Авторизация

Имя пользователя:

Пароль:

Новости

Топ-новости

Финансовые новости

Финансы

Фондовый рынок

Банки и банковские технологии

Страхование

Ипотека и недвижимость

Новости экономики

Экономика

Топливно-энергетический комплекс

Нефть и бензин

Агропромышленный комплекс

Сырьевые рынки

Приватизация

Право

Статистика

Зарубежные новости

Мир

Ближнее зарубежье

Региональные новости

Украина

Киев

Политика

Полезно знать

Это интересно

Информационные технологии

Криминал

Транспорт

Управление бизнесом

Маркетинг и реклама

Менеджмент и карьера

Аналитика

Финансовый рынок

Фондовый рынок

Страхование

Ипотека и недвижимость

Экономика

ТЭК (газ и электроэнергия)

Нефть и бензин

Сырьевые рынки

Агропромышленный рынок

Приватизация

Менеджмент и карьера

Политика

Международная аналитика

Страны ближнего зарубежья

Полезно знать

Информационные технологии

Пресс-релизы

Новости компаний

Котировки

Курс НБУ

Курс валют

Курс доллара

Курс евро

Курс рубля

Курс британского фунта

Курс швейцарского франка

Курс канадского доллара

Межбанк

Ставки

Депозитные ставки

Физические лица, гривна

Физические лица, доллар

Физические лица, евро

Юридические лица, гривна

Юридические лица, доллар

Юридические лица, евро

Депозитный калькулятор

Ставки на межбанковском кредитном рынке

Графики

График изменения курса НБУ

График изменения наличного курса

График изменения курсов на межбанке

График изменения ставок на межбанковском кредитном рынке

Веб-мастеру

Информеры

Информер курсов НБУ

Информер наличных валют Киев

Информер курсов валют на межбанке

Графики

График курсов валют НБУ

График курсов обмена валют для физических лиц

График курсов валют на межбанке

Экспорт новостей

Информация об агентстве

О нас

Размещение рекламы

Контакты

Подписка на новости

Без транша МВФ: где Кабмину взять в долг, чтобы избежать бюджетного кризиса

16:54 30.11.2020 |

Экономика

 Ростислав Шаправский / РБК-Украина

Минфин на пошлой неделе согласовал параметры госбюджета с МВФ. Пока этого недостаточно, чтобы рассчитывать на кредит от Фонда. Не имея времени ждать транша, правительству, вероятно, придется дорого одалживать на внешних рынках, а, возможно - и урезать расходы казны.

У Кабмина Дениса Шмыгаля проблемы с финансированием бюджета. И хотя в Минфине ожидают перевыполнение доходов, к концу года чиновники все же могут получить "дыру", латать которую им будет нечем. По разным экспертным оценкам, недобор может составить 100-140 млрд гривен.

Проблема не в доходах, а в займах, в частности, от Международного валютного фонда и других кредиторов. Из-за проволочки с пересмотром программы МВФ для Украины "зависло" свыше 3 млрд долларов.

Без этих денег власти не могут финансировать ряд бюджетных программ. В Минфине не скрывают, что на транш от Фонда в этом году уже не рассчитывают. В лучшем случае чиновники смогут убедить МВФ отправить в Украину миссию для пересмотра программы.

Без сигнала от МВФ другие кредиторы не будут форсировать свои программы для Украины. Тогда как решение о миссии позволило бы правительству получить транш макрофинпомощи от ЕС и разблокировать кредиты от Всемирного банка. К тому же это бы помогло Минфину выгоднее разместить еврооблигации и закрыть тем самым бюджетные потребности.

Именно такой сценарий - с четким сигналом от МВФ о дальнейшем сотрудничестве - власти рассматривают как самый оптимальный, подтвердили РБК-Украина несколько собеседников, знакомых с ходом переговоров.

"Если мы не получим позитивных новостей от МВФ в ближайшие дни, тогда рассчитывать на макрофин в декабре точно не стоит. Есть сугубо технические процедуры, обойти которые в ЕС не смогут, поскольку они требуют времени", - пояснял на прошлой неделе информированный источник издания.

