Наступили жесткие времена. Ограничение кредитования нанесло удар по многим компания и частным лицам. Очевидными ранними симптомами стало изъятие денег со сберегательных счетов англичан. Даже с тех, у которых были заслуживающие внимание процентные ставки. По данным ресурса moneysupermarket.com лучшие процентные ставки по сберегательным счетам составляют 3 %. Всего пять лет назад на свой текущий счет можно было получать 6 % годовых.

Таким образом, сначала ушли инвесторы. За компанию они увели с собой разочаровавшихся вкладчиков, которые были недовольны отсутствием экономических стимулов и стали сомневаться в безопасности британской экономики. На вкладчиков повлиял риск возникновения инфляции: они бы несли убытки, если бы оставили деньги в банке. Поначалу реальные деньги стали вкладывать в простые акции. Британский фондовый индекс FTSE рассчитывается на основе данных множества компаний - с надежным управлением и хорошим финансированием. Они генерируют значительные финансовые потоки, и могут принести инвестору более высокие проценты, чем способны предложить банки.

Разумеется, существует риск, что оценка компании - а вместе с ней и ваши инвестиции - может пойти как вверх, так и вниз. Также нет никакой гарантии, что ваши дивиденды будут всегда выплачиваться так же, как у акционеров RBS, Lloyds или BP, которая в последнее время приобрела широкую известность. При дальнейшем ухудшении международной экономической обстановки многим компаниям будет сложнее привлечь денежные потоки.

Куда еще могут пойти инвесторы? Независимые займы стали непопулярны по двум причинам: снова возвращаются низкие выплаты по британским первоклассным ценным бумагам, тогда как за границей по системе займов был нанесен удар коллапсом экономики Греции. Вполне вероятно, что и в будущем может произойти аналогичная ситуация - инфекция экономической нестабильности может заразить любую страну региона. Особое подозрение падает на такие страны еврозоны как Португалия, Италия, Греция и Испания.

Товары являются интересным классом активов для продавцов. Однако для других они не так интересны, поскольку сами по себе они не генерируют денежные потоки и не приносят владельцам дивиденды. На этом фоне интересной альтернативой всем остальным альтернативам выглядит британская компания Zopa (акроним от английского экономического выражения "zone of possible agreement" - зона возможных соглашений), работающая на основе peer-to-peer системы. Она предоставляет пользователям возможность самим выдавать кредиты - как будто они сами являются банком. Сервис Zopa управляет распределением кредитов, сбором денег, а также отстаиванием ваших интересов в случае невыплаты займа.

Разумеется, никто не захочет отдавать свои деньги в долг незнакомым людям, да еще и через Интернет. Для этого сервисом используется система смягчения риска: если пользователь собирается дать в кредит, к примеру, 100 фунтов стерлингов, Zopa распределит эти деньги между заемщиками долями по 10 фунтов стерлингов. То есть 10 заемщикам будут выданы 10 займов по 10 фунтов, что значительно снижает риск невозврата. Заемщик, желающий получить 3.000 фунтов стерлингов, будет должен договориться с тремя сотнями кредиторов. Благодаря такому подходу, при неблагоприятном исходе каждый из кредиторов рискует всего лишь незначительной частью своих финансов. Сумма потенциальных убытков ничтожно мала по сравнению с теми убытками, которые понес бы единственный кредитор.

Система работает следующим образом. Для начала Zopa позволяет вам назначить ставку, по которой вы будете предоставлять кредит. Здесь просто необходимо указать значение, попадающее в диапазон ставок, представленных на рынке. Быстрое сканирование кредитных ставок на сайте Moneysupermarket.com показывает, что для сервиса Zopa такой коридор составляет от 7,7 % до 11,9 %. Такой процент предоставляется только тем заемщикам, которые соответствуют определенным требованиям:

- они кредитоспособны;

- берут в кредит значительную сумму;

- своевременно и в полном объеме возвращали все займы в течение 60 месяцев (5 лет).

На сайте Zopa кредитор - как настоящий банк - выбирает, кому предоставить ссуду и по какой процентной ставке. Например, к вам за кредитом обращается платежеспособный владелец фирмы из Челси. Ему необходимо 15.000 фунтов стерлингов для расширения своей финансовой империи. И у него уже есть стабильная прибыль. При желании предоставить ему ссуду вы можете назначить более низкий процент - допустим, 7 %. Бизнесмен получает выгоду за то, что работает с вами, а вы получаете выгоду, предоставляя свои свободные средства в кредит надежным заемщикам.

С другой стороны, вы можете решить дать ссуду молодому человеку, только что закончившему университет и не имеющему кредитной истории. Это более высокий риск, потому вы можете назначить процентную ставку по кредиту ближе к 13 %. Ведь возможно, этот парень решит спустить все деньги в баре, прежде чем успеет вернуть вам долг.

Что бы вы ни решили, это ваш выбор. Вы выбираете процентные ставки и кредитный сектор, в который готовы вложить деньги. Очевидно, чем ниже будет ваша ставка, тем быстрее кто-нибудь возьмет ссуду, и средства начнут приносить вам доход. Придерживаясь более высокого процента по кредиту, придется дольше ждать, пока на эти условия кто-либо согласится. Помимо этого можно ознакомиться с кредитной историей каждого заемщика, либо выдавать ссуды в автоматическом режиме по заранее выставленным критериям.

