В начале сентября, когда рынок вплотную подошел к началу работы с подсолнечником, стала очевидной вероятность развития дефицита этой культуры на внутреннем рынке в новом сезоне. Неблагоприятные погодные условия в течение вегетации (холодная погода в начале развития растений, затем жара и засуха в июле и августе, и наконец, недавние осадки) способствовали тому, что на многих площадях у подсолнечника мелкие корзинки с пустой серединой, со щуплыми, пустыми семенами и т. п., на отдельных полях на корзинках развились гнили. В ряде регионов слаборазвитые посевы нередко приходилось скашивать на зеленый корм. В результате по стране ожидается значительный недобор семян.

Так, если в прошлом году урожайность убранного подсолнечника в среднем по Украине составила 1,18 т/га, то первые убранные поля в нынешнем году показывают урожайность даже ниже 0,9 т/га. Статистика свидетельствует, что в такой рискованной зоне земледелия, как Украина, трех урожайных лет для подсолнечника не бывает. Тем более, что кроме неблагоприятной погоды, к снижению урожайности семян привело несоблюдение технологии возделывания подсолнечника, недостаточное применение удобрений и средств защиты растений.

Другой причиной снижения валового сбора семян в 2001 г. явилось сокращение посевных площадей под подсолнечником. По сравнению с 2000 г. (2,9 млн. га) посевные площади под подсолнечником в Украине в 2001 г. сократились на 24% до 2,2 млн. га. Площади, подлежащие уборке, могут быть еще меньше. Причин сокращения площадей мы видим несколько. Это и холодная весна, не способствовавшая севу, и высокие прошлогодние цены на зерновые и относительно низкие (в начале сезона) - на семена подсолнечника, сделавшие зерновые более привлекательными в производстве, и политика Минагрополитики по сокращению площадей под подсолнечником в Украине (например, в виде угроз непредоставления компенсации процентных ставок по кредитам хозяйствам, расширяющим посевы подсолнечника).

В результате мы прогнозируем резкое снижение валового сбора подсолнечника в Украине в 2001 г. - до 2,1 - 2,2 млн. т по сравнению с 3,3 млн. т в прошлом году. Столь резкое сокращение урожая приведет к ряду радикальных изменений на рынке и неизбежному росту цен на семена подсолнечника и продукты его переработки.

Официальные лица заявляли даже, что валовой сбор семян не превысит 2 млн. т, и мы могли бы заподозрить их в желании помочь сельхозпроизводителям компенсировать потери от падения цен на зерновые высокими ценами на семена подсолнечника, если бы наш собственный мониторинг посевов в ряде областей не показывал бы их плохое состояние.

Более низкие урожаи подсолнечника Украина получала в 1992 г. (2,12 млн. т), 1993 г. (2,08 млн. т) и 1994 г. (1,57 млн. т), однако, тогда уборочные площади не превышали 1,8 млн. га (см. диаграмму).

Прежде всего, сокращение внутреннего предложения семян приведет к значительному росту внутренних цен на них, а далее - к росту цен на продукты переработки, масло и шрот. Возможно, в начале сезона в связи с достаточными запасами масла на предприятиях рост цен на масло будет менее выраженным, однако, в последствии он может быть значительным.

Сейчас рынок подсолнечника в значительной степени дезориентирован. Пока не совсем понятна судьба выращенного в Украине в 2001 г. подсолнечника. Будут ли торговые компании, которые сейчас активизировали закупку семян, продавать его перерабатывающим предприятиям, или будут сами перерабатывать подсолнечник по давальческим схемам и экспортировать масло и шрот, и будет ли возможен экспорт семян? Все будет зависеть от уровня внутренних цен на подсолнечник, точнее, от соотношения между внутренней ценой на подсолнечник и мировыми ценами на семена и масло.

В настоящее время компании декларируют закупочные цены на семена подсолнечника урожая 2001 г. на уровне 880 - 950 грн./т с НДС, EXW. Перерабатывающие заводы также включились в закупки семян, однако, четкой ценовой картины тут нет - декларируются цены от 780 до 1000 грн./т с НДС, CPT предприятие. Мы считаем, что во второй половине сентября средние закупочные цены на подсолнечник сложатся на уровне 880 - 900 грн./т с НДС, EXW, однако, в период массового поступления подсолнечника на рынок есть вероятность некоторого кратковременного снижения цен (до уровня примерно 850 грн./т или ниже).

