Авторизация

Ім'я користувача:

Пароль:

Новини

Топ-новини

Фінансові новини

Фінанси

Банки та банківські технології

Страхування

Новини економіки

Економіка

ПЕК (газ та електроенергія)

Нафта, бензин, автогаз

Агропромисловий комплекс

Право

Міжнародні новини

Україна

Політика

Бізнес

Бізнес

Новини IT

Транспорт

Аналітика

Фінанси

Економіка

ПЕК (газ та електроенергія)

Нафта, бензин, автогаз

Агропромисловий ринок

Політика

Міжнародна аналітика

Бізнес

Прес-релізи

Новини компаній

Корирування

Курс НБУ

Курс валют

Курс долара

Курс євро

Курс британського фунта

Курс швейцарського франка

Курс канадського долара

Міжбанк

Веб-майстру

Інформери

Інформер курсів НБУ

Інформер курс обміну валют

Інформер міжбанківські курси

Графіки

Графік курсів валют НБУ

Графік курс обміну валют

Графік міжбанківській курс

Експорт новин

Інформація про BIN.ua

Про сайт BIN.ua

Реклама на сайті

Контакти

Підписка на новини

K2kapital: Фондовый рынок США сделал шаг к выздоровлению

Торги в пятницу 12 марта фондовый рынок США провел на подъеме. Большие потери, понесенные в последние несколько дней, подготовили почву для оживления. Индекс "голубых фишек" Dow и индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понизились по итогам четырех предыдущих сессий, а "технологический" индекс Nasdaq Composite - по итогам пяти предыдущих сессий, включая пятницу 5 марта. С понедельника по четверг индекс Dow потерял 467,17 пункта - более чем по 100 пунктов в день в среднем. Основа для обвала рынка сформировалась уже давно. В конце января - в феврале инвесторы стали волноваться, что в результате мощного подъема в 2003 г. и в первой половине января технологические акции поднялись до слишком высоких ценовых уровней. Рынок почувствовал тягу к коррекции. Но сильные фундаментальные условия - хорошие экономические показатели, ударные корпоративные прибыли, низкая ставка ФРС - стали препятствием для движения вниз. В результате, торги в феврале проходили невнятно, со смешанной динамикой основных биржевых индексов. По итогам февраля индекс Dow повысился на 0,9%, индекс S&P 500 вырос на 1,2%, а индекс Nasdaq Composite понизился на 1,8%.

Но в марте, после выхода слабого февральского отчета о занятости и ухудшения прогноза корпорации Intel (INTC) на I квартал, на рынке обострилось чувство неуверенности и неопределенности. Инвесторы стали проявлять болезненную чувствительность к плохим новостям и невнятное отношение к хорошим. Рынок оказался в состоянии повышенного нервного напряжения. Первым актом "разрядки" стало падение акций в среду 10 марта. Основные фондовые индексы провели полдня у нейтральной линии, но затем обвалились от небольшого технического толчка. Индекс Dow потерял 160 пунктов. В четверг 11 марта рынок с утра был подавлен известием о кровавых терактах в Мадриде и возможной причастности "Аль - Каиды" к их организации. Тем не менее, в технологическом секторе была сделана попытка подъема в ответ на превосходные квартальные результаты полупроводниковой компании National Semiconductor (NSM). Но ближе к закрытию торгов появились сообщения из Европы, укрепившие версию об "Аль - Каиде" как организаторе терактов в испанских поездах. Увидев угрозу новой волны международного терроризма, инвесторы "бросились врассыпную". В результате обвала в конце торгов индекс Dow потерял по итогам дня 168,5 пункта .

Однако в пятницу тревога ослабла, чему, возможно, способствовали обвинения испанского правительства в адрес баскской террористической группы ETA как организатора страшных терактов. Правительство Испании не исключило версию "Аль - Каиды", но уверенно заявило, что основным подозреваемым остается ETA. В пятницу вечером во всех испанских городах прошли массовые демонстрации против терроризма и ETA, в которых приняли участие 11 млн. из 42 млн. человек, составляющих население Испании.

Ослабление тревоги, связанной с международным терроризмом, было, возможно, важным, но далеко не единственным фактором подъема рынка в пятницу. Скорее, этот фактор носил "подсобный" характер, а основную движущую силу для ралли создала разрядка в предыдущие дни и продолжение серии хороших новостей из технологического сектора.

Следует отметить, что ухудшение прогноза Intel по доходам за I квартал, т.е. сужение диапазона прогнозов в сторону нижней границы, было если не единственной, то очень редкой "нехорошей" новостью с рынков высокотехнологичной продукции за последнее время. Сужение прогноза Intel в сторону нижней границы было связано с временным избытком складских запасов ноутбуков в Японии и Азиатско - Тихоокеанском регионе. Между тем, другие крупные полупроводниковые компании, делавшие сообщения в последние дни, либо улучшили прогнозы, как это сделали Texas Instruments (TXN) и National Semiconductor, либо известили о том, что завалены заказами "под завязку", как это произошло с крупнейшими в мире контрактными производителям микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation (TSM) и United Microelectronics Corporation (UMC) с Тайваня.

