Авторизация

Имя пользователя:

Пароль:

Новости

Топ-новости

Финансовые новости

Финансы

Фондовый рынок

Банки и банковские технологии

Страхование

Ипотека и недвижимость

Новости экономики

Экономика

Топливно-энергетический комплекс

Нефть и бензин

Агропромышленный комплекс

Сырьевые рынки

Приватизация

Право

Статистика

Зарубежные новости

Мир

Ближнее зарубежье

Региональные новости

Украина

Киев

Политика

Полезно знать

Это интересно

Информационные технологии

Криминал

Транспорт

Управление бизнесом

Маркетинг и реклама

Менеджмент и карьера

Аналитика

Финансовый рынок

Фондовый рынок

Страхование

Ипотека и недвижимость

Экономика

ТЭК (газ и электроэнергия)

Нефть и бензин

Сырьевые рынки

Агропромышленный рынок

Приватизация

Менеджмент и карьера

Политика

Международная аналитика

Страны ближнего зарубежья

Полезно знать

Информационные технологии

Пресс-релизы

Новости компаний

Котировки

Курс НБУ

Курс валют

Курс доллара

Курс евро

Курс рубля

Курс британского фунта

Курс швейцарского франка

Курс канадского доллара

Межбанк

Ставки

Депозитные ставки

Физические лица, гривна

Физические лица, доллар

Физические лица, евро

Юридические лица, гривна

Юридические лица, доллар

Юридические лица, евро

Депозитный калькулятор

Ставки на межбанковском кредитном рынке

Графики

График изменения курса НБУ

График изменения наличного курса

График изменения курсов на межбанке

График изменения ставок на межбанковском кредитном рынке

Веб-мастеру

Информеры

Информер курсов НБУ

Информер наличных валют Киев

Информер курсов валют на межбанке

Графики

График курсов валют НБУ

График курсов обмена валют для физических лиц

График курсов валют на межбанке

Экспорт новостей

Информация об агентстве

О нас

Размещение рекламы

Контакты

Подписка на новости

Без транша МВФ: где Кабмину взять в долг, чтобы избежать бюджетного кризиса

16:54 30.11.2020 |

Экономика

 Ростислав Шаправский / РБК-Украина

Минфин на пошлой неделе согласовал параметры госбюджета с МВФ. Пока этого недостаточно, чтобы рассчитывать на кредит от Фонда. Не имея времени ждать транша, правительству, вероятно, придется дорого одалживать на внешних рынках, а, возможно - и урезать расходы казны.

У Кабмина Дениса Шмыгаля проблемы с финансированием бюджета. И хотя в Минфине ожидают перевыполнение доходов, к концу года чиновники все же могут получить "дыру", латать которую им будет нечем. По разным экспертным оценкам, недобор может составить 100-140 млрд гривен.

Проблема не в доходах, а в займах, в частности, от Международного валютного фонда и других кредиторов. Из-за проволочки с пересмотром программы МВФ для Украины "зависло" свыше 3 млрд долларов.

Без этих денег власти не могут финансировать ряд бюджетных программ. В Минфине не скрывают, что на транш от Фонда в этом году уже не рассчитывают. В лучшем случае чиновники смогут убедить МВФ отправить в Украину миссию для пересмотра программы.

Без сигнала от МВФ другие кредиторы не будут форсировать свои программы для Украины. Тогда как решение о миссии позволило бы правительству получить транш макрофинпомощи от ЕС и разблокировать кредиты от Всемирного банка. К тому же это бы помогло Минфину выгоднее разместить еврооблигации и закрыть тем самым бюджетные потребности.

Именно такой сценарий - с четким сигналом от МВФ о дальнейшем сотрудничестве - власти рассматривают как самый оптимальный, подтвердили РБК-Украина несколько собеседников, знакомых с ходом переговоров.

"Если мы не получим позитивных новостей от МВФ в ближайшие дни, тогда рассчитывать на макрофин в декабре точно не стоит. Есть сугубо технические процедуры, обойти которые в ЕС не смогут, поскольку они требуют времени", - пояснял на прошлой неделе информированный источник издания.

