Снижение учетной ставки Национального банка Украины (НБУ) до 15,5% с 16,5% не окажет существенного влияния на кредитные и депозитные ставки, считают банкиры, опрошенные агентством "Интерфакс-Украина".

Как отметил председатель правления Ощадбанка Андрей Пышный, с начала года центробанк снизил учетную ставку на 6,5 п.п. - с 22% годовых, а украинский индекс ставок по краткосрочным депозитам физических лиц в гривне, которые пользуются наибольшим спросом три-шесть месяцев, с начала года уменьшился на 2-2,5 п.п.

"Сейчас банки Украины еще "отрабатывают" снижение учетной ставки предыдущих периодов. К дальнейшему снижению банками процентных ставок по депозитам будет стимулировать сокращение доходности депозитных сертификатов НБУ, которые в текущих условиях являются одним из основных инструментов мобилизации краткосрочной и текущей ликвидности банков. Ожидаемое снижение процентных ставок по депозитам до конца текущего года может составить 1,5-3 п.п.", - сказал банкир.

По его словам, снижение учетной ставки и, соответственно, снижение ставки по депозитным сертификатам НБУ будет стимулировать банки к поиску альтернативных направлений размещения средств. Так, в настоящее время на финансовом рынке наблюдается значительная конкуренция в части снижения кредитных ставок для категорий клиентов, являющихся наиболее перспективными с точки зрения банков, в числе у которых - микро-, малый и средний бизнес. В то же время снижение кредитных ставок будет происходить постепенно, по мере замещения дорогой ресурсной базы, сформированной на настоящее время, более дешевыми депозитами. Ожидаемое снижение кредитных ставок к концу текущего года может составить 2-4 п.п.

"Для запуска реакции рынка на снижение процентных ставок достаточно движения в этом направлении нескольких игроков рынка. Формирование такими игроками дешевой ресурсной базы позволит им предложить рынку кредиты с низкой процентной ставкой, что в условиях дефицита качественных кредитных проектов станет их конкурентным преимуществом", - добавил банкир.

Аналитик UniCredit Bank Андрей Приходько, в свою очередь, отметил, что эффект от снижения учетной ставки на активизацию кредитования будет очень ограниченным.

"В украинских условиях единственный передаточный механизм влияния учетной ставки - это ставки по депозитным сертификатам НБУ, которые напрямую к ней привязаны. По идее, чем меньше ставка, тем больше вероятность, что банк вместо вложения средств в депозитные сертификаты будут выдавать кредиты. Однако в действительности мы видим, что за неполные семь месяцев 2016 года объем операций с депозитными сертификатами НБУ составил 1,86 трлн грн, в то время как за тот же период 2015 года, когда учетная ставка НБУ составляла 30%, объем операций составлял только 1,42 трлн грн. В 2016 году, несмотря на постоянное снижение учетной ставки с 22% в начале года до 15,5% на данный момент, банки не только не сократили вложения в депозитные сертификаты, но и увеличили их на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года", - сказал эксперт.

При этом он добавил, что в настоящее время средняя ставка по краткосрочным депозитам составляет 11,5%, а ставка по депозитным сертификатам "овернайт" - 14,5%, и банки могут заработать 3% маржи без какого-то бы то ни было риска.

"Для изменения такого поведения банков нужно либо резко сокращать учетную ставку до уровня 10-12%, на что НБУ вряд ли пойдет, так как в этом случае велик риск того, что избыточная гривневая ликвидность попадет на валютный рынок, или же снизить кредитный риск. Однако уменьшение кредитного риска затрагивает не только вопросы регулирования банковского рынка, но и вопросы инвестиционного климата и институциональных реформ, то есть те сферы, на которые НБУ при всем желании не может влиять", - сказал А.Приходько.

Аналогичной точки зрения придерживается и начальник казначейства ВТБ Банка (Украина) Станислав Верхградский.

"Мы считаем, что снижение учетной ставки не окажет прямого и быстрого влияния на депозитні ставки для клиентов банков - юридических и физических лиц. В некоторой степени все же влияние будет: мы увидим плавное снижение краткосрочных ставок по гривневым депозитам юрлиц. Соответственно, без существенного снижения стоимости банковских пассивов говорить о снижении кредитных ставок не приходится", - сказал он.

Банкиры считают, что в текущем году НБУ продолжит снижение учетной ставки.

"Потенциал для дальнейшего снижения учетной ставки в значительной степени будет зависеть от того, как финансовый сектор отреагирует на текущие изменения, будут ли достигнуты цели Нацбанка, а также от общеэкономической и макроэкономической ситуации во второй половине года. Учитывая постепенный переход НБУ к инфляционному таргетированию, процентная ставка становится основным инструментом регулирования, что позволяет ожидать ее приближения к уровню инфляции в перспективе до конца текущего года", - сказал А.Пышный.

Аналогичной точки зрения придерживается и С.Верхградский.

"Макроэкономическая ситуация в Украине приобрела тенденцию к улучшению. Поэтому логично, что высокая учетная ставка, которая служила одним из антикризисных инструментов, должна быть поэтапно снижена, вслед за снижением инфляции... Национальный банк Украины, в рамках своей программы инфляционного таргетирования, декларирует целевое значение потребительской инфляции к концу 2016 года 12% (+/-3%). В июне уровень инфляции составил 6,9% в годовом измерении. Таким образом, пока выполнение поставленной цели выглядит вполне достижимым. Поэтому мы можем предположить, что в случае удержания потребительской инфляции к концу года в рамках целевых значений, учетная ставка НБУ может достигнуть 12%-13%", - сказал он.