Одобрение cоветом директоров МВФ двухлетнего стабилизационного кредита Украине на $16,4 млрд оказывает существенную финансовую поддержку стране и дает четкие ориентиры продуманной экономической политики, однако риски для кредитоспособности государства сохраняются, считает международное рейтинговое агентство Fitch Ratings.

"Даже с учетом кредита МВФ, риски макроэкономической и финансовой стабильности Украины остаются повышенными, по мере того как экономике предстоит пройти период непростых корректировок, в ходе которого будет протестирована готовность властей страны следовать программе МВФ", - отмечает директор в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам Эндрю Кохун в пресс - релизе агентства в четверг.

Fitch напоминает, что правительство Украины не имеет большинства в парламенте, а в стране длительное время наблюдается политическая нестабильность, что вызывает сомнения относительно способности политиков придерживаться выбранного курса. Кроме того, президентские выборы в конце 2009 года могут создать дополнительное давление на политиков в сторону отхода от взятых обязательств в проводимой политике, отмечается в документе, считает агентство.

Fitch отмечает, что долларизация банковской системы Украины (51% кредитов номинировано в иностранной валюте) подвергает валютному риску макроэкономическую и финансовую стабильность страны.

По его мнению, существенный размер пакета поддержки со стороны МВФ необходимо оценивать на фоне больших потребностей Украины во внешнем финансировании на 2009 году. На конец июня 2008 года краткосрочная задолженность частного сектора Украины составила $28 млрд, и, по оценкам Fitch, украинским заемщикам может потребоваться рефинансировать долгосрочные заимствования со сроками погашения в 2009 году на $19 млрд. Fitch отмечает, что та сумма, которая будет предоставлена МВФ сразу ($4,5 млрд), не восстановит все потери резервов страны за октябрьский период нестабильности валютного курса, составившие $6 млрд.

Агентство указывает, что суверенные рейтинги Украины поддерживаются такими факторами, как низкий государственный долг и умеренные потребности государства в рефинансировании на 2009 год ($2,5 млрд, в том числе $0,9 млрд внутреннего рефинансирования, преимущественно в гривнах, и $1,6 млрд внешнего рефинансирования, в том числе еврооблигации на $0,5 млрд со сроком погашения в мае). Однако ухудшение экономических перспектив и потребность экономики в дальнейшей государственной поддержке могут ухудшить сильные бюджетные позиции Украины в среднесрочной перспективе, говорится в сообщении Fitch.