Подпорченная репутация

Украина получила в мае на полтора года программу МВФ объемом 5 млрд долларов. Фонд сразу перечислил 2,1 млрд долларов, в этом году еще два транша были запланированы на осень. Ни один из них так и не поступил, поскольку до сих пор не проведен пересмотр программы.

На переговорные позиции Украины еще летом не лучшим образом повлиял скандал с отставкой главы НБУ Якова Смолия, а после - одиозные решения Конституционного суда о якобы незаконном назначении директора НАБУ Артема Сытника и отмене уголовной ответственности за недостоверное декларирование.

Вдобавок к этому Украина уже просрочила с выполнением ряда пунктов меморандума, тем самым отодвинув сроки пересмотра. Один из ключевых вопросов - изменение закона для перезагрузки Высшего совета правосудия, о чем подробно писало РБК-Украина.

Чего МВФ ждет от Украины? Чиновники не скрывают, что последние месяцы Фонд обсуждал с правительством, НБУ и Офисом президента несколько блоков вопросов: антикоррупционная политика, независимость Нацбанка и бюджет на 2021 год. Первые два пункта, по словам одного из источников, якобы уже вызывают меньше вопросов, чем история с бюджетом.

"Все зависит от министра финансов и его готовности быть более гибким в переговорах по бюджету с МВФ. По НБУ вопросов как таковых уже нет, по работе НАБУ и Высшему совету правосудию есть общий язык, тут мяч на поле Офиса президента. Это не те пункты, которые помешают переговорам", - уверяет информированный собеседник.

Тогда как другой источник издания, участвующий в переговорах Украины с МВФ, назвал такие выводы крайне субъективными, отметив лишь, что "дискуссии продолжаются".

Минфин в четверг заявил, что переговоры с МВФ по бюджету прошли успешно. В тот же день правительство согласовало проект главной сметы страны и направило его в Раду. На прошлой неделе никаких деталей о возможном приезде миссии или каких-то других сообщений от МВФ не последовало.

Член Совета НБУ, экономист Виталий Шапран считает, что не столь важно, когда в Украину прибудет миссия. Ведь формально Украина в программе МВФ, консультации по бюджету завершены. А власть - президент и монобольшинство, ищут пути для выхода из конституционного кризиса.

"В свете наших отношений с МВФ и другими кредиторами, весь мир, кроме украинской оппозиции, видит, что стороны ведут активные переговоры, между нашими западными партнерами и украинскими властями достаточно высокая степень доверия", - уверен он.

Тогда как исполнительный директор CASE-Ukraine Дмитрий Боярчук полагает, что сам по себе бюджет не станет поводом для приезда миссии. И не факт, что Фонд остался доволен итоговой версией после доработки проекта, предположил собеседник.

"Доходную часть увеличили, хотя и в первой версии проекта она и так была фантастической, основанной на оптимистическом сценарии. Но МВФ смотрит на консервативный сценарий. Потому сомневаюсь, что фонд это позитивно воспринял", - рассуждает Боярчук.

План "Б"

Есть ли у правительства запасной выход из бюджетного тупика без помощи МВФ? Вариантов, по большому счету, всего несколько. К концу года оптимизировать расходы (о секвестре речь пока не идет), занять максимально много на внутреннем рынке (у банков) и разместить еврооблигации (как можно дешевле).

"У Минфина есть три варианта развития событий: сократить или перенести на 2021 год все те расходы, которые могут быть сокращены или перенесены, профинансировать дефицит за счет заимствований, либо применить смешанную стратегию - секвестр в сопровождении займов", - отметил Виталий Шапран. Последний вариант - наиболее "вероятен и разумен", уверен экономист.

Как бы там ни было, один лишь внутренний рынок не сможет обеспечить бюджет необходимым ресурсом. Даже если банки будут получать кредиты рефинансирования НБУ, говорит старший финансовый аналитик группы ICU Тарас Котович. До конца года объемы займов будут относительно небольшими - в среднем 5-10 млрд гривен за неделю, полагает он.

