Рынок акций, демонстрирующий рост с начала года, на прошлой неделе побил ценовые рекорды 1997 года. Инвесторы продолжают играть на повышение, лихорадочно скупая как те немногие, оставшиеся в свободном обращении "голубые фишки", так и акции "второго эшелона", в частности, предприятий энергосектора. На рынке корпоративного долга реальной активности инвесторов не наблюдается, несмотря на "видимость", создаваемую высокими объемами торгов. Итогом торговых сессий на межбанковском валютном рынке стало укрепление гривни на 0,05 копеек.

В эпицентре внимания обозревателей продолжает находиться рынок акций. Индекс ПФТС за прошлую неделю вырос с 99,19 до 108,48 пунктов, впервые с начала расчета преодолев базовое значение в 100 пунктов. В качестве причины столь бурного роста традиционно называется спрос нерезидентов, форсируемый дороговизной российских акций. Объем вторичных торгов акциями в ПФТС на прошлой неделе увеличился на 30% по сравнению с предшествующей неделей и составил 16,06 миллионов гривен. Лидерами по объему торгов стали акции "Западэнерго", "Укрнафты", "Укртелекома". В частности, существенный рост капитализации последнего стал реакцией рынка на собрание акционеров и смену руководства компании. По мнению участников рынка, заметный скачок цен акций "Укртелекома" после собрания (за два дня стоимость акций выросла на 10%) объясняется тем, что инвесторы восприняли подобное изменение как шаг к лучшей управляемости компании в преддверии возможной приватизации.

"Ситуацию на рынке можно охарактеризовать как близкую к необоснованной эйфории. Рост продолжается достаточно давно и коррекции пока не было", - рассказывает Владислав Остапенко, директор инвестиционно - банковского департамента ФК "Сократ". По прогнозам аналитика, в ближайшее время инвесторы могут начать фиксировать прибыль, и рынок станет "отыгрывать назад".

Небезынтересным моментом является и лидирование по темпам роста акций "второго эшелона". В частности, на прошлой неделе лидерами роста стали акции трех облэнерго: херсонского, черниговского и закарпатского. Котировки на покупку по данным акциям, стоимость которых ранее исчислялась несколькими копейками, выросли в 1,5 - 7,5 раз. "Мы вышли на уровень 1996 года, когда наблюдались максимальные котировки рынка акций, но ситуация отличается тем, что на данный момент в свободном обращении пребывает намного меньше акций. Они уже куплены, находятся в пакетах, в руках стратегических инвесторов или крупных портфельных инвесторов. По этой причине инвесторы начали обращать внимание не только на "голубые фишки", которых очень мало в свободном обращении, но и на "второй эшелон" - предприятия, которые демонстрируют неплохие финансовые показатели, но до сих пор не отличавшиеся высокой динамикой котировок", - отмечает Владислав Остапенко.

На рынке корпоративных облигаций продолжает наблюдаться типичная для этого года картина: высокие объемы торгов на фоне несущественной ценовой динамики. Объем вторичных торгов в ПФТС составил 63,4 миллиона гривен. В лидеры по объемам сделок традиционно вошли облигации "Аркада - фонда" а также вторые выпуски облигаций "Сармата" и "АВК" - "подопечные" "УкрСиббанка", ведущего политику обеспечения высокой вторичной ликвидности выводимым на рынок эмитентам. Доходность вторичного рынка в начале недели продолжила рост, оформившийся еще на предыдущей неделе в связи с ростом ставок по межбанковским кредитам.

На первичном рынке облигаций сохраняется затишье, обусловленное невысоким спросом инвесторов на данный инструмент. На минувшей неделе первичный рынок пополнили только облигации очередного в этом году предприятия сферы торговли - "Аристей - компани". Объем займа данного эмитента составил 3 миллиона гривен, ставка доходности 17%.

Довольно динамичным на минувшей неделе был межбанковский валютный рынок. Укрепившись в среду до рекордного в этом году значения 5,33/$1, уже на следующий курс гривны снизился на 53 пункта. Итогом недели стал рост курса гривни на 0,05 копеек, с 5,3356/$1 до 5,3351/$1. При этом в понедельник рынок был неликвидным из - за выходного дня в США, Нацбанк во вторник продавал недостающие доллары по курсу 5,3356/$1, в среду выкупал избыток долларов по курсу 5,33/$1, а в четверг и пятницу снова продавал доллары по курсу 5,3353/$1 и 5,3351/$1 соответственно. В соответствии с динамикой котировок межбанковского рынка, НБУ продолжил повышать официальный курс гривни, который на понедельник составил 5,33/$1.

В рамках валютного регулирования НБУ взялся укреплять и дисциплину межбанковского валютного рынка. Предупреждением недели стало заявление Нацбанка о возможных санкциях в случае превышения банками заявок на куплю - продажу валюты.

Наталья Задерей