставки по целому спектру вкладов. Если его примеру последуют другие кредитные организации, работающие с частными вкладчиками, - а в этом никто из экспертов не сомневается, - на рынке депозитов физических лиц возможно формирование новой тенденции или, точнее говоря, перелом прежней.

С 15 августа Сбербанк, второй раз в нынешнем году, снизил процентные ставки по рублевым вкладам населения. Открытие новых счетов и пролонгация ранее заключенных договоров по самым популярным депозитам, таким как "Срочный пенсионный", "Пополняемый на 1 год и 1 месяц", "Накопительный на 2 года" будет проводиться под 9 - 11% годовых. Доходность этих инструментов снижается, таким образом, на 1,5 - 2,0% процентных пункта.

Более того, в реальном выражении ставки по вкладам оказываются отрицательными. Инфляция на текущий год все еще прогнозируется правительством в размере 12%, хотя независимые экономисты полагают, что эта цифра окажется на один - два процентных пункта выше. Согласно проекту бюджета - 2004, в предстоящем году темпы роста потребительских цен окажутся несколько ниже - 8 - 10% годовых. По опыту прошлых лет и этот прогноз можно считать заниженным, как минимум, на один процентный пункт. Таким образом, потребительская инфляция в августе 2004 г. в годовом выражении составит не менее 11 - 13%. Размещение средств на рублевые вклады становится экономически невыгодным.

О владельцах счетов в иностранной валюте Сбербанк, напротив, позаботился. Во - первых, "в целях создания более привлекательных и выгодных условий приема и хранения вкладов физических лиц" банк счел возможным понизить суммы первоначального и дополнительных взносов, а также неснижаемого остатка по инвалютным депозитам. С 15 августа улучшаются условия по валютным вкладам "Особый Сбербанка России на 1 год и1 месяц" и "Особый Сбербанка России на 2 года" в долларах США и евро. Минимальный размер первоначального взноса и неснижаемого остатка по ним сокращен в 10 раз, а дополнительных взносов - в 50 раз. Изменения относятся и действующим аналогичным вкладам.

Во - вторых, с 15 августа повышаются процентные ставки по таким видам вкладов в долларах, как "Доллар - депозит Сбербанка России" на 3 месяца и 1 день и на 6 месяцев в диапазоне. Наконец, с той же даты года повышаются процентные ставки по срочным вкладам в евро. Они устанавливаются на уровне процентов, начисляемых по вкладам в долларах на аналогичные сроки. По "старым" вкладам новый размер процентной ставки применяется только при пролонгации договора.

С одной стороны, Сбербанк отреагировал на рост популярности вкладов в евро. Снижение покупательной способности доллара в России при одновременном повышении привлекательности единой европейской валюты привело к тому, что граждане стали заметно больше доверять денежной единице, существующей в наличном виде чуть более года. С долларовых депозитов, по словам банкиров, наблюдается отток средств.

Но с другой стороны, решения Сбербанка посылают вкладчикам недвусмысленный сигнал. Во - первых, "кривая доходности" вкладов впервые за послекризисный период принимает колоколообразный характер. Иными словами, это означает, что снижения ставок по депозитам в рублях можно ожидать и в дальнейшем. Во - вторых, выбор между рублевыми и валютными инструментами уже не столь однозначен, как прежде. Разница в ставках между самыми доходными вкладами в отечественной и иностранной валюте сокращается до 3,5% годовых - минимального за российскую историю уровня.

Напомним, что Минэкономразвития заложило на 2004 г. рост номинального курса доллара в пределах 1,3% к прогнозному уровню текущего года. Экономисты считают этот прогноз слишком оптимистичным, поскольку воздействие факторов, вызвавших резкое укрепление рубля в нынешнем году, близко к исчерпанию. В итоге валютные депозиты оказываются намного привлекательнее рублевых. Тенденция текущего года, в рамках которой доля вкладов в отечественной валюте устойчиво росла, рискует оказаться прерванной. Сбербанк, таким образом, вольно или невольно играет против рубля.