На прошлой неделе наблюдался новый этап роста фондового рынка - индекс ПФТС достиг очередного максимума в 141,12 пунктов. Одновременно, существенно снизился спрос на акции традиционного лидера рынка - "Укртелекома", чему поспособствовало появление в парламенте законопроекта об изменении условий приватизации компании. На рынке внешнего госдолга котировки украинских евробондов снижались при одновременном сужении спрэда к гособлигациям США. Гривня в Межбанке укрепилась до 5,3286 грн./$1.

События за неделю (5 - 9 апреля)

5 апреля - "УкрCиббанк" объявил о завершении размещения еврооблигаций на сумму 100 млн. долл. Ставка облигаций - 10,5%, срок обращения - 3 года

6 апреля - состоялся аукцион по продаже облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Министерство финансов Украины разместило годовые облигации с уровнем доходности 9,49% на сумму 5,5 млн. грн., облигации со сроком обращения 1,5 года и уровнем доходности 11,2% на сумму 47 млн. грн. Двухгодичные облигации были размещены на сумму 26 млн. грн. Доходность по этим облигациям составила 11,4%. Аукцион по продаже 3 - летних облигаций (доходность 11,7%) не состоялся.

6 апреля - "Первый Украинский Международный Банк" (ПУМБ) подписал соглашение с консорциумом иностранных банков во главе с Standard Bank (Великобритания) о предоставлении синдицированного кредита на 20 млн. долларов. Ставка годичного кредита - LIBOR+3.95%

9 апреля - "Kredyt Bank" (Польша) подписал договор о продаже 66,65% акций "Кредит Банк" (Украина). Новым собственником контрольного пакета стал PKO Bank Polski S.A.

На фондовом рынке на прошлой неделе отмечалось продолжение общей повышательной тенденции. Индекс "голубых фишек" ПФТС за неделю вырос с 135,44 до 141,12 пунктов, достигнув, таким образом, очередного исторического максимума.

Объем торгов на рынке несколько снизился по сравнению с позапрошлой неделей и составил 9,21 млн. грн. Лидерами по данному показателю стали акции "Захидэнерго" (2,6 млн. грн.) и, уступивший первую позицию, "Укртелеком" (1,35 млн.грн.). Наибольший рост котировок из "голубых фишек" продемонстрировали акции "Днипроэнерго", "Укрнафты" и Нижнеднепровского трубопрокатного завода (котировки на продажу выросли на 6,22%, 2,71% и 2,63% соответственно).

В то же время, спрос на акции "Укртелекома" снизился - котировки на продажу упали на 7,74%, а при последней сделке цена акций снизилась на 32,5%. Напомним, на прошлой неделе в Верховную Раду был внесен законопроект об изменении условий приватизации отечественного телефонного монополиста. Принятие нового законопроекта, по мнению экспертов, может уменьшить инвестиционную привлекательность компании.

Также на прошлой неделе список ПФТС пополнился простыми именными акциями ОАО "Промприбор" (Ивано - Франковск).

На первичном рынке корпоративных облигаций в предпраздничную неделю царил полный штиль - рынок не пополнился ни одной новой эмиссией. Вторичный рынок также был менее активным по сравнению с позапрошлой неделей. Объем торгов на вторичном рынке составил 64,7 млн. грн., что составляет даже меньше половины, чем было неделю назад. Но это, прежде всего, объясняется наличием большой доли технических сделок на позапрошлой неделе (82%) по сравнению с прошлой неделей (25%). Объем рыночных сделок, по словам начальника отдела аналитических исследований "Альфа - Банка" Александра Печерицына, увеличился более чем в два раза, с 23,9 млн. грн. до 48,4 млн. грн.

По результатам недели в целом, показатели доходности облигаций корпоративного и банковского сегментов подверглись изменению в противоположных направлениях: доходность облигаций предприятий упала на 25 б.п. с 16,45% до 16,57%, в то время как доходность облигаций банков увеличилась на 6 б.п. с 13,38% до 13,44%. Но параллельно, и банковские, и корпоративные облигации продемонстрировали схожий характер динамики изменения доходности: резкое падение в начале недели и последовавший за этим постепенный рост.

Минувшая неделя, как и позапрошлая, была очень удачной для Минфина в его деятельности на первичном рынке гособлигаций внутреннего займа. Во - первых, 6 марта на аукционе было привлечено 79,3 млн. грн., что является вторым результатом с начала года. Во - вторых, объем торгов по облигациям растет за счет продажи длинных выпусков, что улучшает структуру внутреннего государственного долга. В - третьих, рост объемов привлеченных средств происходил на фоне снижения ставок: по 18 - месячным ресурсам ставка снизилась на 10 б.п. до 11,2% годовых, а по 2 - летним ресурсам - на 20 б.п. до 11,4% годовых.

На рынке внешнего госдолга на прошлой неделе было отмечено снижение котировок украинских еврооблигаций при одновременном сокращении спрэда между украинскими и американскими облигациями. "Снижение котировок по долларовым еврооблигациям Украины подтверждает динамику изменения их доходности в соответствии с динамикой облигаций на американском рынке. В то же время, сокращение спрэда к US Treasuries указывает на влияние на цены еврооблигаций других факторов, включая экономические и политические", - считает Александр Печерицын.

Плюс ко всему, на прошлой неделе свои "еврооблигационные планы" анонсировали два украинских банка - "Укрсоцбанк" и "УкрCиббанк". Первый из банков заявил о готовящемся к маю размещению евробондов на $100 млн., а "УкрCиббанк" засвидетельствовал намерение доразместить на внешнем рынке бумаг еще на $50 млн. грн., вдобавок к размещенным в начале месяца $100 млн. Однако, по словам Александра Печерицына, рассчитывать на снижение стоимости еврозаймов в ближайшее время банкам вряд ли придется, по причине ухудшения конъюнктуры рынка суверенных еврооблигаций.

Игорь Наумец