Все больше пессимистов уверяют, что правительство США не состоятельно. На возможность "второго дна" американской экономики указывает рост государственного долга, падение валового внутреннего продукта и т.д. Некоторые утверждают, что Америка находится в худшем финансовом положении, чем Греция. Подобные гиперболы привлекают внимание СМИ, но игнорируют то, что говорит нам рынок. Давайте помнить, что США остается самой большой экономикой в мире, с ежегодным ВВП $14,6 трлн, - пишет в своей статье для The Financial Times преподаватель финансового дела Школы менеджмента при Бостонском университете Марк Т.Уильямс (Mark T. Williams).

Верно то, говорит автор, что за 10 лет дефицит США удвоился до "умопомрачительных" $13 трлн, при этом в 2011 году он будет расти.

Соотношение внешнего долга и ВВП страны к концу текущего года скорее всего достигнет 94%. Это является для экономистов одной из причиной, чтобы говорить о финансовой несостоятельности США. "Но здесь игнорируется циклический характер данного показателя: в периоды рецессии он повышается, пока оздоровление экономики не упрочится", - пишет Уильямс, отметив, что максимального значения (120%) соотношение долга США и ВВП достигло сразу после Второй мировой войны. Рост возобновился лишь в 1980-е годы. Для сравнения: в Японии соотношение долга с ВВП превышает 190%.

Данный показатель не отражает полной картины, поясняет автор. Следует понимать, как мировые рынки капитала оценивают вероятность дефолта государств в денежном эквиваленте. "При прочих равных условиях страна, которая может эмитировать облигации под 3% годовых, считается менее вероятным банкротом, чем страна, вынужденная платить по 6% годовых", - пишет Уильямс.

Доходность облигаций казначейства США сроком на 2 года - всего 0,5%: инвесторы мирятся с такой доходностью взамен на гарантии безопасности. Это позволяет США занимать деньги по низким ставкам. "Даже в дни кризиса 2008 года глобальные инвесторы искали убежища именно в американских облигациях", - подчеркивает автор.

Решить проблему государственного долга непросто, но мир продолжает считать облигации США надежным убежищем.