Руководители Федеральной резервной системы (ФРС) США на заседании 29-30 апреля приступили к рассмотрению вариантов нормализации денежно-кредитной политики, свидетельствует протокол последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) американского ЦБ.

При этом члены комитета подчеркнули, что речь не идет о скором повышении процентных ставок: они лишь хотят заблаговременно к нему подготовиться. Также сделан акцент на необходимости предупредить рынок и тем самым создать благоприятные условия для ужесточения курса.

"Дискуссия по этой теме проводилась в рамках разумного планирования и не подразумевает обязательного начала нормализации в скором времени", - отмечается в документе.

Большинство аналитиков и трейдеров прогнозируют переход к повышению процентных ставок во второй половине 2015 года. Последний раз ставки ФРС поднимались в 2006 году.

Как говорится в протоколе апрельского заседания, Федрезерв в целом не видит рисков существенного усиления инфляции, связанных с пока продолжающейся программой количественного смягчения (QE). Рынок труда все еще нуждается в дополнительной поддержке, считают они.

Вместе с тем после апрельского заседания отдельные представители ФРС выражали мнение о том, что длительное сворачивание QE и затягивание повышения процентных ставок могут подхлестнуть рост потребительских цен.

В общей сложности руководители американского центробанка обсудили четыре инструмента в дополнение к базовой процентной ставке - ставке по федеральным кредитным средствам (federal funds rate). В этот список входили процентная ставка по избыточным резервам, операции обратного репо по фиксированной ставке сроком overnight, срочные соглашения обратного репо, а также срочные депозиты Федрезерва. Однако не поднимался вопрос о продажах активов, которых от ЦБ ожидает ряд участников рынка.

ФРС никогда ранее не приходилось повышать процентные ставки в условиях наличия на балансе столь значительного объема активов. Руководители ЦБ полагают, что это может осложнить процесс и заставить Федрезерв по-разному комбинировать инструменты на разных этапах.

Члены FOMC отметили, что подготовленные экономистами ФРС к апрельскому заседанию макроэкономические прогнозы на I полугодие были слабее, чем в марте, однако состояние экономики начало выравниваться с приходом весны и в последние недели перед заседанием позитивных сигналов становилось все больше.

FOMC сокращает объемы выкупа активов на $10 млрд в месяц на каждом заседании. В общей сложности покупки уже снижены с $85 млрд до $45 млрд в месяц. Ранее в мае председатель Федрезерва Джанет Йеллен заявила конгрессменам, что программа QE будет полностью завершена осенью.

В апреле американский ЦБ снова сохранил целевой диапазон процентной ставки по федеральным кредитным средствам от нуля до 0,25% годовых. Также Федрезерв вновь подчеркнул, что базовая процентная ставка может остаться ниже нормы в течение существенного периода времени даже после полного прекращения QE.

Следующее заседание FOMC назначено на 17-18 июня.