О начале подготовки к секьюритизации банк официально объявит 12 февраля.

"Секьюритизация будет проведена в конце года. Банк выйдет с размещением ценных бумаг на сумму не менее $100 млн.", - рассказали "і" в пресс - службе Международного ипотечного банка. Ранее председатель правления МИБ Юрий Блащук заявлял, что объем секьюритизации составит $250 - 300 млн. Но, по всей видимости, у ипотечников не хватает портфеля для формирования столь крупного пула ипотечных кредитов для обеспечения облигаций. Уже сейчас известно, что секьюритизация будет осуществляться по классическому принципу - посредством создания юридически независимой компании (так называемая SPV) и продаже ей прав требования по кредитам. После чего SPV получит возможность выпустить ценные бумаги, обеспечением по которым и будут выступать выкупленные у банка ипотечные активы. Выплата процентов и погашение основной суммы долга обеспечиваются за счет платежей по кредитам, которые может собирать банк - кредитор или компания - посредник (коллекторская компания). Как сообщил источник "i" в МИБ, сейчас банк нанял группу аналитиков, которая разрабатывает пошаговую стратегию выхода на рынок с ипотечными облигациями. По словам директора Украинской национальной ипотечной ассоциации Антона Сергеева, $100 млн. - это минимальная сумма ипотечных кредитов, которую целесообразно секьюритизировать с помощью так называемых покрытых облигаций и SPV. "Условно - постоянные расходы на эмиссию делают выпуски на меньшую сумму нерациональными", - утверждает господин Сергеев. Он отмечает, что те обеспеченные облигации, которые сейчас выводят на рынок другие банки ("Дельта", "Форум", "Укргазбанк" - Авт.), нельзя относить к секьюритизированным ЦБ. Зачастую это всего лишь обычные межбанковские кредиты, дополнительным обеспечением по которым выступает портфель розничных кредитов. В цене таких займов учитываются риски банка, тогда как при выпуске ипотечных облигаций дефолт банка не влияет на держателей секьюритизированных бумаг. Напомним, что первым в конце января нынешнего года секьюритизацию провел ПриватБанк. Он фондировал $180 млн. ипотечных кредитов. Как писали "і" (#542 от 23 января), доходность по таким бумагам может составить 8% годовых. Говорить о доходности покрытых облигаций МИБ пока рано, но можно предположить, что она будет ниже 10%.

Регина ДАЦЮК