Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) предложила до 2015 года снизить налоговое давление на участников рынка ценных бумаг. Обнародованный вчера проект стратегии развития фондового рынка предполагает освободить от уплаты налогов многие операции с ценными бумагами, включая проведение IPO или обмен сертификатов фондов. Эксперты считают, что снижение налогового бремени существенно ускорит развитие местного рынка, но сомневаются в принятии всех предложений из-за рисков снижения доходов госбюджета.

Вчера вечером Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку обнародовала проект "Стратегии развития фондового рынка до 2015 года". В документе констатируется, что "в последние несколько лет происходило уменьшение роли фондового рынка, что характеризовалось низкой ликвидностью отечественных ценных бумаг, мизерной долей биржевого рынка, недостаточным законодательным регулированием базовых аспектов его функционирования (справедливого ценообразования, рыночной стабильности, прозрачности), ограниченным количеством ликвидных и привлекательных финансовых инструментов...".

Для исправления ситуации в ГКЦБФР предложили упростить налоговое законодательство и валютное регулирование. В частности, гражданам хотят позволить платить 5% с любого инвестиционного дохода и 0% - c дивидендов. От уплаты налогов будет освобожден курсовой доход (при перерасчете гривневого эквивалента иностранных инвестиций), эмиссионный доход (при первичном размещении ценных бумаг) и операции купли-продажи безналичной валюты. Будет отменено взимание госпошлины при регистрации эмиссии фондов и налогообложение обмена сертификатов фондов, управляемых одной компанией. В валютной сфере следует ожидать упрощения инвестирования в ценные бумаги нерезидентов и выпуск валютных деривативов.

В ГКЦБФР рассчитывают, что реализация новой стратегии даст позитивный результат. "Логичный и понятный режим налогообложения деятельности на рынке ценных бумаг является условием создания инвестиционного климата, в том числе и через инструменты фондового рынка",- считает член ГКЦБФР Николай Бурмака. По его словам, документ будет доработан с учетом мнения заинтересованных лиц. Эксперты призывают ГКЦБФР четче урегулировать вопросы налогообложения физических лиц. "Нужно включить комиссию брокера в расходы физического лица при инвестировании в ценные бумаги. Эти вопросы актуальны в свете развития интернет-трейдинга и достаточно большой доли объемов торговли физических лиц",- говорит руководитель информационно-аналитического департамента адвокатского объединения "Коллегия правозащитников" Александр Швец.

Глава правления ИК Astrum Investment Management Максим Бланк считает, что реализация этих предложений может ускорить развитие фондового рынка. "Это уберет очень много издержек и барьеров и позволит нашему рынку стать местом для размещения акций. Надеюсь, в среднесрочной перспективе поменяется вектор, и эмитенты перестанут уходить на западные рынки",- говорит генеральный директор ИК Concorde Capital Игорь Мазепа. Но отмена большого количества налогов не позволит быстро утвердить эту стратегию. "При проблемах госбюджета сложно представить, что законодатель пойдет на уменьшение налогов",- отмечает председатель правления "Украинской биржи" Олег Ткаченко.

Николай Максимчук