На минувшей неделе в центре внимания опять были процентные ставки. Особенно участники торгов ждали заседания ЕЦБ и его решения по процентной ставке, которая впервые за пять лет была повышена. В то же время вопрос о дальнейшем повышении процентной ставки в США пока остается открытым.

Понедельник

В понедельник американский доллар резко упал по отношению к основным валютам. Основной причиной падения доллара стал выход отчета по объемам продаж на вторичном рынке недвижимости США. Этот показатель снизился в октябре на 3.7% до 7.09 млн. по сравнению с 7.28 млн. в сентябре против прогнозного значения в 7.20 млн. Эти данные свидетельствуют о том, что рост процентных ставок начинает сдерживать темпы экономического роста в стране и может привести к пересмотру инвесторами своего отношения к доллару.

Укреплению евро не помешало выступление премьер - министра Люксембурга Юнкера, который заявил, что "не видит необходимости в серии повышение ставки". В то же время министр финансов Франции считает, что "экономика страны сможет выдержать повышение ставок ЕЦБ на 0.25%". Однако маловероятно, что возможное повышение процентной ставки ЕЦБ сможет оказать значительную поддержку валюте Еврозоны, так как эта мера будет, скорее всего, проведена один раз, и не стоит ждать цикла повышения ставок.

Курс EUR/USD после выхода отчета по рынку недвижимости в США вырос более чем на 2 фигуры, протестировав ключевой уровень сопротивлении $1.1900. Валютная пара GBP/USD, установив в начале дня новый двухлетний минимум на отметке $1.7045, во второй половине дня начала резко расти, преодолев зону сопротивления в районе $1.7300. Однако, достигнув сопротивления $1.7340, к концу дня курс начал немного снижаться. Валютная пара USD/JPY в первой половине дня установила новый 27 - месячный максимум в районе Y119.93. Однако потом курс начал падать и достиг к концу торгов отметки Y118.30.

Вторник

Во вторник вышли благоприятные данные по США, что позволило американской валюте восстановить свои позиции после резкого падения в понедельник. Наибольшую поддержку доллару оказали вышедшие данные по заказам на товары длительного пользования за октябрь, которые продемонстрировали по сравнению с сентябрьским снижением на 2,4% рост на 3.4%, что оказалось выше прогнозов. Индекс потребительского доверия вырос до 98 по сравнению с предыдущим значением в 85,2. Также показал рост индекс продаж новых домов. Все эти данные позволили уменьшить обеспокоенность по поводу того, что ФРС может взять паузу в процессе повышения процентных ставок.

По валютной паре EUR/USD во вторник наблюдалась 61,8% коррекция по Фибоначчи от восходящего движения понедельника. Однако, достигнув минимальной отметки $1.1735, курс начал постепенно восстанавливаться. В итоге к закрытию рынка курс находился в районе $1.1780 - 1.1790. Курс GBP/USD на протяжении дня падал, протестировав уровень Фибоначчи 61,8% от восходящего движения понедельника в районе $1.7160. Но пробить этот уровень курс не смог. Курс USD/JPY сначала вырос в район Y119.35, после чего откорректировался в область Y118.95 до уровня 38,2% от восходящего движения, начатого во второй половине понедельника. Но потом курс вновь возобновил свой рост до уровня Y119.70.

Среда

В среду был опубликован довольно большой блок экономических показателей, однако тех, которые способны оказать влияние на торговлю, было мало. Из таких можно отметить ВВП по Еврозоне и США и индекс деловой активности Chicago PMI. По предварительным данным рост ВВП за третий квартал в Еврозоне составил, как и прогнозировалось 0,6%. Опубликованный на американской сессии показатель роста ВВП США в III квартале составил 4.3%, что оказалось выше прогнозов. Индекс деловой активности Chicago PMI снизился до 61,7, что значительно меньшее, чем ожидали аналитики.

В целом в среду рынок находился в ожидании решения ЕЦБ по процентным ставкам в четверг. Валютная пара EUR/USD на протяжении всего дня находилась в узком диапазоне $1.1750 - 1.1800. Курс GBP/USD вырос за день почти на 2 фигуры и протестировал уровень сопротивления $1.7340. Но преодолеть этот уровень валютная пара не смогла, в результате чего к завершению торгов снизилась в область $1.7300. Валютный курс USD/JPY, упав до уровня поддержки Y119.20, не смог его преодолеть. В итоге курс вновь начал расти, завершив торги в районе Y119.80.

Четверг

Основное внимание рынка в четверг было приковано к решению ЕЦБ по поводу процентной ставки. Как и ожидалось, ЕЦБ повысил ставку рефинансирования на 25 базисных пунктов, доведя ее до уровня 2,25%. Но эта новость не смогла оказать поддержку евро, так как выступление Жан - Клода Трише после заседания ЕЦБ дало основания предполагать, что серия повышения ставок достаточно маловероятное событие.

