Американская компания Compuware решила судиться с рейтинговым агентством Moody's Investors Service, обвинив его в конфликте интересов и распространении ложной информации при обосновании снижения рейтинга компании. В агентстве уверены, что у Compuware нет шансов на победу: рейтинги агентств представляют собой мнение о кредитоспособности компании, а не инвестиционную рекомендацию.

В иске, поданном в суд в Детройте, Compuware утверждает, что снижение ее рейтинга в августе 2002 г. было необоснованным, нанесло урон репутации и ухудшило перспективы развития ее бизнеса. По утверждению председателя совета директоров и гендиректора Compuware Питера Карманоса, на момент снижения рейтинга у компании не было долгов и она располагала ликвидными средствами в размере $475 млн.

Но Moody's, присвоившее Compuware в начале 2000 г. инвестиционный рейтинг Ваа2, в прошлом году снизило его до спекулятивного уровня Ва1. Агентство обосновало свое решение низкой прибыльностью компании, тяжелой ситуацией в секторе производства программного обеспечения для корпоративных клиентов и "сохраняющимися проблемами" в отношениях с IBM. Эти отношения, по мнению аналитиков агентства, были "чрезвычайно важны" для Compuware, поскольку более 80% доходов она получала от продажи ПО для высокопроизводительных компьютерных систем IBM. Между тем в то время Compuware была вовлечена в судебную тяжбу с IBM; в марте и июне она подала иски против компьютерного гиганта.

Теперь Compuware заявляет, что некоторые аналитики Moody's отслеживали и ее деятельность, и деятельность IBM, что могло вызвать конфликт интересов.

Сам факт подачи иска против рейтингового агентства необычен. Попытки компаний судиться с агентствами "за рейтинг " чрезвычайно редки и никогда не имели успеха. Несколько лет назад, например, администрация округа Джефферсон, штат Колорадо, подала против Moody's иск, аналогичный иску Compuware, но проиграла дело. Доказать, что рейтинг был изменен необоснованно, очень сложно. Суды всегда придерживались позиции, что рейтинг - это мнение, оценка независимым агентством кредитоспособности компании в будущем. Об этом же заявила "Ведомостям" вице - президент Moody's Фрэн Лейзерсон. Агентство Standard & Poor's тоже не видит в иске Compuware серьезных оснований - и не только из корпоративной солидарности. "Решение о пересмотре рейтинга принимается кредитным комитетом, а не отдельным аналитиком, - сказал "Ведомостям" директор по связям с общественностью Standard & Poor's Мартин Уинн. - По большому счету обоснованность наших мнений должны оценивать инвесторы и рынки, а не эмитенты, регуляторы или суды".

Оснований для обвинений в конфликте интересов не видят представители обоих агентств. По словам Уинна, ничего необычного в том, что один аналитик отслеживает несколько компаний, работающих в одном секторе, нет. Это позволяет ему более глубоко изучить свою отрасль и сравнивать работающие в ней компании. Что же касается комиссионных в размере $245 000, которые Compuware заплатила Moody's за анализ и выставление рейтинга и которые она требует теперь вернуть, у агентства, по словам Лейзерсон, "нет коммерческих стимулов предпочитать одного эмитента другому и его аналитики не имеют финансовых интересов в компаниях, деятельность которых они отслеживают".

Последующие события показали, что Moody's достаточно верно оценило финансовые перспективы Compuware. В начале января компания сообщила, что ее доходы в прошедшем квартале составят, по прогнозу, $318 - 327 млн ($450,6 млн в IV квартале 2001 г. ) , а прибыль упадет вдвое. "Падение доходов показывает, что дела у них обстоят неважно, несмотря на то что IV квартал обычно приносит более высокие результаты", - говорит Дэмьен Риналди, аналитик инвестбанка First Albany.