Гриньков Дмитрий Михайлович

В июне НБУ побил рекорд последних лет в сфере рефинансирования банковской системы, предоставив своим подопечным займы более чем на 8 млрд грн. (или около $1 млрд.). Каждый рабочий день июня регулятор раздавал кредиты "overnight" через так называемую "постоянно действующую линию рефинансирования".

Отметим, что обильная раздача займов началась в последних числах мая. За период с 1 по 25 мая банки одалживали у Нацбанка на ночь всего трижды, а в апреле - вообще один раз. В июне НБУ чаще всего предоставлял кредиты "overnight" под 8,5%, реже - под 10,5% годовых. Надо признать, что это суперпривлекательные ставки, если учесть, что средневзвешенные межбанковские ставки по таким кредитам в июне достигали 22% годовых.

Регулятор продолжает ежедневно раздавать "ночные" деньги и в июле. Кроме "ночных" ресурсов НБУ кредитует банки и на более длительные сроки - две недели, один месяц.

Такие кредиты (в июне на 650 млн грн.) под совершенно нерыночные 7,5% годовых банки получают в результате регулярных тендеров по поддержанию ликвидности. Чуть более чем за месяц (с 28 мая по 4 июля) регулятор с учетом кредитов "overnight" предоставил рефинансирование почти на 4,7 млрд грн., тогда как с начала года - всего на 2,7 млрд грн.

Регулятор отличился также в выдаче кредитов на срок более 30 дней. В июне 13 финучреждений получили рефинансирование на указанный срок более чем на 4,6 млрд грн., что на 79% превышает показатель мая (2,6 млрд грн.). Примечательно, что НБУ не приводит ценовые параметры таких сделок. По опыту прошлых периодов можно предположить, что речь идет о рефинансировании в рамках РЕПО-сделок.

Удивительным образом активность НБУ в рефинансировании банков совпала с рекордными размещениями Минфином ОВГЗ и увеличением количества и объема в обращении таких обязательств. За июнь объем ОВГЗ в обращении увеличился почти на 14 млрд грн. - до 187,8 млрд грн. Для сравнения: за пять месяцев (январь - май) 2012 г. портфель государственных облигаций прирос на 16,8 млрд грн.

В июне вложения в данный инструмент наращивали не только банки, но и сам регулятор. Портфель ОВГЗ в собственности финучреждений увеличился почти на 8 млрд грн. Данная цифра удивительным образом совпадает с объемами рефинансирования регулятором банковской системы.

"У банков нет своих денег, чтобы купить такие объемы ОВГЗ. Очевидно, что значительная часть бумаг покупается за деньги НБУ. То есть речь идет о косвенном финансировании бюджета", - подтверждает один из банкиров, пожелавший остаться неназванным.

Участники рынка говорят, что в данной схеме участвует пул избранных финучреждений, который включает госбанки, банки с российским капиталом и некоторые частные банки с украинскими собственниками (подробнее об операциях банков с ОВГЗ ). Примечательно, что НБУ за июнь увеличил собственные вложения в обязательства Минфина более чем на 3 млрд грн. - до 89,5 млрд грн.

Участников рынка удивляет обильное рефинансирование банковской системы параллельно с недавним ужесточением регулятором требований по обязательному резервированию (см. статью "Деньги кончились"). "Сначала они связали ликвидность почти на 2 млрд грн., а теперь раздают кредиты. Где логика?" - возмущается председатель правления одного из банков.

Отметим, что по состоянию на утро прошлого четверга, 5 июля, остатки на корсчетах банков превысили 20 млрд грн., тогда как в июне сокращались почти до 15 млрд грн. Банкиры отмечают, что даже малейший избыток ликвидности выплескивается банками и компаниями на валютный рынок и давит на курс. Например, утром в пятницу, 6 июля, наличный доллар продавали в среднем по 8,13 грн./USD .

Статьи по теме:

27.06.12 Банкирам разрешат дольше не возвращать деньги центробанка
Нац­банк ре­шил про­длить мак­си­маль­но воз­мож­ный срок по­га­ше­ния кре­ди­тов ре­фи­нансиро­ва­ния для укра­ин­ских бан­ков с трех ме­ся­цев до го­да. Прав­да, об уве­ли­че­нии мак­си­маль­ной сум­мы та­ко­го зай­ма речь не идет, а по­то­му ны­неш­нюю про­бле­му лик­вид­но­сти ре­гу­ля­тор сво­им по­ста­нов­ле­ни­ем не ре­шит.