Банкиры единодушно твердят о своем согласии кредитовать бизнес, но при условии серьезного участия государства - взять на себя все возможные риски банковское сообщество пока не готово. Пути запуска экономики правительство, НБУ и банкиры видят по - разному

Банки так и не сошлись в антикризисных объятиях с реальным сектором. Деньги по - прежнему идут мимо бизнеса. Достаточность же мер, принимаемых и банками, и государством, еще не очевидна, так как никто не может со стопроцентной уверенностью прогнозировать динамику поведения украинской экономики: нет консенсуса относительно того, как она будет развиваться дальше. "Своевременность активного кредитования" разделила банкиров на три лагеря. Оптимисты утверждают, что наметившееся оживление объективно обоснованно: рост цен на акции всегда предвосхищает рост реальной экономики. А сегодня фондовый рынок как раз растет, значит, следом пойдет и экономика. Следовательно, ей нужны будут новые денежные ресурсы. Умеренные оптимисты считают, что произойдет некая коррекция, которая не будет такой сокрушительной, как в прошлом году. Но есть и пессимисты, утверждающие, что приближается тот самый "двойной" кризис W - типа: упали, "отросли", находимся в верхней точке, а в апреле - мае последует новый обвал.

Государство, напротив, торопит банкиров с кредитами, настаивая на необходимости быстрого запуска экономики, опасаясь "японской болезни" (дефляции и спада производства). Как могут развиваться события в этом случае? Банки, потерявшие активы из - за кризиса, будут продолжать ужесточать условия кредитования, тем самым сдерживая экономический рост. Это приведет к снижению цен на жилье, затем последуют новые банковские банкротства и очередной виток финансового кризиса. В итоге компании просто не смогут повышать цены на свою продукцию. В масштабах экономики дефляция может стать сильным тормозом деловой активности. Какой смысл потребителю покупать новую машину или жилье, если завтра они подешевеют? Схожая ситуация уже приводила к стагнации (которая продолжалась все 90 - е годы прошлого века) японскую экономику. Да и в новом тысячелетии Япония демонстрировала худшие среди развитых стран показатели экономического роста.

На голодном пайке

Пока же мы наблюдаем резкое снижение кредитования экономики со стороны банков под давлением роста кредитных рисков, высоких процентных ставок, а также желания финучреждений поддержать достаточность собственного капитала. На конец января 2010 года портфель корпоративных кредитов банков составлял 709 млрд. грн., а темп его прироста достиг минус 1,9% в годовом исчислении по сравнению с минус 1,5% на конец декабря. Это уже третье подряд снижение объема кредитования компаний: в ноябре он уменьшился на 0,1%. Правда, в отдельных отраслях рост кредитования все же наблюдался, но на гораздо меньшем уровне, чем до кризиса. Так что до "объятий" пока очень далеко. В значительной степени это объективный процесс: резко упал глобальный спрос на продукцию отечественного экспорта. Следом резко сократился инвестиционный спрос, так как его основным локомотивом в Украине были и остаются сегодня экспортоориентированные отрасли. Если сейчас ничего не предпринять, то следующим шагом станет существенное снижение потребительского спроса, и мы скатимся еще ниже по закручивающейся спирали.

Банкиры называют сразу несколько причин сворачивания кредитования предприятий. Главная - отсутствие у финучреждений долгосрочных ресурсов (средства в банках размещаются на очень короткие сроки, тогда как экономика нуждается в длинных кредитах на два - пять лет). Другими причинами вялого кредитования остаются отсутствие у отечественных предприятий ликвидного обеспечения и высокие кредитные ставки, достигающие 30% годовых. Поэтому банкиры вынуждены признать, что запустить кредитование экономики без помощи государства они пока не смогут.

По мнению руководителя аналитического департамента ИГ "ТАСК" Андрея Шевчишина, в условиях зажатой гривневой ликвидности, направленной на стабилизую инфляционных процессов и обуздание валютного курса (действия, направленные на снижение количества гривневого ресурса на валютном рынке), а также в условиях отсутствия оборотного капитала (у многих представителей крупных промышленных предприятий он просто вымыт НДС) донором заемного капитала может выступать ограниченный круг организаций. "Следует учитывать тот факт, что банки не имеют длинных ресурсов, что связывает возможности проведения ими кредитной политики. А значит, коммерческие учреждения не могут сделать необходимые шаги в масштабах всей экономики. Украинский фондовый рынок сегодня не является эффективным инструментом привлечения капитала в силу низкой ликвидности. Внешнее финансирование ограничено единицами экспортоориентированных предприятий. Поэтому первым в списке кредитных доноров находится именно государство, которое из - за политических и экономических особенностей функционирования украинской экономики может и должно выполнить данную задачу. Можно сказать, что государство должно стать маховиком данного процесса. Но кредитование не должно направляться на латание дыр и покупку проблемных активов, иначе можно говорить не о кредитовании, а о преференции избранным, что совсем не способствует активизации бизнес - процессов и повышению эффективности экономики", - говорит эксперт.