Подпорченная репутация

Украина получила в мае на полтора года программу МВФ объемом 5 млрд долларов. Фонд сразу перечислил 2,1 млрд долларов, в этом году еще два транша были запланированы на осень. Ни один из них так и не поступил, поскольку до сих пор не проведен пересмотр программы.

На переговорные позиции Украины еще летом не лучшим образом повлиял скандал с отставкой главы НБУ Якова Смолия, а после - одиозные решения Конституционного суда о якобы незаконном назначении директора НАБУ Артема Сытника и отмене уголовной ответственности за недостоверное декларирование.

Вдобавок к этому Украина уже просрочила с выполнением ряда пунктов меморандума, тем самым отодвинув сроки пересмотра. Один из ключевых вопросов - изменение закона для перезагрузки Высшего совета правосудия, о чем подробно писало РБК-Украина.

Чего МВФ ждет от Украины? Чиновники не скрывают, что последние месяцы Фонд обсуждал с правительством, НБУ и Офисом президента несколько блоков вопросов: антикоррупционная политика, независимость Нацбанка и бюджет на 2021 год. Первые два пункта, по словам одного из источников, якобы уже вызывают меньше вопросов, чем история с бюджетом.

"Все зависит от министра финансов и его готовности быть более гибким в переговорах по бюджету с МВФ. По НБУ вопросов как таковых уже нет, по работе НАБУ и Высшему совету правосудию есть общий язык, тут мяч на поле Офиса президента. Это не те пункты, которые помешают переговорам", - уверяет информированный собеседник.

Тогда как другой источник издания, участвующий в переговорах Украины с МВФ, назвал такие выводы крайне субъективными, отметив лишь, что "дискуссии продолжаются".

Минфин в четверг заявил, что переговоры с МВФ по бюджету прошли успешно. В тот же день правительство согласовало проект главной сметы страны и направило его в Раду. На прошлой неделе никаких деталей о возможном приезде миссии или каких-то других сообщений от МВФ не последовало.

Член Совета НБУ, экономист Виталий Шапран считает, что не столь важно, когда в Украину прибудет миссия. Ведь формально Украина в программе МВФ, консультации по бюджету завершены. А власть - президент и монобольшинство, ищут пути для выхода из конституционного кризиса.

"В свете наших отношений с МВФ и другими кредиторами, весь мир, кроме украинской оппозиции, видит, что стороны ведут активные переговоры, между нашими западными партнерами и украинскими властями достаточно высокая степень доверия", - уверен он.

Тогда как исполнительный директор CASE-Ukraine Дмитрий Боярчук полагает, что сам по себе бюджет не станет поводом для приезда миссии. И не факт, что Фонд остался доволен итоговой версией после доработки проекта, предположил собеседник.

"Доходную часть увеличили, хотя и в первой версии проекта она и так была фантастической, основанной на оптимистическом сценарии. Но МВФ смотрит на консервативный сценарий. Потому сомневаюсь, что фонд это позитивно воспринял", - рассуждает Боярчук.

План "Б"

Есть ли у правительства запасной выход из бюджетного тупика без помощи МВФ? Вариантов, по большому счету, всего несколько. К концу года оптимизировать расходы (о секвестре речь пока не идет), занять максимально много на внутреннем рынке (у банков) и разместить еврооблигации (как можно дешевле).

"У Минфина есть три варианта развития событий: сократить или перенести на 2021 год все те расходы, которые могут быть сокращены или перенесены, профинансировать дефицит за счет заимствований, либо применить смешанную стратегию - секвестр в сопровождении займов", - отметил Виталий Шапран. Последний вариант - наиболее "вероятен и разумен", уверен экономист.

Как бы там ни было, один лишь внутренний рынок не сможет обеспечить бюджет необходимым ресурсом. Даже если банки будут получать кредиты рефинансирования НБУ, говорит старший финансовый аналитик группы ICU Тарас Котович. До конца года объемы займов будут относительно небольшими - в среднем 5-10 млрд гривен за неделю, полагает он.

