Ухудшение ряда базовых экономических показателей, в частности ухудшение ликвидности банковской системы и замедление темпов развития отдельных областей, не является свидетельством начала глубокого системного кризиса в стране, поскольку данные явления еще не приобрели системного и необратимого характера, говорится в пресс - релизе рейтингового агентства "Кредит - Рейтинг" (Киев).

Согласно пресс - релизу, постоянный мониторинг кредитоспособности эмитентов и их долговых обязательств, который осуществляет агентство, свидетельствует, что общий удельный вес кредитных рейтингов инвестиционного уровня остается практически неизменным.

По данным агентства, на протяжении января - апреля 2008 года было понижено 8 и повышено 23 кредитных рейтинга.

"Указанные изменения подтверждают тезис об определенном ухудшении состояния экономики, но не свидетельствуют о глобальных кризисных явлениях", - приведены в пресс - релизе слова генерального директора агентства "Кредит - Рейтинг" Станислава Дубко.

При этом в пресс - релизе отмечается наличие повышенной угрозы для тех предприятий и финансовых учреждений, стратегия развития которых базировалась на привлечении значительных ресурсов путем получения кредитов и эмиссии ценных бумаг.

По мнению экспертов "Кредит - Рейтинга", рост ставок по кредитным ресурсам вынуждает многих инвесторов инициировать досрочное изъятие средств из тех финансовых проектов, доходность которых на сегодняшний день является ниже рыночной.

"Те из эмитентов, которые в этих условиях вынуждены идти на повышение ставок, не будучи готовыми или не имея желания платить всю сумму, уменьшают собственный денежный поток. Поэтому любой из возможных вариантов (или уплата оферты, или увеличение процентной ставки) ставит под угрозу реализацию планов дальнейшего развития эмитента и, соответственно, может отрицательно отобразиться на его надежности", - считают они.

Согласно данным "Кредит - Рейтинга", в первом квартале 2008 года к оферте были предъявлены облигации на сумму около 1,5 млрд грн, а во втором квартале 2008 года возможность досрочного выкупа предусмотрена 33 сериями облигаций на общую сумму 1,1 млрд грн, в третьем квартале - 35 сериями облигаций на общую сумму 0,9 млрд грн.

Эксперты обратили внимание на тот факт, что рейтинги большинства предприятий, в проспектах которых предусмотрена досрочная оферта, находятся в категориях uaВВВ (самая низкая инвестиционная категория) - 53%, и uaВВ (наивысшая спекулятивная категория) - 21%.