Американская ФРС сможет сворачивать программу количественного смягчения, только если политики договорятся о параметрах бюджета, уверены аналитики IHS. Большинство инвесторов ожидало, что ФРС начнет cокращать объемы выкупа гособлигаций ($85 млрд в месяц), но этого не произошло, пишут аналитики EPFR Global: «Члены комитета по открытым рынкам (FOMC) приняли решение ничего не делать по крайней мере еще месяц».

В пятницу палата представителей конгресса США приняла законопроект, который обеспечит финансирование госучреждений с 1 октября до 15 декабря. Но она отказала в финансировании реформы здравоохранения - одной из основных инициатив президента Барака Обамы.

Политики предъявили ультиматум: отказ от реформы - или банкротство правительства, отмечает Марк Занди из Moody's, это может нанести сокрушительный удар по американской экономике, сбои в работе правительства могут понизить темпы роста ВВП на 1,4 п. п. (во II квартале экономика выросла на 2,5% в годовом исчислении). Инвесторы реагируют на такие сигналы плохо, а это может взвинтить стоимость госдолга, солидарен Дональд Мэррон из Urban Institute. Доходность 10-летних облигаций выросла в сентябре до 2,96% против 1,66% в мае. Госдолг США - $16,9 трлн. И ФРС, и бюджет перегружены долгами, регулятор не может продолжать наращивать свой баланс такими темпами, солидарен партнер Cornerstone Роберто Перли.

Признают слабость экономики и в ФРС. Принято решение «давайте подождем», пояснил президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард: если ситуация в экономике улучшится, то и программа будет сокращена. Состояние рынка жилья не оправдало ожиданий, пишет IHS: строительство новых домов выросло меньше, чем ожидалось, - на 0,9%, многоквартирных - сократилось на 11%, индекс уверенности потребителей упал в сентябре с 82,1 до 76,8 пункта, это минимум за пять месяцев.

Чтобы избежать нового кризиса, конгресс должен в ближайшие недели принять два решения: по бюджету - к концу месяца - и поднять потолок долга, чтобы Америка могла платить по счетам, заявил Обама. Оппоненты готовы блокировать работу правительства, возможно, пойдут и на дефолт - первый в истории США, - если администрация не откажется от законопроекта о здравоохранении, сетовал он: «Этого не произойдет».

Экономика слишком привыкла к QE, но не окрепла, накачка ликвидностью создает предпосылки для нового кризиса, категоричен главный экономист HSBC Стивен Кинг. Балансовый счет ФРС вырос в 4 раза с 2008 г. - до $3,72 трлн. Выход из программы количественного смягчения, по мнению миллиардера Уоррена Баффетта, несет непредвиденные риски, только Бернанке способен удержать экономику в правильном направлении: «Мы находимся посреди эксперимента, который до сих пор никогда не проводился» (цитата по Reuters). Контракт Бернанке истекает в конце года. Из-за ухода Бернанке ФРС потеряет лидера, солидарен гендиректор PIMCO Мохаммед Эль-Эриан. ФРС способна будет действовать, только если политики договорятся, резюмируют в IHS.