"К концу года внутренний ресурс сможет помочь профинансировать бюджет на сумму не более 30-40 млрд гривен с учетом размещений валютных ОВГЗ", - предположил аналитик.

Что же касается еврооблигаций, по мнению Котовича, сейчас для их выпуска есть окно возможностей. Он считает, что при сохранении спроса к рисковым активам в первой половине декабря вероятность размещения будет очень высокой.

"Доходности еврооблигаций сейчас значительно ниже 7% годовых, что должно позволить осуществить выпуск в долларах США со ставкой не выше этого уровня", - полагает эксперт.

Рост объемов размещений как на рынке ОВГЗ, так и на рынке евробондов в конце года возможен, вопрос только в цене, которую Минфин готов предложить инвесторам, соглашается Виталий Шапран.

"Конъюнктура на международных рынках сейчас благоприятная, ставки заимствований на рынке суверенов даже со спекулятивным рейтингом упали ниже 5%. Скажу более, в похожей ситуации мы были в канун Нового года 2018/2019, тогда пик заимствований пришелся на январь месяц и ставки на рынке ОВГЗ взлетели до 19% годовых", - отметил экономист.

Для Украины, как считает Дмитрий Боярчук, выход с евробондами без подтвержденной миссии (или каких-то других сигналов от МВФ) будет явно дороже, чем, к примеру, если Фонд все же выйдет с некими месседжами в поддержку правительства. В обоих случаях Минфин сможет разместить бумаги, полагает собеседник. Но, опять-таки, ключевое - эта цена, по которой удастся взять в долг.

"Конечно, найдутся фонды, которые будут готовы часть своего портфеля вложить в суперрисковые бумаги, но за определенную цену. Сложно сказать, какой она будет на тот момент. Но если Украина выходит с размещением и, скажем, готова платить 15% по евроооблигациям в условиях, когда доминируют отрицательные процентные ставки, это будет сигнал, что в стране что-то не так", - уверен Боярчук.

Вместе с тем, по мнению экономиста, сейчас ситуация для страны не настолько критическая, чтобы прогнозировать наихудшие апокалиптические сценарии. Во-первых, у НБУ достаточно валютных резервов, во-вторых, есть возможность провести секвестр. Другой вопрос, что избежать последствий для власти, особенно при условии урезания расходов бюджета, будет крайне непросто.

 

ПО РУБРИКАМ

13:01 Рост евро к доллару замедлился 22 января после статистики из еврозоны

12:56 Валютный риск является главным для банков в 2021 году - опрос НБУ

12:43 Инвесторы активно избавляются от биткоина. Цена упала до месячного минимума

12:28 Банки положительно оценивают перспективы кредитования в следующие 12 месяцев – опрос НБУ

12:23 Справочный курс гривны 22 января повышен на 7,18 коп до 28,169 грн/$1

12:14 Фондовые биржи Азии 22 января закрылись в основном в минусе

11:55 monobank стал участником платежной системы Western Union

11:34 ОВГЗ в обращении по сумме основного долга на 22.01.21

10:56 Операции НБУ по мобилизации средств банков путем размещения депозитных сертификатов 21.01.21

10:50 Остаток средств на корсчетах банков 22.01.21

10:43 Индекс межбанковских ставок овернайт (UONIA) 21.01.2021

08:59 Число китов с активами более 1000 BTC достигло 2400

08:20 Золото дешевеет 22 января на росте доходности гособлигаций США

07:57 Фондовые индексы США 21 января закрылись почти без изменений

21.01 Выплаты по НДС тянут гривню вниз, а размещение ОВГЗ вверх

13:28 За неделю (15-22 января) средняя цена автогаза в сетях АЗС повысилась на 47 коп/л или на 3,8% — до 12,90 грн/л

13:03 Нефть дешевеет 22 января в пределах 2% в ожидании данных минэнерго США

12:49 Розничные операторы за неделю (15-22 января) повысили цены на бензины и дизельное топливо

