В последний день недели доллар укрепился против евро, несколько компенсировав потери, понесенные ранее после сообщения, что торговый дефицит США оказался не таким большим, как опасались некоторые участники торгов.

Дефицит торгового баланса в июне составил $58.8 млрд. против $55.3 млрд. в мае US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years).

Несмотря на то, что средние прогнозы предполагали рост показателя до $57.2 млрд., ходили слухи, что дефицит может оказаться близким к рекордному значению в $60.1 млрд., которое было установлено в феврале.

"Инвесторы продавали доллар, опасаясь более серьезного роста дефицита торгового баланса", говорит Адриан Шмидт, глава отдела валютных стратегий лондонского представительства Royal Bank of Scotland. "Когда они увидели, что показатель остался в пределах диапазона значений текущего года, многие закрыли свои позиции, что и стало причиной укрепления американской валюты."

Кроме того, проблемы с электронной системой торгов EBS не позволили инвесторам, использующим ее принять участие в торгах, что стало причиной снижения числа участников рынка и привело к повышению волатильности торгов.

Тем не менее, доллар, завершает с потерями уже шестую неделю подряд против евро, а темпы снижения против иены стали максимальными с января текущего года. Американская валюта снизилась на 2.2% против иены и потеряла 0.6% по отношению к евро. Кроме того, в течение пятницы был установлен шестинедельный максимум курса иены против доллара на отметке Y109.30.

Падение курса доллара на прошедшей неделе стало следствием того мнения, что все позитивные для доллара факторы, основным из которых являются ожидания повышения процентных ставок ФРС, уже учтены ценами, и в фокус рынка вернулись структурные проблемы американской экономики.

Кроме того, темпы роста розничных продаж в июле не оправдали ожиданий аналитиков. Как сообщил Департамент коммерции, розничные продажи в июле выросли на 1.8%, после укрепления на 1.7% в предыдущем месяце. Прогнозы экономистов предполагали рост показателя на 2%. Продажи за исключением автомобилей выросли на 0.3% против ожиданий в 0.6%. Статистику по данным индикаторам можно посмотреть здесь:Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма"Ожидания по американским данным были очень высокими", говорит Эрик Дарвел, валютный стратег нью - йоркского отделения Citigroup Inc. "Несмотря на то, что новости оказались сильными, укрепления доллара мы не увидели." Citigroup прогнозирует снижение доллара до $1.28 за евро до конца текущего года. Курс доллара против иены, по мнению аналитиков Citigroup составит Y100 .

Кроме того, укрепление евро по итогам прошлой недели было связано с сообщениями об оживлении экономики в Европе. Так Европейская комиссия представила прогноз в соответствии с которым темпы роста экономики в регионе в конце 2005 года станут максимальными за последние два года, и в четвертом квартале составят приблизительно 0.6%, а в текущем квартале экономика вырастет на 0.4%. Напомним, что во втором квартале темпы роста составили 0.3%.

Причиной повышения прогнозов послужил рост экспорта, вызванный снижением курса евро.

Рост японской валюты был связан с рядом сильных экономических данных, публиковавшихся на прошедшей неделе, которые дают основания говорить, что вторая мировая экономика начинает постепенно набирать обороты.

Как сообщило в четверг Министерство финансов Японии, чистые покупки иностранными инвесторами японских акций составили495 млрд. иен ($4.49 млрд.) за неделю, завершившуюся 5 августа. Nikkei закрылся вчера на отметке 12,263.32, максимальном уровне с августа 2001 года. Кроме того, управляющий Банком Японии Тошихико Фукуи 9 августа заявил, что ожидает "продолжительное восстановление экономического роста" в стране, а опубликованный в этот же день правительственный отчет засвидетельствовал резкий рост показателя заказов на промышленное оборудование, который в июне составил 11.1%, а сервисные компании отметили рост потребительского спроса.

Основные события предстоящей недели:

Влияние заоблачных цен на нефть на состояние мировой экономики будет находится в фокусе рынков на следующей неделе.

Основной интерес инвесторов вызовут инфляционные данные по США, евро зоне и Великобритании.

Кроме того, серьезный интерес вызовет публикация протокола последнего заседания Банка Англии и данных по розничным продажам.

Ядро индекса потребительских цен США (CPI), июльское значение которого будет опубликовано во вторник, как ожидается, вырастет на 0.2% по сравнению с +0.1 в июне. Статистику данных индикаторов можно посмотреть здесь:CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма Данные по ценам производителей за этот же период выйдут днем позже PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма.

В четверг будет опубликован отчет ФРБ Филадельфии о состоянии производственной активности в центральном регионе Соединенных штатов, который, как ожидается, продемонстрирует некоторое оживление Philly Fed index диаграмма.

Показатель станет одним из первых экономических индикаторов за август, что привлечет к нему дополнительный интерес.

Кроме того, в понедельник будут опубликованы данные Казначейства США о потоках капитала (TIC) за июль, которые позволят оценить, достаточно ли иностранных инвестиций привлекают США для финансирования дефицита торгового баланса.

Многие европейские рынки, включая итальянский, будут закрыты в понедельник в связи с праздниками.

Данные по инфляции потребительских цен за июль станут основной экономической новостью из Европы. Как ожидается, показатель останется без изменений по сравнению с июнем и вырастет на 2.2% на годовой основе.

В среду Банк Англии опубликует протокол заседания, состоявшегося 3 - 4 августа, на котором, напомним, впервые за последние два года процентная ставка была снижена на 25 базисных пункта, с 4.75% до 4.5%.

Тем не менее, в ежеквартальном инфляционном отчете, который был опубликован на прошлой неделе, центральный банк дал понять, что не собирается спешить с продолжением снижения ставок, что и послужило причиной укрепления стерлинга против доллара до шестинедельного максимума.

Аналитики полагают, что решение снизить ставки не было единогласным и подтверждение данных предположений может оказать дополнительную поддержку фунту.

Интерес инвесторов привлекут также июльские данные по потребительским ценам, рынку труда и розничным продажам, которые будут опубликованы во вторник, среду и четверг и позволят оценить состояние экономики Великобритании после серии терактов в Лондоне.