Впервые корпоративный эмитент-нерезидент привлекает рублевый еврозаем; цель - не диверсификация портфеля, а развитие бизнеса в России, уверены эксперты.

Caterpillar (CAT) разместила выпуск еврооблигаций, номинированных в рублях. Впервые корпоративный эмитент - нерезидент (не банк и не финансовая компания) привлекает рублевый еврозаем. Объем выпуска - 5 млрд руб., бумаги трехлетние, ставка - 7,5% годовых при ориентире 7,5-7,625%. Размещение прошло с двукратной переподпиской, говорит источник, близкий к сделке. Половина купивших облигации инвесторов - нерезиденты, которые вкладываются в качественные рублевые инструменты, отмечает он. Представитель Райффайзенбанка (организатор сделки) подтвердил факт размещения, отказавшись от комментариев.

«Сделка необычная. Это первое размещение нерезидента - компании реального сектора. Рублевые евробонды из иностранцев выпускали ранее банки, например Rabobank и ЕБРР», - говорит аналитик Газпромбанка Яков Яковлев.

Американская компания заняла с существенной премией к рынку, оценивает он. Так, ОФЗ сопоставимого срока обращения торгуются сейчас ниже 6,5% годовых. Ставка довольно высока, учитывая рейтинги CAT (A от S&P и А2 от Moody's, рейтинг России на две ступени ниже), отмечает аналитик ING Bank Егор Федоров. С такой же ставкой торгуются пятилетние российские рублевые евробонды. Евробонды CAT могут серьезно прибавить в цене в ближайшие дни, считает Федоров. Долларовые облигации CAT с погашением в 2017 г. торгуются с доходностью 1,2% годовых, а если пересчитать это по форвардным ставкам - 6,1% в рублях, говорит Яковлев.

Зачем же CAT, долг которой около $40 млрд, понадобились рубли? На запрос компания не ответила. По мнению Федорова, CAT занимает в рублях не с целью диверсифицировать портфель займов, как это делают, например, банки, а чтобы развивать бизнес в России, что говорит об усилении интеграции российского реального сектора в глобальную экономику. У CAT есть завод в Ленинградской области, он производит комплектующие для крупногабаритных машин, собираемых на заводах Caterpillar в Европе.

Наталия Биянова, Алексей Рожков