Проект Нацбанка

Национальный банк обещает предоставлять банкам рефинансирование на пять лет под 10 - 13% годовых при условии, что они будут кредитовать экономику под 15%

На гособеспечении

Нацбанк вводит новый порядок рефинансирования банковских учреждений, с помощью которого он планирует предоставлять займы с целью стимулирования кредитования экономики на период ее выхода из кризиса. Нацбанк распределит кредитные учреждения на несколько групп. Самыми надежными (класс "А") предлагается считать государственные, рекапитализированные НБУ и имеющие позитивные результаты деятельности банки. Их регуляторный капитал должен составлять не менее 600 млн. грн., доля негативных активов и просроченной задолженности не превышать 10% портфеля, а обязательства по ценным бумагам - 50% уставного капитала. К классу "Б" предложено отнести стабильные банки с капиталом более 600 млн. грн., которые нарушали за последний отчетный месяц нормативы мгновенной и текущей ликвидности, при этом доля негативных активов и задолженности по кредитам у них не должна превышать 15%. Банкам этих двух категорий НБУ планирует выдавать займы на срок до пяти лет как единоразово, так и в форме кредитной линии. Банками категории "В" будут считаться стабильные банковские учреждения, нарушавшие нормативы ликвидности и обязательного резервирования. Объем негативных займов и проблемной задолженности этих финучреждений не превышает 20%. Такие банки центробанк готов рефинансировать на три года. Все остальные кредитные учреждения будут отнесены к категории "Г" и смогут получить стабилизационные кредиты сроком на один год.

Впрочем, условие, связанное с размером регуляторного капитала, ставит банки в непростую ситуацию, ограничивая их в равном доступе к этому виду рефинансирования, и выгодно только государственным и крупным банкам. В этом случае может произойти масштабное переформатирование рынка корпоративных клиентов. Число крупных корпоративных клиентов ограничено, к тому же эта категория уже "разобрана". В регионах большие предприятия обслуживают местные крупные или "близкие" банки. Передел рынка "большого" клиента может вытеснить небольшие банки из этого сегмента. Из оставшихся двух кредитование населения на поверку оказалось довольно рискованным, а малый бизнес - не таким доходным.

К тому же среди коммерческих банков, которые по итогам 2009 года показали позитивные результаты прибыли и которые можно отнести к классу "А", можно назвать ПриватБанк, Укрсоцбанк, ВТБ и Брокбизнесбанк. То есть коммерческих независимых банков мало, а целей много. "С одной стороны, существует значительный риск того, что прочие кредитные учреждения могут остаться за бортом данного процесса по ряду причин, одной из которых может стать элементарная нехватка финансовых ресурсов. Конечно, на данном этапе развития нет четкого плана выхода из кризиса и не определены источники финансирования госпрограмм (пока известно только о сокращении госрасходов на Секретариат), однако одним из источников финансирования будет гривневая эмиссия. Надеемся, что данный процесс будет контролируемым. Даже в случае привлечения внешнего финансирования со стороны МВФ либо РФ, чего также нельзя исключать, финансовый ресурс все равно остается ограниченным. И как всегда на всех не хватит", - говорит Андрей Шевчишин.

Проект Минфина

Правительство планирует целевое кредитование госсектора за счет эмиссионных средств Национального банка

Только для своих

Кризис показал, что зачастую именно государство может выступить в роли главного спасателя и источника поддержки экономики. Главная цель государства - обеспечение стабильности и недопущение резкого падения уровня жизни. А если для этого требуется полностью или частично национализировать ключевые предприятия, то такие действия можно рассматривать как неизбежную плату за предотвращение коллапса и социального хаоса. В этом случае мы можем получить полугосударственную рыночную экономику, которая, однако, вряд ли будет более эффективной и гибкой, чем та, что мы имели до кризиса.

Впрочем, пилотная программа проекта сорвалась. Еще 17 февраля своим постановлением ї150 Кабмин решил увеличить капитал государственного Укрэксимбанка гособлигациями на 4,6 млрд. грн. для кредитования оборонно - промышленного комплекса. Но против увеличения капитала для этого финучреждения выступили как Нацбанк, так и банкиры. С одной стороны, НБУ еще так и не монетизировал предыдущее увеличение капитала банка на 1,8 млрд. грн. для кредитования жилищно - коммунального хозяйства. А с другой стороны, это очередное наращивание дефицита бюджета за счет аккумуляции госдолга и предполагает эмиссию Нацбанком гривни, что может привести к негативным последствиям в виде инфляции. Теперь успех этого проекта будет зависеть от выстраивания новых отношений между обновленным НБУ и правительством.