В прошлом году я решил вложить в сервис Zopa порядка 100 фунтов стерлингов. Я настроил критерии, используя автоматический режим кредитования для верхнего уровня ссуды - заемщиков с рейтингом "А*" и "А". Нижнюю ставку я определил на уровне 7,1 %, а верхнюю - 9,8 %. Мои первые кредиты были выданы в сентябре, а в октябре они вернулись. То есть на все ушло около одного месяца.

Разумеется, сервис Zopa берет комиссию за свои услуги. Она составляет 1 % от возвращенной суммы или менее, в зависимости от того, насколько долго были привлечены ваши средства. Они также просят позволить вычитать безвозвратные долги из накопленной суммы. Типичный процент невозвратов для секторов сервиса Zopa можно посмотреть здесь. Даже списывая 3 % от суммы дохода, мы по-прежнему видим класс активов, где процент возвратов выше, чем у лучших британских акций на фондовой бирже. А также он значительно выше, чем у большинства обыкновенных акций - если вычесть потери. Это выглядит неплохо по сравнению с корпоративными облигациями, и в два-три раза выгоднее при сравнении с обычным сберегательным счетом. Однако система не сделает вас внезапным миллионером, если вы решили припарковать свои деньги где-нибудь, пока утихнет финансовая буря.

Плохая дебиторская задолженность. Она разрушила финансовую систему и убила банк Lehman Brothers. Может ли она навредить вам через сервис Zopa?

Одной из самых забавных вещей, с которой я столкнулся при использовании сервиса Zopa, было то, что у меня не было ни одного случая плохой дебиторской задолженности. Фактически все вернулось обратно. Мне хватило здравого смысла кредитовать только надежных заемщиков (делавших домашний ремонт или инвестиции в недвижимость и бизнес). Одним из полезных для заемщика свойством сервиса Zopa является отсутствие "ограничительной планки" в расходах. Если кто-то хочет немного или значительно переплатить за кредит, то они могут себе это позволить. И с моим кредитным списком именно так и произошло.

Несколько заемщиков решили взять кредиты для достижения своих целей. Они их быстро вернули - практически в течение пары месяцев. Мой суммарный рейтинг кредитования достиг 36 месяцев, тогда как сами деньги находились в обороте не больше одного или двух месяцев. В течение всего этого времени заемщики платили мне проценты. После этого деньги снова оказались в моем кармане, ожидая возвращения на кредитный рынок, чтобы заработать мне еще немного прибыли.

Похоже, что Zopa привлекает финансово грамотных людей, умеющих управлять деньгами. Сервис был основан и раскручен такими фирмами, как Virgin Money и American Express. Ее поддержкой занимаются инвесторы, которые финансировали eBay, Figleaves, Betfair и Lovefilm. Я знаю одного человека, который выдал несколько тысяч кредитов и не столкнулся ни с одним случаем невозврата ссуды. Наверное, это из-за того, что разбирающиеся в деньгах люди более осторожно их используют, чем злоупотребляющие кредитами?

Что бы вы ни думали о сервисе Zopa, но они потратили много времени на объяснение того, что происходит на сайте, и создание сообщества вокруг платформы. Известны пользовательские имена любого человека, так что при желании вы всегда можете узнать, кто и для чего хочет использовать ваши деньги. Для наиболее вдумчивых кредиторов есть форум и история заемщика, а также возможность задать персональный вопрос тому, кому вы хотите одолжить свои средства.

У меня появилась мысль, что это отличный способ сделать всех счастливыми - кроме банковских "жирных котов". За десять месяцев работы с сервисом Zopa мой опыт был исключительно положительным. Я заработал больше, чем если бы оставил эти деньги в банке. Также это замечательный способ сбережения: вы не можете бестолку потратить одолженные кому-то средства, потому что их у вас попросту нет! При этом греет мысль, что в данный момент твои деньги кому-то помогают добиться в жизни того, чего они хотят. А еще то, что я управляю своим собственным банком - пусть и крошечным!

Вы можете начать работать с сервисом с 20 фунтов стерлингов. Хотя я бы посоветовал начать с сотни фунтов, поскольку это позволит лучше распределить вам свои риски. "Поиграйте" с системой, пока вам не станет комфортно. Можно настроить способ выдачи кредита. Сама по себе система достаточно проста в управлении. И ее можно использовать в контексте своей более широкой инвестиционной стратегии. Если у вас в настоящее время есть сбережения, это неплохая возможность их увеличить. Если ваши акции дают вялый доход, сервис Zopa является отличным способом для улучшения своего кредитного портфеля. И он не будет так стремительно реагировать на изменения британского биржевого индекса FTSE. Фактически это можно сравнить с игрой на акциях вроде Provident Financial (PFG) или International Personal Finance (IPF). И самое главное - использование Zopa позволяет вам получать доход без прослойки банковских посредников!

Перевод Даниила Бурова.