В дальнейшем, примерно с конца октября - в ноябре, начнется стабильный рост внутренних цен на подсолнечник, который будет продолжаться до лета 2002 г. В первое время рост цен может носить скачкообразный характер, что будет зависеть от конкурентной политики отдельных крупных перерабатывающих компаний, таких как Каргилл или Зерноторговая компания. Мы затрудняемся оценить величину роста внутренних цен на семена с течением сезона, однако, мы четко видим вероятность развития дефицита семян и масла на внутреннем рынке в 2001/02 МГ, превышения внутренних цен на эти товары уровня цен мирового рынка. Далее - мы прогнозируем резкое падение объемов экспорта семян подсолнечника из Украины в 2001/02 МГ и - возможное, в зависимости от поведения мировых цен на масло - сокращение объемов экспорта подсолнечного масла из Украины во второй половине сезона.

Перерабатывающие предприятия получили то, чего так упорно добивались - в новом сезоне они останутся практически единственными потребителями семян подсолнечника. Если учитывать, что в прошедшем 2000/01 МГ внутренняя переработка семян подсолнечника в Украине составила порядка 2,1 млн. т, а в нынешнем сезоне именно столько семян и будет собрано, то, принимая во внимание наличие экспортной пошлины на семена 17% и низкую маржу между мировыми ценами на подсолнечное масло и семена подсолнечника, в 2001/02 МГ практически весь выращенный подсолнечник будет переработан на отечественных предприятиях. Реально же объемы переработки будут меньшими, чем выращенные 2,1 млн. т - необходимо учесть потребность хозяйств в семенах на будущий год, потери, кондитерское потребление подсолнечника, экспорт и т. д.

В данной ситуации подобное монопольное положение предприятий является объективным, т. к. только сами предприятия способны, закупая дорогое сырье, минимизировать затраты по его переработке и удешевить стоимость произведенного масла. Давальческие схемы переработки масла на предприятиях становятся невыгодны, кроме того, сами заводы будут стремиться пускать "давальцев" на переработку лишь во второй половине сезона, когда сокращение внутреннего предложения семян и резкий рост цен на них приведут к сокращению возможностей по закупке семян предприятиями за счет собственных оборотных средств и к снижению рентабельности производства масла.

Сказанное выше не означает, что подсолнечник в 2001/02 МГ вообще не будет перерабатываться как давальческое сырье. Высокие внутренние цены на масло будут стимулировать компании к переработке сырья и реализации масла на внутреннем рынке, однако, с целью экспорта масла давальческая переработка семян, видимо, будет менее эффективной.

Таким образом, наступивший сезон будет крайне неблагоприятен для тех трейдеров, которые ранее занимались экспортом семян. Самой обычной схемой их работы может стать закупка подсолнечника на внутреннем рынке и поставка (продажа) его на перерабатывающие предприятия.

Неясной остается конъюнктура мирового рынка подсолнечного масла. Для украинского экспорта масла многое будет зависеть от реального размера урожая подсолнечника в Аргентине весной 2002 г., а также от того, насколько европейские потребители согласятся перейти на потребление других масел или как сильно увеличится мировой спрос на украинское подсолнечное масло взамен сокращения поставок на мировой рынок украинского подсолнечника.

Сейчас прогнозируется резкое сокращение производства подсолнечника в странах ЕС - основных потребителях этой культуры. Так, в 2001 г. валовой сбор семян подсолнечника в Европе сократится на 150 тыс. т до уровня 3,17 млн. т или даже меньшего. Наиболее значительно урожай сократится в Испании и Франции. Возможно, Аргентина и сможет увеличить посевы подсолнечника и собрать больший, чем в прошлом году, урожай семян, однако, резкое падение объемов экспорта подсолнечника из России и Украины и собственных ресурсов семян в Европе заставит европейских производителей подсолнечного масла либо увеличить закупки подсолнечного масла в т. ч. на Украине, либо перейти на закупки других растительных масел. С марта 2002 г. страны ЕС будут зависеть от аргентинского экспорта подсолнечника и подсолнечного масла как более дешевого, поэтому основные отгрузки подсолнечного масла с Украины в Европу будут произведены в первой половине 2001/02 МГ. Во второй половине сезона украинское масло, вероятно, будет грузиться преимущественно в соседние страны СНГ, в Турцию и на юг Африки.Массированный экспорт масла (взамен экспорта семян) в первой половине сельскохозяйственного сезона может привести к довольно быстрому исчерпанию ресурсов подсолнечника на внутреннем рынке Украины. Вероятно, уже в начале весны заводы начнут испытывать острый дефицит сырья. Массированный экспорт масла опасен также развитием дефицита этого товара на внутреннем рынке во второй половине сезона и будет служить одной из причин роста внутренних цен на подсолнечное масло. Учитывая, что объемы внутренней переработки подсолнечника в 2001/02 МГ будут существенно ниже прошлогодних по указанным выше причинам, а масляничность семян тоже заметно ниже прошлогодней, производство подсолнечного масла также будет ниже прошлогоднего - еще одна причина возможного дефицита масла на внутреннем рынке. Теоретически может возникнуть необходимость в импорте масла. Однако, мы считаем, что во второй половине сезона высокие внутренние цены на подсолнечное масло сделают его продажи на внутреннем рынке более привлекательными по сравнению с экспортом, что сгладит дефицит.

