Несмотря на падение фондовых индексов в начале прошлой недели, рынок акций к концу недели достиг очередного исторического максимума в 125,01 пункта. На рынке корпоративных облигаций львиную долю заняли технические сделки, традиционно оживляющиеся в конце квартала. На межбанке продолжает укрепляться гривня.

Начало прошедшей недели для рынка акций выдалось не самым благоприятным. Отмеченная на позапрошлой неделе понижающая коррекция фондового рынка продолжилась - индекс ПФТС, стартовав с отметки 124,66, ко вторнику понизился до 119,1 пункта, чего не наблюдалось на рынке с 1 марта. В среду и четверг индекс продемонстрировал весьма незначительный рост - до 119,66 и 119,75 соответственно. Впрочем, индекс ПФТС, "подупав" с понедельника по четверг почти на 5 пунктов по сравнению с предыдущей неделей, в пятницу вновь "воспрянул", достигнув очередного максимума в 125,01, увеличившись, таким образом, на 0,3%.

Объемы торгов акциями на ПФТС выросли за прошлую неделю почти втрое и превысили 30 млн. грн. Однако рост объемов сделок произошел в основном за счет "технической" сделки с акциями "Запорожстали" на 19,5 млн. грн.

Акции предприятий ТЭКа - "Укрнафты" и ОАО "Центрэнерго" за неделю почти не изменились в цене. Котировки ОАО "Днепрэнерго" снизились за неделю с 124 до 1116 ( - 6,5%) Наибольший рост продемонстрировали котировки ОАО "Захидэнерго" (+4,6%). Следует отметить, что рост акций "Захидэнерго" происходил на негативном новостном фоне о банкротстве предприятия. Напомним, 15 марта пресс - служба Львовской ОГА сообщила, что относительно ОАО "Захидэнерго" возбуждено дело о банкротстве. В комментарии "Контекст - Медиа" начальник Львовского регионального управления по вопросам банкротства Любомир Билык заявил, что дело было возбуждено 16 февраля этого года, а прекращено решением хозяйственного суда Львовской области 12 марта. Дело о банкротстве энергокомпании было возбуждено по заявлению его арбитражного управляющего ЗАО "Пивденэнергомонтаж". Ликвидатор требовал, чтобы "Захидэнерго" погасил долг в сумме 0,180 млн. грн. Глава правления "Западэнерго" Петр Омеляновский в интервью "Львовской газете" заявил, что "никакого дела по банкротству не было и нет".

Традиционно высокий интерес сохраняется у инвесторов к "Укртелекому" - объем сделок с акциями телефонного монополиста Украины составил на прошлой неделе 4,7 млн. гривень. Курс акций вырос с 62 до 63,6 копеек (+2,58%). Примечательно, что за месяц курс акций "Укртелекома" вырос благодаря слухам о его быстрой приватизации почти на 20%. Капитализация "Укртелекома" составила по состоянию на 19 марта почти 12 млрд. гривен.

Рынок корпоративных облигаций на прошлой неделе оставался малоактивным, даже не смотря на резкий рост, зафиксированный на вторичном рынке. Объем торгов на нем на прошедшей неделе вырос в 2,3 раза, составив 113,02 млн. грн. "Однако более 90% от всех сделок за неделю осуществлялось по средней цене, находившейся вне пределов котировок покупки и продажи, что заставляет предполагать технический характер данных сделок" - поясняет начальник отдела аналитических исследований "Альфа - Банка" Александр Печерицын.

"На следующей неделе можно ожидать продолжения активизации торговцев по проведению подобных сделок с целью "показать" ликвидность по своим инвестициям для Национального банка. В то же время, реальная активность с облигациями на вторичном рынке останется незначительной", - констатирует Александр Печерицын.

В течение недели индекс цен корпоративных облигаций оставался практически на одном и том же уровне, демонстрируя плавное снижение. "Относительная стабильность уровня цен на вторичном рынке свидетельствует об отсутствии ожиданий торговцев по поводу стабилизации ставок на межбанковском рынке в ближайшей перспективе", - говорит г - н Печерицын.

В то же время стабилизация цен на рынке не отразилась на изменении состава и ставки доходности наиболее доходных облигаций корпоративного сегмента. А в банковском сегменте максимальная доходность продажи повысилась до 16,5% годовых при сроке до оферты 2 месяца (облигации Кредитпромбанка серии А).

Главным событием рынка внешнего государственного долга на прошедшей неделе стала выплата купонного дохода и амортизации по украинским еврооблигациям со сроком погашения в 2007 году. По данным информагентств, выплаты составили $176,4 млн. и 128,2 млн. евро. Это привело к снижению резервов НБУ, по оценкам экспертов, на $250 - $280. По словам главы НБУ Сергея Тигипко, после выплат по внешнему долгу золотовалютные резервы Нацбанка составили около 8,1 млрд. долларов.

Тем не менее, благодаря стабильному поступлению валюты с рынков, подобное снижение резервов, по мнению специалистов, не несет рисков уменьшения стабильности национальной валюты либо снижения способности Нацбанка проводить задекларированную валютную политику.

Положительный эффект данные платежи возымели и на котировки украинских еврооблигаций. Рисковая премия украинских бумаг по отношению к US Treasuries за последнюю неделю снизилась с 316 до 312 пунктов, в то время как аналогичный показатель для российских бумаг поднялся на 5 пунктов - до 266.

Евгений Дубогрыз, Владимир Марчак