Квартальные показатели National Semiconductor, представленные в четверг в середине дня, намного превысили прогнозы аналитиков, и компания выступила с оптимистичными комментариями. Акции самой National Semiconductor в четверг выросли на 2,30%, несмотря на общий "террористический" обвал, однако полупроводниковые акции в целом упали. В пятницу на рынке появилась тяга к полупроводниковому сектору.

В придачу, аналитики двух ведущих компаний Уолл - стрит, J.P. Morgan и Morgan Stanley, повысили рейтинг акций компьютерной компании Dell (DELL), соперничающей с Hewlett - Packard (HPQ) за первое место на мировом рынке персональных компьютеров (см. новости за 12 марта). Аналитики обеих брокерских фирм указали на улучшение условий на рынке ПК, а аналитики Morgan Stanley в придачу заявили, что акции Dell стали дешевы. По их словам, стоимость акций Dell как соотношение цены к финансовым показателям компании понизилась за прошедший год. Т.е., параллельно с ростом котировок акций Dell шло улучшение ее финансовых показателей и перспектив их роста. По подсчетам Morgan Stanley, если исключить из рыночной капитализации Dell ее денежные средства в размере $11,9 млрд., то получится, что мультипликатор P/E для акций компании на основе прогноза по прибыли за 2004 г. находится на уровне 23,4, а на основе прогноза по прибыли за 2005 г. - на уровне 17,9. Это дешево, отметили аналитики Morgan Stanley.

Между тем, тяжелые потери индекса Nasdaq Composite в последние дни привели к тому, что к закрытию в четверг индекс потерял 9,7% от максимального значения текущего года, зафиксированного 26 января (2153,83). Согласно наиболее распространенному определению коррекции, под ней понимают падение цен примерно на 10% от самого недавнего пика. Таким образом, к пятнице в технологическом секторе создались отличные условия для подъема: тяжелые потери в предыдущие дни, положительные фундаментальные новости с рынков технологической продукции и сигнал о дешевизне акций одного из компьютерных лидеров. Не удивительно, что в этих условиях многие инвесторы почувствовали непреодолимое желание покупать.

По итогам дня индекс Nasdaq Composite вырос на 40,84 пункта до 1984,73, или на 2,10%. Индекс Dow поднялся на 111,70 пункта до 10240,08, или на 1,10%. Индекс Standard & Poor's 500 поднялся на 13,79 пункта до 1120,57, или на 1,25%.

Акции National Semiconductor выросли на 3,56%. Индекс полупроводникового сектора SOXX поднялся на 2,38%. Акции Dell выросли на 3,3%. На 3,5% выросли акции Cisco Systems (CSCO), крупнейшего мирового производителя коммуникационного оборудования для компьютерных сетей. В предыдущие два дня, в период обвала, инвесторы не посмели "толком" отреагировать на положительные комментарии аналитика Алекса Хендерсона (Alex Henderson) из Smith Barney в адрес Cisco. В среду Хендерсон подтвердил рейтинг акций Cisco на уровне "buy" ("покупать"), указав на хорошее впечатление, которое произвели на него встречи со старшим вице - президентом компании, отвечающим за ее продажи в регионе EMEA, т.е. в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке. По словам этого топ - менеджера, Cisco наблюдает "резкое повышение активности на корпоративном рынке оборудования для IP - сетей". В среду акции Cisco повысились на 0,4%, в четверг - еще на 0,6%, а в пятницу, когда обвал на рынке сменился подъемом, акции Cisco выросли на 3,5%. Единственным неудачником среди крупнейших технологических компаний в пятницу была софтверная корпорация Oracle (ORCL). Накануне вечером она представила отчет за прошедший финансовый квартал, закончившийся 29 февраля. Отчет показал дальнейший рост доходов и прибыли компании, но ее результаты и прогнозы оказались на уровне ожиданий аналитиков, что вызвало разочарование у инвесторов. Акции Oracle понизились в пятницу на $0,19 до $12,06.

Экономические новости в пятницу были смешанными и мало повлияли на ход торгов. Министерство торговли США сообщило, что дефицит счета текущих операций США составил в IV квартале $127,5 млрд. Несмотря на огромность цифры, она оказалась меньше прогнозов экономистов, которые в среднем прогнозировали $136,5 млрд. В III квартале дефицит равнялся $135,3 млрд. Но, хотя в IV квартале дефицит счета текущих операций уменьшился, за 2003 г. в целом показатель вырос на 12,7% по сравнению с рекордной величиной 2002 г. ($480,9 млрд.) и составил $541,8 млрд.

Далее, как стало известно в пятницу, предварительное мартовское значение индекса уверенности американских потребителей, рассчитываемого Мичиганским университетом, составило 94,1, понизившись по сравнению с окончательным февральским значением, равным 94,4. Практически, индекс Мичиганского университета стабилизировался в марте после глубокого падения в феврале, которое вызвало тревогу на рынке акций. В феврале индекс упал до 94,4 по сравнению со 103,8 в январе. По мнению аналитиков, падение индекса в феврале было связано с сохраняющейся слабостью рынка труда, выражающейся в вялом создании новых рабочих мест, и предвыборными выступлениями представителей демократической партии, резко критикующих экономическую политику республиканцев.