08:20 Золото дешевеет 22 января на росте доходности гособлигаций США

21.01 «Когда газ подняли – он уже не принадлежит народу» – Сергей Фурса

21.01 Суд разблокировал приватизацию Центрэнерго

21.01 Розничный товарооборот в Украине в 2020 году вырос на 8,4% – Госстат

21.01 Строительство газопровода «Северный поток-2» может остановиться на неопределенный срок

21.01 Зеленский призвал не принимать законопроект о локализации, нарушающий договоренности с ЕС

21.01 Цены на жилье в Украине в 2020г выросли на первичном рынке на 6,9%, на вторичном на 9,8% - Госстат

13:35 Поправки в конституцию: следует ли Жапаров примеру Путина?

08:45 Украинцы – на третьем месте по количеству видов на жительство в ЕС

08:39 Импичмент Трампу предложено перенести на середину февраля

21.01 КС Молдовы признал незаконным особый статус русского языка

21.01 ЕСПЧ вынес первое решение о последствиях российской агрессии против Грузии

21.01 Строительство газопровода «Северный поток-2» может остановиться на неопределенный срок

21.01 Twitter заблокировал аккаунт посольства Китая в США за расчеловечивание уйгуров

21.01 Директором Нацразведки США впервые станет женщина

21.01 Байден инициировал возвращение США в Парижское соглашение по климату

21.01 Байден заморозил строительство стены на границе с Мексикой, подписал указ о возвращении США в ВОЗ

20.01 Джо Байден принял присягу и стал 46-м президентом США

20.01 Дания определила бездомных в качестве приоритетной группы для вакцинации

20.01 Будущий глава Пентагона поддерживает предоставление Украине летального оружия

20.01 У Байдена пока не планируют назначать спецпредставителя по Украине - Волкер

20.01 Трамп думает над созданием новой политической партии - WSJ

21.01 ВБ предоставит Украине около 2,5 млрд грн на закупку вакцин от COVID-19

20.01 Кабмин поручил создать еще одно госпредприятия для закупки лекарств

19.01 Криклий сообщил о динамике в деле строительства аэропорта на Закарпатье

15.01 КС открыл производство по представлению о конституционности укрупнения районов - Совгиря

15.01 Госгеонедр Украины до 2024г. перейдет от «советской» геодезической системы координат к всемирной системе WGS-84

15.01 Украинцы будут получать паспорта вакцинации от COVID-19 так же, как и европейцы - Степанов

14.01 Вакцина из Китая. Чем на самом деле будут прививать украинцев от коронавируса

14.01 Разрешение на иммиграцию в Украину иностранным инвесторам: Кабмин принял постановление

13.01 С «ковидного» фонда в 2020 году потратили около 64 млрд грн. На сферу здравоохранения использовано 19,4 млрд грн

12.01 Кабмин разрешил пересмотреть нормативную денежную оценку земельных участков

12.01 С 1 января 2021 года поменялись правила оформления субсидий

11.01 Степанов объяснил закупку китайской вакцины от COVID-19 через посредника

06.01 Украина поднялась в рейтинге паспортов

05.01 Мобильное приложение Kyiv Smart City больше не работает

04.01 Киев отложил введение автоматической системы учета проезда в городских маршрутках до 1 июля

21.01 Главный по пленным. Зачем Путин подменил Зеленского Медведчуком

21.01 ЕСПЧ обвинил Украину в многочисленных нарушениях прав человека во время протестов на Майдане

21.01 «Квартал 95» увлекся Гоголем. Зачем Офис президента пугает мэров тарифным ревизором

21.01 Афера с референдумами. В чем опасность новой игрушки Зеленского

20.01 В поисках мэров-«бандитов»: Зачем Зеленский затеял аудит регионов, и что из этого получится

20.01 Провокация или новый курс: Для чего Кремль проталкивает в минскую ТКГ «общественность Л-ДНР»

20.01 Будущий глава Пентагона поддерживает предоставление Украине летального оружия

