На прошлой неделе произошло событие, по идее, ориентирующее участников рынка во времени и пространстве.

Кабмин, подающий в парламент проект бюджета - 02, определил стоимость доллара в текущем году - не более 5,75 UAH/USD. Забавно, что Нацбанк не был бы Нацбанком, если бы не "вставил свои три копейки". И это правильно, поскольку, если почти астрономический должник с Институтской запросто оперирует курсом североамериканского доллара, что есть исключительной привилегией Нацбанка, то просто - таки страшно становится за перспективы в соответствующих масштабах. Так вот, как альтернативу произведению Кабмина НБУ выпустил проект "Основных мер денежно - кредитной политики Национального банка Украины на 2002 год", где гарантировал, что курс доллара будет чуть ниже - 5,6 UAH/USD.

Честно говоря, я в восторге от такого плюрализма. Во всяком случае, варианты дают некоторые люфты и шанс оправдаться одной из сторон "ежели чего". Между тем курс Нацбанка - цифра не окончательная и может быть подкорректирована после 14 сентября.

В то же время межбанковский рынок доллара прошлой недели был весьма живой. Каковым, на самом деле, ему и полагается быть после сезона отпусков. А тут еще "ряд внешнеэкономических факторов" изрядно нервирует межбанк. Все это, по всей видимости, и привело к первым в сезоне серьезным валютным интервенциям (4 сентября НБУ ликвидировал "зеленый" дефицит, "залив" приличную сумму долларов по курсу 5,35 UAH/USD).

Кроме самого факта интервенции хотелось бы обратить внимание на некую сдержанность НБУ. Во вторник, например, курс спроса на "зелень" достигал 5,355 UAH/USD, и в иные времена Нацбанк не преминул бы подороже продать СКВ. Но тогда объем интервенции мог бы крепко пошатнуть официальный курс доллара, в сентябре пребывающий на уровне 5,34 UAH/USD. Нацбанк этого не сделал, отсюда и подозрение - Институтская, возможно, выполняет "просьбу" Президента о стабильности гривни. С известным приближением можно утверждать о неких "валютных качелях", в результате которых размашистые текущие изменения котировок доллара на межбанке усредняются на одном и том же уровне - в "окрестностях" 5,34 UAH/USD.

Рынок наличных (в своем "черном" варианте) подчинялся законам логики, рыночной экономики и календаря. Начиная с последнего дня лета, наличный курс доллара постепенно рос. Подъем происходил спокойно, без надрыва и ажитаций. Дилеры черного рынка внимательно следили за оборотом и соответственно ориентировали курсовую политику, не размениваясь на глобальные процессы (падение курса немецкой марки, например) и скептически оценивая оракульские способности киевских чиновников.

К концу недели в масштабах страны ситуация с "наличкой" следующая. В части регионов (Днепропетровск, Харьков, Запорожье) выросший в дебюте месяца курс доллара замер, пребывая в зоне "оптимальности". В Киеве, Донецке и Крыму рост продолжается и сейчас, причем если верить очевидцам, в Донецке "зелень" подорожала особенно заметно. Одесские валютчики, в противовес всеобщему настроению, сделали доллар более доступным для широких слоев населения. Надо полагать, к подобной демократии их сподвигла нехватка гривни.

Пятничные котировки "черного" наличного доллара были такими: Киев - 5,39 - 5,405 UAH/USD, Харьков - 5,43 - 5,45 UAH/USD, Донецк - 5,40 - 5,47 UAH/USD, Днепропетровск - 5,42 - 5,43 UAH/USD, Запорожье - 5,38 - 5,44 UAH/USD, Одесса - 5,35 - 5,43 UAH/USD, Феодосия - 5,40 - 5,42 UAH/USD, Симферополь - 5,41 - 5,43 UAH/USD.

Не пытаясь составить конкуренцию высокопоставленным предсказателям курса доллара, все же отмечу, что в последние сессии Нацбанк вынужден был выкупать долларовые излишки у украинских экспортеров. Но, судя по всему, размеры излишков были незначительными и не оказали заметного влияния на официальный курс. Тем не менее несмотря на некоторое превышение предложения СКВ над спросом, атмосфера рынка уже иная. Во - первых, он "дышит". Во - вторых, уже пришел тот день (4 сентября), когда НБУ "заливал" "зеленью" межбанк "по божескому" курсу. Так вот, объем вторничных торгов составил более $70 млн., в последующие дни эта цифра значительно ниже. Следовательно, речь может идти о постепенном, без фанатизма, снижении объемов валютно - экспортной выручки. Трагедии из этого делать не следует - смена тенденции ожидалась давно. Впрочем, соскучившиеся по адреналину дилеры утверждают, что первые же намеки на девальвацию гривни приведут к всплеску спроса на СКВ. Не думаю, что будет именно так и отсылаю паникеров освежить в памяти правила работы на валютном рынке страны. Заодно напоминаю: рост курса доллара предполагает синхронную активизацию импорта (ведь СКВ в легитимном варианте приобретается только для этого). Импорт же у нас "не идет" по причине исключительно слабого внутреннего рынка.

Курсовое плато на рынке наличных говорит о том, что дилеры, обеспечивая оборот, все же пребывают в "засаде", стремясь не упустить момент, когда на межбанке "начнется". Сочувствуя господам валютчикам, замечу еще раз: обвала ожидать вряд ли следует, курс вырастет пропорционально появившейся на рынке гривне. "Адреналин" и легкий катаклизм могут спровоцировать неприятные новости с рынков, где "тусуются" украинские экспортеры, политические скандалы и прочие "резкие" события. Так что любителям катаклизмов надо уповать на правительственный кризис или двукратное падение цен на украинское "железо".