Наконец, министерство торговли сообщило, что товарно - материальные запасы американских компаний увеличились в январе на 0,1% по сравнению с декабрем. Экономисты рассчитывали на большее. Но продажи американских компаний выросли на 0,4%. В результате, коэффициент запасы/продажи, показывающий, за какое количество месяцев были бы распроданы текущие запасы при текущих темпах продаж, остался на рекордно низком уровне декабря (1,33 месяца). С одной стороны, низкие товарно - материальные запасы негативно влияют на объем ВВП, поскольку запасы входят в расчет ВВП, но, с другой стороны, низкие товарно - материальные запасы создают стимул для роста производства и, соответственно, повышения экономической активности.

Ралли в пятницу не избавило рынок от крупных потерь по итогам недели. За неделю 8 - 12 марта индекс Dow упал на 355,47 пункта или на 3,35%, индекс Nasdaq Composite опустился на 3,07% и индекс S&P 500 упал на 3,14%. Это была наихудшая неделя для основных биржевых индексов США после последней недели сентября 2003 г., когда американский фондовый рынок резко отреагировал на обвал доллара к иене и на скачок в ценах на нефть. Из - за потерь, понесенных на прошедшей неделе, индексы Dow и Nasdaq Composite оказались ниже уровней, на которых они начали текущий год. Dow опустился на 2,05% по сравнению с началом года, а индекс Nasdaq Composite - на 0,93%. Индекс Standard & Poor's сохранил небольшой прирост (+0,78%).

Подъем рынка в пятницу, после глубокого падения в предыдущие дни, не дает возможности сделать надежное суждение о том, вышел ли рынок из болезненного состояния. Количественные показатели торгов в пятницу, не считая впечатляющего прироста основных биржевых индексов, были противоречивыми. С одной стороны, количество компаний, акции которых повысились по итогам дня, намного превысило количество компаний, акции которых понизились. Для Нью - Йоркской фондовой биржи NYSE соотношение составило 2,56, а для биржи Nasdaq - 2,8. Но, с другой стороны, биржевые обороты в пятницу, в день подъема, были намного ниже, чем в предыдущие четыре дня недели, когда рынок падал. Так, на бирже Nasdaq обороты с понедельника по четверг в среднем находились на уровне 2,1 млрд. акций. В пятницу этот показатель составил 1,7 млрд. акций, что может свидетельствовать о неуверенности многих инвесторов в "переломе" к лучшему. В то же время, на стороне тех, кто активно покупал акции в пятницу, остаются в целом сильные показатели американской экономики, за исключением рынка труда, и рост корпоративных доходов и прибылей. По данным информационно - аналитической группы Thomson First Call, аналитики Уолл - стрит в среднем прогнозируют, что прибыль компаний из состава индекса Standard & Poor's 500 вырастет в среднем на 14,9% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Это ниже, чем в IV квартале (+22%), когда условия сравнения с тем же кварталом предыдущего года были намного выгоднее, но, тем не менее, и 14,9% (или 15% - 16% по данным других аналитических групп), является очень хорошей цифрой прироста прибыли. Согласно опросу влиятельной исследовательской группы Blue Chip, экономисты ведущих американских финансовых компаний прогнозируют, что рост ВВП США в 2004 г. составит 4,7%.

Остается вопрос о том, в какой степени на настрой инвесторов повлияют теракты в Испании. В выходные министр внутренних дел Испании Анхель Асебес (Angel Acebes) сообщил о новом повороте событий. По подозрению в участии в подготовке терактов полиция задержала трех марроканцев и двух выходцев из Индии, что не вяжется с версией о баскской организации ETA. Более того, звонок неизвестного направил полицию к саду рядом с одной из мечетей в Мадриде, где была обнаружена видеозапись выступления человека, назвавшегося главой отряда "Аль - Каиды" в Европе. Мужчина на видеозаписи, говоривший по - арабски с марокканским акцентом, заявил, что теракты в испанских поездах организовала "Аль - Каида" в наказание Испании за поддержку войны в Ираке.

 

ТЕГИ

Курс НБУ на сьогодні
 
за
курс
uah
%
USD
1
41,2194
 0,0596
0,14
EUR
1
44,8467
 0,2117
0,47

Курс обміну валют на вчора, 10:24
  куп. uah % прод. uah %
USD 40,9758  0,01 0,02 41,5583  0,06 0,15
EUR 44,5083  0,03 0,08 45,1688  0,03 0,07

Міжбанківський ринок на вчора, 11:33
  куп. uah % прод. uah %
USD 41,1900  0,09 0,22 41,2200  0,08 0,19
EUR -  - - -  - -

ТОП-НОВИНИ

ПІДПИСКА НА НОВИНИ

 

Бізнес