Проект банкиров

Законодательный запрет на досрочное изъятие депозитов. Более жесткий контроль инфляционных процессов и активизация усилий государства по избавлению банков от так называемых плохих активов

Процент недоступности

Небольшое снижение ставок, произошедшее за последний месяц, эксперты объясняют масштабными вливаниями государственных средств в банковскую систему, а также серьезным административным давлением. Практически со всех сторон банкирам прямо указывают на то, что кредиты должны выдаваться по ставке рефинансирования плюс три - пять процентов. Однако цифры только подтверждают сложность поставленной задачи по удешевлению кредитных ресурсов. "По логике, депозиты должны перетекать в кредиты, однако этого не происходит. Во - первых, депозиты преимущественно краткосрочные, а кредиты запрашиваются на более длительный срок. А во - вторых, эти депозиты - "дорогие". Потому что кроме прямых расходов на оплату процентов (20% и более) необходимо еще содержать сеть отделений, оплачивать взносы в Фонд гарантирования вкладов и т. д. Нетрудно вычислить: чтобы свести доходы с расходами, кредиты должны стоить 25 - 30% годовых. Эти ставки являются непосильными для многих товаропроизводителей. Банкам остается кредитовать только "короткие" сделки", - говорит, председатель правления Райффайзен Банка Аваль Владимир Лавренчук.

К тому же банкиры опасаются, что если центробанк установит ставку рефинансирования ниже уровня инфляции, он столкнется с риском быстрого исчерпания своих золотовалютных резервов, а у банков стимулы выдавать займы вообще пропадут. Им достаточно будет брать ломбардные кредиты у ЦБ, вкладывать их в государственные ценные бумаги и получать доход в результате роста потребительских цен. В общем, кредит в Украине станет дешевым не до, а только после победы в битве с инфляцией и решения "депозитного" вопроса. Перспективы же такой Виктории пока выглядят туманно.

И все же, по словам банкиров, ликвидность банковской системы сегодня уже на достаточном уровне, а значит, есть и возможности для кредитования. Однако нестабильность рынка дает о себе знать и является неким потенциальным риском. "Банки очень внимательно подходят к созданию долгосрочного ресурса. Если в прошлом году в банковских балансах превалировал краткосрочный ресурс, то на сегодня наблюдается обратная тенденция. В балансах начинает превалировать долгосрочный ресурс. Если ранее это соотношение было 30 на 70%, то сегодня примерно 60 на 40%. Прежде всего этого удалось достичь за счет внутренней работы банков. Это позволяет говорить о том, что работать можно не на "коротких" деньгах, а используя длинный ресурс, рассматривать кредитные проекты более длительных сроков. Пока мы не говорим о значительном объеме кредитов. Но даже то, что этот процесс уже начался, свидетельствует о положительной тенденции", - говорит председатель правления банка "Хрещатик" Дмитрий Гриджук.

Иными словами, банкиры готовы ссужать экономику деньгами, и с каждым днем в СМИ появляется все больше сообщений о возобновлении кредитования бизнеса. Но все прекрасно понимают, что о прежних объемах пока можно только мечтать, а условия предоставления кредитов остаются для бизнеса неприступными. Поэтому в этом вопросе сами банкиры видят больше пиара, а "не под микрофон" говорят, что нынешний год будет зеркальным отражением ситуации прошлого года. Тогда существовал дефицит ликвидности, который повлиял на экономику через сжатие объемов кредитования. А теперь, как говорится, "долг платежом красен" - реальная экономика отвечает невозвратом. И эта волна может настигнуть финучреждения вероятнее всего в августе - октябре, когда завершаются сроки реструктуризации основной массы выданных кредитов. Объем просроченной задолженности будет резко возрастать, что может повлиять на устойчивость банков. Но здесь важно следующее. Во - первых, уровень достаточности капитала по банковской системе в целом высок. Это связано не с улучшением качества кредитного портфеля (оно - то как раз ухудшается), а с уменьшением объема рисковых активов. Не секрет, что банки сокращают кредитование, взамен увеличивая ликвидные ресурсы. А это является хорошей антикризисной "подушкой".

Банки - лидеры по корпоративному кредитованию в 2009 году

Источник: Национальный банк Украины

Вячеслав Мироненко