"К концу года внутренний ресурс сможет помочь профинансировать бюджет на сумму не более 30-40 млрд гривен с учетом размещений валютных ОВГЗ", - предположил аналитик.

Что же касается еврооблигаций, по мнению Котовича, сейчас для их выпуска есть окно возможностей. Он считает, что при сохранении спроса к рисковым активам в первой половине декабря вероятность размещения будет очень высокой.

"Доходности еврооблигаций сейчас значительно ниже 7% годовых, что должно позволить осуществить выпуск в долларах США со ставкой не выше этого уровня", - полагает эксперт.

Рост объемов размещений как на рынке ОВГЗ, так и на рынке евробондов в конце года возможен, вопрос только в цене, которую Минфин готов предложить инвесторам, соглашается Виталий Шапран.

"Конъюнктура на международных рынках сейчас благоприятная, ставки заимствований на рынке суверенов даже со спекулятивным рейтингом упали ниже 5%. Скажу более, в похожей ситуации мы были в канун Нового года 2018/2019, тогда пик заимствований пришелся на январь месяц и ставки на рынке ОВГЗ взлетели до 19% годовых", - отметил экономист.

Для Украины, как считает Дмитрий Боярчук, выход с евробондами без подтвержденной миссии (или каких-то других сигналов от МВФ) будет явно дороже, чем, к примеру, если Фонд все же выйдет с некими месседжами в поддержку правительства. В обоих случаях Минфин сможет разместить бумаги, полагает собеседник. Но, опять-таки, ключевое - эта цена, по которой удастся взять в долг.

"Конечно, найдутся фонды, которые будут готовы часть своего портфеля вложить в суперрисковые бумаги, но за определенную цену. Сложно сказать, какой она будет на тот момент. Но если Украина выходит с размещением и, скажем, готова платить 15% по евроооблигациям в условиях, когда доминируют отрицательные процентные ставки, это будет сигнал, что в стране что-то не так", - уверен Боярчук.

Вместе с тем, по мнению экономиста, сейчас ситуация для страны не настолько критическая, чтобы прогнозировать наихудшие апокалиптические сценарии. Во-первых, у НБУ достаточно валютных резервов, во-вторых, есть возможность провести секвестр. Другой вопрос, что избежать последствий для власти, особенно при условии урезания расходов бюджета, будет крайне непросто.

 

ПО РУБРИКАМ

16.04 Курс доллара на межбанке успокоили перед выходными, но на следующей неделе он может вырасти на выплатах по ОВГЗ

16.04 Популярный мем «Телебачення Торонто» продали в виде NFT за $2500

16.04 НБУ вторую неделю подряд не выходил с интервенциями на межбанк

16.04 АМКУ начал расследование против ПриватБанка и Ощадбанка за завышение ставки интерчейндж

16.04 Депозитные ставки для физлиц 16.04.21

16.04 НБУ и IFC подписали договор о сотрудничестве для развития «зеленого» финансирования в Украине

16.04 Нацбанк предупредил шесть страховых компаний о нарушении нормативов

16.04 «Приватбанк» скоро выставят на продажу, – глава Нацбанка

16.04 Из-за решения властей Турции запретить в стране расчеты в криптовалютах, стоимость биткоина обвалилась

16.04 Доллар дешевеет к евро 16 апреля в ожидании статистики из США

16.04 Фондовые биржи Азии 16 апреля закрылись ростом вслед за США и на данных из Китая

16.04 Операции НБУ по мобилизации средств банков путем размещения депозитных сертификатов 15.04.21

16.04 Справочный курс гривны 16 апреля понижен на 1,37 коп до 27,9713 грн/$1

16.04 Нацбанк обязал небанковские финучреждения раскрывать своих собственников

16.04 Dragon Capital закрыл сделку по покупке Юнекс Банка

16.04 Пик напряженности на мелкооптовом рынке топлива пришелся на среду-четверг, но к пятнице ситуация несколько успокоилась

16.04 Депутаты от «Евросолидарности» и «Батькивщины» пытаются отменить голосование в целом за законопроект об изменениях, касающихся института старост