20.01 У Байдена пока не планируют назначать спецпредставителя по Украине - Волкер

20.01 Зеленский против Тупицкого: Почему в войне Банковой с КСУ не победит никто

20.01 Председатель ОБСЕ Анн Линде: Украина выполнила все условия для новой «Нормандии» с Путиным

20.01 Микитась рассказал, как Татаров помогал «решать» проблемы «Укрбуда» в МВД

20.01 Ударим референдумом по тарифам и вакцинации: Зачем «слугам» очередной спорный законопроект

20.01 Новый сюрприз от Зе-власти. Зачем нас хотят лишить длинных выходных

19.01 «Кто в доме хозяин». Зачем Зеленский мешает Тупицкому зайти в Конституционный суд

19.01 ГБР уведомило о подозрении Тупицкому по двум статьям УК – заведомо неправдивые показания, подкуп свидетеля

11:45 Intel взломана: хакер украл конфиденциальную финансовую информацию

09:31 Представлен Honor V40 5G – первый флагман без Huawei. Пока что без сервисов Google

09:11 Компания Geely неожиданно изменила логотип

21.01 Google договорилась с французскими издателями об оплате за превью новостей

21.01 Представлен электрокар Mercedes-Benz EQA с запасом хода 426 километров

21.01 Lancia станет премиальным брендом

20.01 Одержимость BMW большими «ноздрями» добралась и до мотоциклов

19.01 Получен первый опытный образец батареи с зарядкой за пять минут

19.01 Peugeot 208 и 2008 полностью переведут на электротягу

19.01 В Nvidia допустили выпуск видеокарт для майнинга при увеличении спроса

19.01 Geely рассекретила большой кроссовер на платформе Volvo

19.01 Социальная сеть сторонников Трампа возобновила работу через российские серверы

18.01 Фактический глава Samsung приговорен к 30 месяцам тюрьмы по делу о взятках

18.01 Представлен новый электрический фургон Citroen e-Berlingo

18.01 Ученые: люди не смогут контролировать искусственный интеллект

11.01 Илон Маск стал самым богатым человеком в мире. Вот шесть принципов его успеха

17.12 Власти США подали иск против Google за монополизацию рынка рекламы

03.12 Впервые в истории интернет завоевал более половины рекламного рынка США

23.11 Теперь YouTube будет показывать рекламу в роликах небольших каналов и не будет платить за это их авторам

18.11 На YouTube появится аудиореклама. Её получат ролики, которые больше слушают, чем смотрят

24.09 Богатейшим человеком Китая стал владелец Nongfu Spring Джонг Шаншан

23.06 Как пережить кризис: 5 рекомендаций для SEO-агентств и фрилансеров

24.04 Amazon использовала данные независимых продавцов для создания собственных бестселлеров

26.03 Рекламный рынок во время пандемии. Что происходит в украинской рекламе и чего ждать завтра

24.03 Как достучаться до тех, кто не любит Facebook

10.02 Специалисты прогнозируют рост рынка коммерческого PR в этом году на 5-12%

07.02 Лучшая автомобильная реклама Супербоула-2020

12.12 Крупнейшие финансисты мира назвали основателя Amazon Безоса бизнесменом десятилетия

26.11 Facebook будет платить пользователям за их данные

05.11 Четырехдневная рабочая неделя повысила производительность на 40% - Microsoft Japan

теги

Apple, Aston Martin, Audi, bitcoin, BMW, Credit Suisse, Deutsche Bank, Facebook, Ford, Google, Huawei, Jaguar, Lamborghini, Lenovo, LG, Mercedes-Benz, Microsoft, Porsche, Samsung, Tesla, Toyota, Volkswagen, Volvo, Xiaomi, Англия, Белоруссия, Венесуэла, Газпром, ЕС, Казахстан, Китай, Молдова, Россия, США, Туркменистан, Турция, акции, депозитные ставки, золото, ипотека, кредит, межбанк, облигации, прогноз, форекс

ТОП-НОВОСТИ

ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

 

Это интересно