В американскую сессию был опубликован довольно важный индекс института менеджеров по поставкам для производственного сектора США (ISM), который, как и прогнозировалось, продемонстрировал снижение до 58,1 по сравнению с сентябрьским значением в 59,1. Несмотря на общее снижение индекса ISM, компонента занятости выросла до 56,6 пункта в ноябре с 55,0 пункта в октябре. Это дало возможность предположить, что данные пятницы по занятости в США тоже выйдут позитивными.

В четверг также вышли данные по расходам и доходам в США. Средний размер расходов населения США увеличился в октябре 2005 года на 0,2 % , как и прогнозировалось, после увеличения на 0,5 % в сентябре. Доходы американских потребителей выросли в октябре на 0,4% после увеличения на 1,7 % в предыдущем месяце. Аналитики прогнозировали рост на 0,5%.

Валютная пара EUR/USD в первой половине дня консолидировалась в узком диапазоне перед выходом результатов заседания ЕЦБ и решения по процентной ставке. После чего курс начал резко падать и опустился ниже $1.1700. Курс GBP/USD находился на протяжении большей части четверга в довольно узком диапазоне $1.7260 - 1.7325. И лишь к концу дня курс протестировал уровень сопротивления $1.7340, который, однако, не смог пробить, вследствие чего начал постепенно снижаться. Валютный курс USD/JPY в течение четверга рос, преодолев ключевой психологический уровень Y120.00. В конце торгов курс консолидировался в диапазоне Y120.35 - 120.65.

Пятница

В пятницу рынок находился в ожидании выхода данных о занятости по США. Сначала доллар на короткое время вырос после того, как Министерство труда США сообщило, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в ноябре выросло на 215К, что почти соответствует прогнозировавшемуся показателю роста на 220К. Уровень безработицы в ноябре не изменился и составил 5,0%.

Показатели за октябрь были немного пересмотрены вниз, в то время как показатели сентября были несколько повышены. Так что в целом представленные сегодня данные не оказали существенного влияния на мнение участников рынка о том, что на рынке труда в США наблюдаются постоянные улучшения.

В пятницу в Лондоне началась встреча министров финансов и глав ЦБ стран G7, на которой будут обсуждаться вопросы списания долгов беднейшим странам. Также в фокусе обсуждения будут ситуация на нефтяном, валютном рынках и влияние повышения ставки ЕЦБ на экономику.

Курс EUR/USD на протяжении первой половины пятницы снижался. Затем после выхода данных курс протестировал ближайшую поддержку $1.1680, после чего отскочил вверх до $1.1750. Однако участники рынка, воспользовавшись ситуацией, снова купили доллар, устремившись к $1.1650.

Резкий рост доллара по отношению к иене продолжился в пятницу после того, как министр финансов Японии Садакадзу Танигаки сказал, что курс пары USD/JPY в настоящее время хорошо отражает базовые экономические показатели двух стран. После публикации данных по США курс USD/JPY обновил максимумы на Y121.20, однако удержать так высоко пока не смог.

Прогноз на неделю

Предстоящая неделя будет не особенно насыщена с точки зрения выхода фундаментальной статистики, способной оказать серьезное влияние на рынок.

В понедельник предстоит публикация показателей сервисных индексов деловой активности по США и странам Еврозоны. Во вторник и четверг вниманию рынка будут представлены показатели, характеризующие промышленное производство Великобритании и Германии соответственно. Последнее время рынок стал обращать внимание на американские показатели, касающиеся рынка недвижимости, вследствие этого можно отметить индекс продаж на рынке жилья, предстоящий к публикации во вторник, обычно не вызывающий активного интереса у участников торгов.

В среду - четверг состоится заседание Банка Англии по поводу изменения процентной ставки. Последний раз в августе 2005 года Банк Англии пошел на уменьшение процентной ставки на 25 базисных пунктов, чтобы снизить агрессивное давление высокой ставки на экономический рост, и сейчас она составляет 4,5%. Данные по розничной торговле Британской конфедерации производителей на прошлой неделе показали, что розничные торговцы Великобритании настроены очень пессимистично. Снижение инфляционного давления и ноябрьского индекса деловой активности дают Банку Англии серьезные поводы для снижения ставки. В то же время, однозначных прогнозов по поводу исхода заседания нет. Согласно протоколам последнего заседания от 9 - 10 ноября, в ноябре понижение ставки не обговаривалось, так что, вероятно, Банк Англии и на этом заседании оставит процентную ставку без изменений.

В пятницу вниманию рынка будут представлены данные по внешнему сальдо торгового баланса Великобритании и индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета, единственный из макроэкономических показателей по США, выходящих на предстоящей неделе, который может вызвать значительное движение на рынке.

В отсутствии ключевых фундаментальных данных торговля будет определяться в основном технической картиной. Курс GBP/USD во многом будет зависеть от предстоящего заседания Банка Англии. В случае понижения процентной ставки, что маловероятно, последует резкое падение курса к уровню поддержки на $1.7150, пробитие которой даст следующие цели понижения курса до недавних минимумов в области $1.7050. Если Банк Англии оставит ставку на прежнем уровне, движение валютной пары будет определяться положением доллара.

Коковина Лариса