Мечтаете занять кресло главы Нацбанка? Помимо знаний и опыта, понадобится имидж харизматической личности и качественная PR - кампания. Населению важен не только профессионализм нового главного банкира страны, но и его личные качества и обаяние.

Кеннет Каттнер из колледжа Оберлен и Адам Позен из Петерсоновского института международной экономики проанализировали, как рынки капитала (включая акции, облигации и валюты) реагируют на назначения новых глав центральных банков*. Экономисты использовали данные о колебаниях рынка в связи с новостями о кадровых перестановках в центробанках из 15 стран с 1974 по 2006 год.

Назначение нового рулевого финансовой системы никогда не остается вне внимания игроков рынков акций и валют. Например, когда в Австралии в 1989 году в Центральный банк пришел Берни Фрейзер (тогдашний секретарь Госказначейства), доходность австралийских корпоративных облигаций упала на 19 базовых пунктов - Фрейзер слыл приверженцем жесткой монетарной политики и оппозиционных политических взглядов.

Стоило Бену Бернанке возглавить Федеральную резервную систему США, как акции американских компаний тут же подорожали на 2,8%. Причина опять - таки кроется в имидже главного мирового банкира, уверяют исследователи: инвесторы были уверены, что Бернанке продолжит политику своего предшественника Алана Гринспена. Третий пример: Бенджамин Стронг, глава Федерального резервного банка Нью - Йорка, считался одним из самых влиятельных банкиров США начала XX века. С его смертью (в 1928 году) многие связывают начало Великой депрессии в Америке.

Правда, пишут Каттнер и Позен, усредненные данные о реакции рынков не слишком показательны. "Реакция инвесторов и брокеров на очередную новость непредсказуема: бывали случаи, когда при негативных прогнозах о политике нового главы Центробанка акции компаний взлетали вверх", - констатируют экономисты.

Монетарная политика украинского Нацбанка во многом зависит от чиновников, возглавляющих главный банк страны. Однако до сих пор ни Виктор Ющенко, ни Сергей Тигипко, ни Владимир Стельмах ни на шаг не отходили от основной цели НБУ - стабильности гривни. Да и действия главы украинского центробанка до сих пор заботили разве что топ - менеджеров местных финорганизаций.

Другое дело - давно ожидаемый переход Нацбанка от политики фиксированной гривни к плавающему валютному курсу и таргетированию инфляции. При назначении очередного главы НБУ имидж будет играть решающую роль, лишь только украинцы почувствуют нестабильность гривни.

* Do Markets Care Who Chairs the Central Bank? Kenneth N. Kuttner and Adam S. Posen. NBER Working Paper 13101, May 2007

Елена ШКАРПОВА