Динамику американского фондового рынка в пятницу 1 августа определили слабый отчет о занятости за июль и недостаточно эффектные данные о производственной активности в США. По итогам торгов индекс "голубых фишек" Dow опустился на 79,83 пункта до 9153,97, или на 0,86%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, упал на 19,40 пункта до 1715,62, или на 1,12%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 упал на 10,16 пункта до 980,15, или на 1,03%.

Министерство труда США сообщило в пятницу до открытия бирж, что в июле уровень безработицы в Америке понизился до 6,2% по сравнению с 6,4% в июне, но в американской экономике было сокращено 44 тысячи рабочих мест. Экономисты ожидали, что число рабочих мест немного увеличится, в соответствии с появившимися признаками улучшения экономической ситуации. В придачу, министерство труда пересмотрело в сторону ухудшения данные о рабочих местах за июнь. Согласно пересмотренным данным, в июне американская экономика потеряла не 30 тысяч рабочих мест, как считалось ранее, а 72 тысячи. Потеря рабочих мест в июле в основном была обусловлена продолжающимся сокращением рабочих мест в производственном секторе. В прошедшем месяце американские производственные компании уволили 71 тысячу человек.

Между тем, понижение уровня безработицы не обрадовало экономистов, поскольку было связано не с увеличением числа рабочих мест, а с сокращением численности трудовых ресурсов. По методике министерства труда в США, к трудовым ресурсам причисляются лица, либо имеющие работу, либо занимающиеся ее поиском. Если человек теряет надежду найти работу, он может прекратить ее поиски, и тогда министерство труда не относит его к категории трудовых ресурсов, как и к категории безработных. В июле численность трудовых ресурсов в Америке сократилась на 556 тысяч человек. При этом на 260 тысяч уменьшилась численность занятых и на 296 тысяч - численность безработных.

Неприятные данные с рынка труда выбились из улучшающейся в целом экономической картины в Америке. На рынке акций, рассчитывающем на оживление экономики во втором полугодии, появились подозрения, что улучшение экономической ситуации идет более медленно, чем хотелось бы, и "не дотягивает" до тех высоких ценовых уровней, на которые в последние месяцы поднялся рынок. Кроме того, сохраняющаяся слабость рынка труда создает риск для потребительских расходов и, тем самым, для экономической перспективы.

Вторая важная экономическая новость, опубликованная в пятницу, была положительной и вписалась в представление об улучшении экономической ситуации, но все равно не удовлетворила рынок акций. Индекс производственной активности в США, рассчитываемый Институтом менеджмента по снабжению ISM, повысился в июле до 51,8 по сравнению с 49,8 в июне. Любые значения индекса выше 50 указывают на повышение производственной активности, а любые значения ниже 50 - на ее снижение. Июльское значение индекса указало на повышение активности в производственном секторе впервые после четырех месяцев снижения. Полученный показатель в точности совпал со средним прогнозом экономистов, полученным по опросу Reuters. Составляющая индекса, отражающая объем производства, выросла с 52,9 в июне до 53,3 в июле. Составляющая, отражающая уровень новых заказов в производственном секторе, выросла с 52,2 до 56,6. Составляющая, отражающая уровень занятости в производственном секторе, понизилась с 46,2 до 46,1, указывая на продолжающееся сокращение персонала в производственных компаниях и подтверждая данные отчета о занятости.

Рост производственной активности в США, на который указал подъем индекса ISM выше порогового уровня 50, не воодушевил инвесторов, несмотря на самый положительный смысл этого явления. С учетом роста региональных индексов производственной активности, которые были опубликованы ранее в июле, инвесторы с уверенностью ожидали подъема общенационального индекса, и воодушевить их мог только особо впечатляющий показатель. Как сказал главный специалист по рыночным стратегиям в Jefferies & Co. Арт Хоган (Art Hogan), ценовые уровни на рынке соответствуют "совершенным данным", и совершенство - "то, что нужно, чтобы эти уровни поддержать". Интересно, что после публикации негативного отчета о занятости основные биржевые индексы начали торги лишь с небольшого понижения, но после выхода положительных данных ISM биржевые индексы резко упали и остались на низких уровнях до конца сессии. Инвесторы как будто ждали, не покажет ли индекс ISM потрясающего роста, который примирил бы их с данными о сокращении рабочих мест. Но индекс ISM не превысил прогноза и тем самым разочаровал инвесторов.