16.04 Хранилище для радиоактивных отходов из России планируют построить до 2023 года

16.04 Конкурсная комиссия утвердил стартовую цену продажи ОГХК в размере 3,7 млрд гривен

16.04 Цены на СУГ в опте пока стабильны

16.04 Украинские предприятии в 2020г сократили доналоговую прибыль на 41% – Госстат

16.04 Две цели на воде: Для чего Россия начала эскалацию на Азовском и Черном морях

16.04 Цена на нефть к 2030 году упадет до $40 — Wood Mackenzie

16.04 Сети-дискаунтеры 16 апреля отреагировали на рост цен топлива в опте

16.04 Цены на нефть растут 16 апреля на оптимизме из Китая

16.04 Норвегия позволила США строить военные объекты по новому договору

16.04 Первый штат США принял закон о запрете двигателей внутреннего сгорания

16.04 Иран начал обогащение урана до 60 процентов

16.04 Суд в Гонконге огласил меры наказания ведущим демократическим активистам

16.04 Власти Германии разрешили «Русалу» Дерипаски купить крупнейший алюминиевый завод

16.04 Правительство Китая задумалось о том, чтобы ввести в стране так называемый срок годности для цифрового юаня

16.04 Заработало наземное продолжение «Северного потока - 2». Откуда в нем газ?

16.04 ЕС поддержал санкции США против Кремля

16.04 «Я решил отвечать соразмерно». Байден заявил, что выбрал мягкий вариант санкций против России

15.04 Байден объявил о чрезвычайном положении из-за угрожающей деятельности РФ

15.04 НАТО заявила о поддержке США в связи с санкциями в отношении РФ

15.04 КС Молдовы нашел основания для роспуска парламента

15.04 США ввели санкции против российского госдолга

15.04 США отменили проход своих кораблей в Черное море - Чавушоглу

15.04 Экономическая активность в США умеренно ускорилась с конца февраля - Beige Book

14.04 Комиссия ТЭБ и ЧС продлила карантин в Киеве до 30 апреля - Кличко

14.04 Фальшивые справки: как в Украине подделывают тесты на коронавирус

12.04 Коронавирусный шантаж: Как Кличко и центральная власть борются за рейтинги

12.04 Горнолыжный курорт «Буковель» возобновил работу

12.04 В Китае признали низкую эффективность закупленных для украинцев вакцин

09.04 Украина легализовала медицинский каннабис. Что можно

09.04 Жесткий карантин поддерживают 65% украинцев, – опрос

09.04 В Киеве выдали 500 тысяч спецпропусков на транспорт

08.04 Если ситуация с коронавирусом в Киеве не улучшится, локдаун могут продлить до 10 мая - Кличко

08.04 Киевсовет отменил плату за парковку на время карантина

07.04 Отопительный сезон в Киеве завершится 10 апреля, – Кличко

06.04 USAID предоставит Украине холодильники для хранения вакцины Pfizer

06.04 Часть киевских водителей маршруток отказались работать из-за локдаун

05.04 Средняя цена на квартиры в новостройках Киева, в марте 2021 года составила 33 253 грн/кв.м

02.04 В марте средняя цена 1 кв. м домов в пригороде Киева составила 23 511 грн.

16.04 Броманс с Макроном за спиной у Меркель. Зачем Зеленский съездил в Париж

16.04 Женитесь на Украине: К чему приведут непрерывные напрашивания в НАТО и ЕС

16.04 Депутаты от «Евросолидарности» и «Батькивщины» пытаются отменить голосование в целом за законопроект об изменениях, касающихся института старост

16.04 Вадим Денисенко: Закон об олигархах нужен для зачистки политического поля от конкурентов

16.04 Две цели на воде: Для чего Россия начала эскалацию на Азовском и Черном морях

16.04 Виталий Бала: СНБО превратился в непонятный инструмент в руках главы государства и его окружения

16.04 ЕС поддержал санкции США против Кремля

15.04 Чиновникам — тюрьма, КС — заблокировать. Как Рада помогает Зеленскому получить деньги МВФ