Вопрос об увеличении экспорта подсолнечного масла из Украины в 2001/02 МГ в нашем видении в настоящее время выглядит так: скорее да, чем нет. Факторами, которые будут способствовать увеличению экспорта масла, будут:

- снижение объемов экспорта семян подсолнечника и компенсаторное увеличение внешнего спроса на украинское подсолнечное масло;

- рост мировых цен на подсолнечное масло;

- рост спроса на подсолнечное масло со стороны соседних стран СНГ, стран ЕС и Северной Африки.

Сдерживать развитие экспорта будут:

- снижение внутреннего производства подсолнечного масла в Украине;

- высокие внутренние цены на семена подсолнечника и, соответственно, на подсолнечное масло;

- возможное увеличение экспорт подсолнечного масла из Аргентины и более низкие цены на аргентинский товар.

В настоящее время экспортный спрос на украинское подсолнечное масло фиксируется на уровне $440 - 445/т FOB порты Украины, поставка в октябре - ноябре 2001 г.

Очевидным остается прогноз резкого падения объемов или даже остановки экспорта семян подсолнечника с уплатой экспортной пошлины. При наличии достаточных ресурсов сырья на внутреннем рынке внутренние цены могли бы опуститься до уровня, приемлемого для экспортеров с учетом уплаты 17% пошлины, и экспорт семян мог бы успешно развиваться. Однако, в случае низкого производства семян, как в этом году, внутренние цены формируются не экспортерами подсолнечника, а экспортерами подсолнечного масла и переработчиками подсолнечника. Высокие внутренние цены на семена подсолнечника делают экспорт последних с уплатой пошлины практически невыгодным.

Возможно, с течением сезона мировые цены на подсолнечник достигнут достаточно высокого уровня для развития украинского экспорта, однако, предлагаемые в настоящее время цены за украинский подсолнечник - порядка $235 - 240/т FOB Украина с поставкой в октябре - ноябре - не привлекают украинских экспортеров.

Для сравнения: в соседней Венгрии на Будапештской товарной бирже (BCE) котировки фьючерсов на семена подсолнечника (масляничность 45%) 10 сентября зафиксированы на уровне $220,6/т (октябрь) и $224,2/т (ноябрь), биржевой склад - баржи на Дунае. Возможны отгрузки семян в страны СНГ в рамках межправительственных соглашений о свободной торговле, однако, емкость рынков этих стран достаточно невелика, чтобы оказать влияние на украинские цены в целом.

Как и в прошедшем сезоне, в 2001/02 МГ успешно будет развиваться экспорт подсолнечникового шрота. Запрет на использование в Европе и ряде других стран белковых компонентов кормов животного происхождения приведет к увеличению внешнего спроса на украинский шрот. Низкий уровень отечественного животноводства и неплатежеспособность потребителей белковых кормов также будут способствовать экспорту - внутренние цены на подсолнечниковый шрот будут высокими относительно цен на фуражные зерновые. Однако, ситуация может измениться, если Минагрополитики добъется введения экспортных пошлин на шроты масличных (согласно иннициативе Департамента животноводства Министерства - 10 - 20%) или даже простого введения индикативных цен на шроты (согласно совместного Приказа Минагрополитики, ДАК "Хлеб Украины" и УААН N231/67/72 от 01.08.2001).

Подытоживая все выше сказанное, отметим, что сезон 2001/02 МГ станет критическим для рынка подсолнечника Украины: острый дефицит сырья, сокращение внутреннего производства и предложения масла, высокие внутренние цены на семена, масло и шрот и, наконец, опасность развития импорта масла.