Многолетняя борьба украинских эмитентов за отмену законодательной нормы, запрещавшей акционерным обществам выпускать облигационные займы в объемах свыше четверти уставных фондов, завершилась победой благодаря принятию парламентом и вступлению в силу нового Гражданского кодекса.

Как говорится в опубликованном в официальном издании Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины "Вестник. Ценные бумаги" разъяснении Госкомиссии, после вступления в силу с 1 января 2004 года нового Гражданского кодекса объемы выпусков облигаций акционерными обществами не должны превышать размера уставного капитала или размера обеспечения, предоставленного АО третьими лицами.

Положения нового кодекса, расширяющие возможности АО в выпуске долговых бумаг, заменили ранее действовавшую норму закона "О ценных бумагах и фондовой бирже", ограничивавшую объемы выпуска облигационных займов 25 процентами от уставных фондов акционерных обществ.

Данное разъяснение подписал исполняющий обязанности главы Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Николай Бурмака.

Участники фондового рынка уже несколько лет говорили о необходимости отмены абсурдной с их точки зрения нормы, ограничивавшей объемы заимствований акционерных обществ, включая банки, 25 процентами уставного капитала. Они обращали внимание на то, что эта норма не распространялась на облигационные займы компаний других организационных форм, в частности, обществ с ограниченной ответственностью, которые не имели лимитов по объемам облигационных заимствований.

Общий объем выпусков облигационных займов украинских компаний, зарегистрированных Госкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку в январе - феврале 2004 года, снизился до 225,5 миллионов гривен (около $42,3 миллиона) с 374,7 миллиона за аналогичный период 2003 года.