15.04 США отменили проход своих кораблей в Черное море - Чавушоглу

15.04 Сигнал для Банковой. Почему больше сотни «слуг» перешло в оппозицию к родному правительству

15.04 Что даст Украине план действий по членству в НАТО

14.04 Ликвидация ОАСК: Что не так с инициативой разогнать скандальное «волчье правосудие»

13.04 Байден предложил Путину встретиться в третьей стране

13.04 Театр абсурда от Зеленского. Как Банковая помогает Кремлю «проверить Запад»

13.04 Виталий Портников: Путину не нужно общаться с Зеленским

16.04 Первый штат США принял закон о запрете двигателей внутреннего сгорания

16.04 Поставщики сырья для аккумуляторов пока не готовы к буму на рынке электромобилей

16.04 Xiaomi не попала в Топ-3, уступив даже Huawei. На крупнейшем рынке смартфонов новый лидер

16.04 Суд отменил решение, обязавшее Apple выплатить $506 млн в патентном споре по технологиям LTE

15.04 Глава TSMC заявил, что дефицит процессоров сохранится в 2022 году

15.04 Учёные скопировали антибликовое покрытие у роз. Оно сопобно повысить эффективность солнечных панелей на 10%

15.04 Nvidia переведет GeForce RTX 3060 на новый графический процессор ради того, чтобы защита от майнинга наконец-то заработала

15.04 Тысячи беспилотников Cruise Origin заступят на службу в такси Дубая

15.04 Google представила язык программирования Logica для работы с данными

14.04 Bentley представила открытую версию Continental GT Speed

14.04 Sony представила середнячок Xperia 10 III — дисплей OLED, защита от воды и 5G

14.04 «Мошенник века» Бернард Мэдофф умер в американской тюрьме

14.04 Sony представила Xperia 5 III — компактный флагман на Snapdragon 888 с продвинутой камерой

14.04 Citroen представил флагманский кроссовер-лифтбек C5 X

14.04 В Китае раскрыли аферу с подменой трупов. Всему виной запрет на похороны

13.04 В суде выяснилось, что Google годами получала несправедливое преимущество на рынке рекламы

05.03 Слежка в интернете по-новому. Зачем Google устроил переворот в рекламе

05.03 Объем интернет-рекламы в Украине за год вырос на 7%, – исследование

26.01 Apple вернула звание самого дорогого бренда - Brand Finance

11.01 Илон Маск стал самым богатым человеком в мире. Вот шесть принципов его успеха

17.12 Власти США подали иск против Google за монополизацию рынка рекламы

03.12 Впервые в истории интернет завоевал более половины рекламного рынка США

23.11 Теперь YouTube будет показывать рекламу в роликах небольших каналов и не будет платить за это их авторам

18.11 На YouTube появится аудиореклама. Её получат ролики, которые больше слушают, чем смотрят

24.09 Богатейшим человеком Китая стал владелец Nongfu Spring Джонг Шаншан

23.06 Как пережить кризис: 5 рекомендаций для SEO-агентств и фрилансеров

24.04 Amazon использовала данные независимых продавцов для создания собственных бестселлеров

26.03 Рекламный рынок во время пандемии. Что происходит в украинской рекламе и чего ждать завтра

24.03 Как достучаться до тех, кто не любит Facebook

10.02 Специалисты прогнозируют рост рынка коммерческого PR в этом году на 5-12%

теги

Apple, Aston Martin, Audi, bitcoin, BMW, Credit Suisse, Deutsche Bank, Facebook, Ford, Google, Huawei, Jaguar, Lamborghini, Lenovo, LG, Mercedes-Benz, Microsoft, Porsche, Samsung, Tesla, Toyota, Volkswagen, Volvo, Xiaomi, Англия, Белоруссия, Венесуэла, Газпром, ЕС, Казахстан, Китай, Молдова, Россия, США, Туркменистан, Турция, акции, депозитные ставки, золото, ипотека, кредит, межбанк, облигации, прогноз, форекс

ТОП-НОВОСТИ

ПОДПИСКА НА НОВОСТИ

 

Это интересно