Еще три экономические новости, вышедшие в пятницу, остались незамеченными. Потребительские расходы в США выросли в июне на 0,3%, как и личные доходы американцев. Индекс уверенности американских потребителей, рассчитываемый Мичиганским университетом, в июле слегка повысился. Расходы на строительство в июне показали нулевой рост.

Кроме того, в пятницу крупнейшие автомобильные компании мира представили июльские результаты продаж в США. По подсчетам Reuters, общие продажи автомашин на американском рынке составили в июле 17,3 млн. единиц в годовом исчислении, понизившись на 4,5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, когда соответствующий показатель был чрезвычайно высоким и равнялся 18,1 млн. Уровень июльских продаж оказался самым высоким в текущем году. Согласно подсчетам Reuters, в январе уровень продаж автомашин в США составил 16,1 млн. единиц в годовом исчислении, в феврале - 15,4 млн., в марте - 16,2 млн., в апреле - 16,4 млн., в мае - 16,1 млн. и в июне - 16,4 млн. Как считают аналитики, помимо щедрых льгот и скидок для покупателей, предлагаемых автомобильными компаниями, на активность рынка повлиял низкий уровень процентных ставок и рефинансирование ипотечных кредитов, дающее домовладельцам дешевые дополнительные кредиты. Кроме того, аналитики и представители автомобильной отрасли увидели в уровне июльских продаж свидетельство улучшения ситуации в американской экономике.

Между тем, продажи американских машин в Америке понизились, уступив часть доли рынка зарубежным маркам, в первую очередь японским брэндам Toyota и Honda.

Фондовые торги в пятницу проходили на фоне неблагоприятных для экономики событий на рынке казначейских облигаций США и на рынке нефтяных фьючерсов. Цены на нефть выросли в пятницу почти на 6%, что, по - видимому, было связано с общим укреплением "бычьих" настроений на нефтяных биржах. В результате, стоимость нефти марки WTI на Нью - Йоркской товарной бирже NYMEX превысила $32 за баррель, тогда как цена в $30 уже считается тормозящим фактором для американской экономики.

На рынке казначейских облигаций в пятницу продолжился спад, хотя активность продавцов государственных бумаг ослабла к концу дня. На утренних торгах доходность 10 - летних казначейских облигаций, главного ориентира для ставок на кредитных рынках США, выросла до 4,59%, против 4,41% накануне. По данным Reuters, к вечеру доходность 10 - летних госбумаг понизилась до 4,39%. С конца июня доходность этих облигаций выросла более чем на 1 процентный пункт. У экономистов появились опасения, что быстрый рост процентных ставок приведет к понижению активности на кредитных рынках и приглушит оживление в экономике.

Спад на рынке казначейских облигаций вызвал падение акций банковско - финансового сектора. Инвесторы испугались, что ухудшение ситуации на рынке государственных обязательств приведет к сокращению доходов финансовых компаний от торговли облигациями, а рост процентных ставок уменьшит спрос на заемные средства, в том числе на ипотечные кредиты. В пятницу акции банков и брокерских компаний понесли существенные потери. В том числе, значительно упали акции банковских компонентов индекса Dow - Citigroup (C) и J.P. Morgan (JPM). Их бумаги упали на 3% и на 4,8% соответственно.

На бирже Nasdaq в пятницу сложилась неоднородная динамика. Так, индекс биотехнологического сектора BTK упал в этот день на 2,2%, а индекс полупроводникового сектора SOXX вырос на 1%. Акции корпорации Intel (INTC), крупнейшей полупроводниковой компании в мире, повысились на $0,13 до $25,02, или на 0,52%. Полупроводниковые акции продолжили подъем предыдущего дня, когда аналитик Джо Оша (Joe Osha) из Merrill Lynch заявил, что, несмотря на их значительный рост в последние месяцы, у акций большинства полупроводниковых компаний имеется потенциал роста еще на 20% - 40% при повышении спроса и цен на полупроводники. Индекс компьютерного сектора GHA завершил торги в пятницу нулевым изменением.

На Нью - Йоркской фондовой бирже NYSE акции телекоммуникационной корпорации AT&T (T) выросли на 3,95%, что, вероятно, было связано с решением правительственного управления по подрядам приостановить заключение новых контрактов с ее конкурентом, оператором WorldCom, который скандально обанкротился в прошлом году. Решение властей было связано "с недостатком внутреннего контроля в компании и низкой деловой этикой". В выигрыше от решения правительственного агентства в первую очередь должна оказаться корпорация AT&T.