Проба пера украинского Альфа-Банка на рынке синдицированных кредитов пока не означает, что рынок таких заимствований восстанавливается. Банкиры склонны считать причиной успеха поддержку материнской структуры.

Как сообщает газета "Экономические известия", на прошлой неделе Альфа-Банк (Украина) привлек годовой синдицированный кредит на сумму $72,5 млн. По данным банка, сумма сделки была переподписана более чем вдвое. Средства планируется направить на торговое финансирование и общие корпоративные цели. Другие параметры кредита, в частности процентная ставка, не сообщаются.

Это первый «синдикат», привлеченный украинским банком с 2008 г. До кризиса это был один их самых распространенных способов привлечения коротких валютных займов, которым пользовались не только банки, но и крупные корпорации. С его помощью можно было привлечь ресурсы на год, обычно с возможностью пролонгации еще на столько же. Это меньше, чем срок привлечения с помощью еврооблигаций (5-7 лет), но и транзакционные издержки в данном случае меньше.

По данным Национального банка, по состоянию на начало 2009 г. общий внешний долг банковский системы составлял $39,5 млрд. Хотя с тех пор новых средств банки почти не привлекали (не считая выпуска евробондов на $1,2 млрд. в этом году), текущая задолженность все еще немалая. На конец первого полугодия она составляла $21,3 млрд. Это связано с тем, что примерно три четверти долга приходилось на долгосрочные обязательства.

Немного проще сейчас привлекать средства экспортерам, однако здесь все понятно - гарантией возврата средств являются валютные поступления компании. Например, в сентябре масложировая группа «Креатив» привлекла $300 млн., в августе «Донецксталь» получила кредит на $500 млн. В прошлом году «синдикаты» привлекали экспортер зерна «Нибулон», а также компании Рената Ахметова «Метинвест» и ДТЭК.

При этом не факт, что получение кредита Альфа-Банком (Украина) дает зеленый свет и другим банкирам. Эксперты считают, что банку стоит благодарить свою материнскую структуру, которая стала и букраннером, и одним из уполномоченных ведущих организаторов. Это позволило привлечь российские деньги (этим структура сделки отличается от аналогичных до кризиса).

«Думаю, что в кредитном соглашении могут быть предусмотрены дополнительные гарантии со стороны Альфа Банка (Россия)», - сообщил агентству «Интерфакс-Украина» Сергей Равняго, советник главы правления Укринбанка. «Успех можно объяснить лишь аппетитом инвесторов к рискам Альфа Банка (Россия)», - соглашается с ним Александр Пономаренко, начальник управления международного бизнеса банка «Финансы и Кредит».

Да и в целом конъюнктура рынка все еще неблагоприятна. По мнению начальника управления международного финансирования и структурирования транзакций Первого украинского международного банка Сергея Зубро, высказанному агентству «Интерфакс-Украина», фундаментальные причины и факторы принятия решений для инвестирования в Украину для иностранных инвесторов и кредиторов не изменились. Они по-прежнему считают высокими макроэкономические, валютные, политические риски и риски банковского сектора.

Более того, сейчас внешний фон даже хуже, чем был в ходе подготовки данного кредита. В пятницу, 1 ноября, агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг Украины с «B» до «B-». Прогноз остается негативным, то есть предполагает дальнейшее снижение. Агентство объяснило решение сомнениями в том, что стратегия правительства обеспечит достаточный объем иностранной валюты для удовлетворения повышенной потребности во внешнем финансировании.

В результате внешние займы для украинским банков пока что останутся дорогими. «Время, когда можно было привлечь годовой ресурс под LIBOR + 2-3% годовых, прошло. Привлекать синдицированные кредиты ниже эффективной стоимости 6-8% годовых будет очень сложно», - считает Сергей Зубро. Указанная доходность совпадает со стоимостью долгосрочных валютных депозитов.